Depozitní potvrzení

Depozitní certifikát je cenný papír osvědčující vlastnictví akcií nebo dluhopisů zahraniční společnosti . 

Mechanika

V jádru se jedná o sekundární cenný papír, který umožňuje překonat zákaz investování do akcií (dluhopisů) zahraničních společností. Depozitní certifikáty poskytují všechna práva k podkladovým aktivům, přičemž zůstávají ve stavu domácích cenných papírů.

V jedné zemi jsou primární cenné papíry uloženy u depozitní banky na jméno depozitní banky a v jiné zemi emitent vydává depozitní certifikáty, které opravňují využívat výhod těchto cenných papírů. V důsledku toho získává kupující stvrzenky právo ji kdykoli vyměnit za odpovídající množství uložených akcií .

Typy depozitních certifikátů

Nejznámější typy depozitních certifikátů [1] :

• americké depozitní stvrzenky ( ADR  - American Depositary Receipt );
• Evropské depozitní stvrzenky (EDR - European Depozitní poukázky );
• globální depozitní certifikáty ( GDR  - Global Depositary Receipt );
• od roku 2007 existují ruské depozitní certifikáty (RDR) [2] ;
• další méně obvyklé typy.

GDR jsou umístěny mimo zemi emitující společnosti na trzích dvou nebo více zemí.

Historické pozadí

V roce 1927 byl vyvinut první americký depozitní doklad. Byl to elegantní způsob, jak překonat zákaz pro americké investory investovat do zahraničních akcií kvůli omezením uloženým zákony nebo jejich vlastními pravidly. Jako řešení se začaly vydávat depozitní certifikáty na cenné papíry zahraničních společností.

Oběh depozitních certifikátů má ještě jeden důvod. Vysoké finanční náklady nutné k vydání akcií v jiných zemích jsou důvodem, proč společnosti preferují umístění svých akcií k obchodování v zahraničí prostřednictvím depozitních certifikátů, které jsou relativně levnější.

Podle Deutsche Bank poskytují depozitní certifikáty následující výhody [3] :

• Depozitní certifikáty nabízejí investorům pohodlný způsob, jak vlastnit zahraniční akcie.
• Depozitní certifikáty usnadňují obchodování a vypořádání zahraničních akcií. DR jsou obchodovány a vypořádávány stejným způsobem jako americké nebo evropské cenné papíry.
• Depozitní certifikáty mohou nabízet nižší obchodní a depozitní náklady než akcie nakoupené přímo na zahraničním trhu.
• Držitelé depozitních certifikátů mohou hlasovat, pokud si to emitent přeje, a depozitář to může usnadnit.
• Mnoha portfoliím amerických bank a penzijních fondů může jejich charta zakázat nákup zahraničních cenných papírů. ADR však mohou být považovány za americké cenné papíry.
• ADR a obvykle GDR jsou také denominovány v amerických dolarech. Výplaty dividend z podkladových akcií převádí depozitní banka na americké dolary. Tyto funkce minimalizují měnové problémy pro mezinárodní a americké investory.

Poznámky

1. ↑ Adam Hayes. Definice depozitního listu  . Investopedia. Staženo 20. dubna 2019. Archivováno z originálu 20. dubna 2019.
2. ↑ Dopis Federální služby pro finanční trhy Ruské federace ze dne 3. července 2008 N 08-VM-03 / 13851 „O účtování zahraničních finančních nástrojů“ . ConsultantPlus . (neurčitý)
3. ↑ O DR  (německy) . Německá banka. Staženo 20. dubna 2019. Archivováno z originálu 20. dubna 2019.

Odkazy

• Role depozitní banky . Zdroj pro emitenty v USA a na globálních trzích cenných papírů . Citibank (2018) . (neurčitý)
• Depozitní stvrzenky . Průvodce depozitními stvrzenkami na londýnské burze cenných papírů . London Stock Exchange plc. (květen 2016) . (neurčitý)
• SMPG. Globální tržní praxe pro depozitní poukázky (DR) . SMPG (2014). (neurčitý)