Dluhová krize v Řecku

Dluhová krize v Řecku , která začala v roce 2010, je součástí evropské dluhové krize . [jeden]

Dne 23. dubna 2010 bylo Řecko oficiálně nuceno požádat o finanční podporu EU, aby se vyhnulo bankrotu. EU byly poskytnuty tři balíčky finanční pomoci (2010, 2012 a 2015).

1. července 2015 Řecko nesplácelo .

O tři roky později byly důsledky krize překonány - 20. srpna 2018 skončil program financování Řecka věřiteli.

Důvody

Příčiny dluhové krize řeckého státu jsou složité a složité. Na jedné straně řecké vlády od zavedení eura v roce 2002 záměrně a pravidelně upravovaly statistiky a údaje o hospodářské a finanční situaci v Řecku tak, aby vykazovaly roční rozpočtový deficit ve výši 3 % HDP . Tato úroveň ponechala otevřený přístup k novým půjčkám za nízkou úrokovou sazbu. Fakta o podhodnocení rozpočtového deficitu a skutečného deficitu zveřejnil až v roce 2009 ministr financí Yorgos Papakonstantinou ve vládě premiéra Georgiose Papandreua .

Na druhou stranu finanční krize v Řecku přímo souvisí s globální finanční krizí , která se začala rozvíjet v roce 2007. Ukázalo se, že řecká ekonomika je na něj obzvláště citlivá, protože je vysoce závislá na stavu sektoru služeb – cestovního ruchu .

Na konci roku 2009 panovaly mezi investory obavy ohledně schopnosti Řecka dostát svým dluhovým závazkům kvůli silnému nárůstu úrovně veřejného dluhu [2] [3] [4] . To vedlo ke krizi důvěry, která se projevila rozšířením spreadů výnosů dluhopisů a zvýšením nákladů na rizikové pojištění swapů úvěrového selhání ve srovnání s ostatními zeměmi eurozóny , zejména s Německem [5] .

Zároveň byl řecký roční rozpočet po mnoho let deficitní , deficit byl špatně strukturován a jeho příjmová část nebyla pravidelně prováděna; vláda na státní úrovni manipulovala se statistikami. Ke krytí deficitu bylo Řecko nuceno neustále nabírat nový dluh, což vedlo ke zvýšení čistého dluhu země. Neschopnost splácet veřejný dluh vedla k poklesu úvěrového ratingu země a ztratila přístup k levným volným finančním zdrojům na trhu. To následně zhoršilo situaci s rozpočtovým deficitem, který ještě narostl, a kruh se uzavřel. Zároveň, protože země nemá vlastní měnu, nemůže tisknout více peněz, aby situaci uklidnila rostoucí inflací .

Tristní stav řecké ekonomiky má na svědomí i Evropská unie [6] , zejména Německo [7] , které po Řecku požadovalo politiku úspor, čímž řeckou ekonomiku dále přiváděla do krize. Nositel Nobelovy ceny za ekonomii Paul Krugman se domnívá, že kroky Evropské unie ve vztahu k Řecku jsou „strašnou, možná smrtelnou ranou“ nejen pro řeckou ekonomiku, ale pro celý evropský projekt; uvalení politiky úspor na Řecko bez snížení dluhové zátěže je odsouzeno k neúspěchu – i kdyby Řecko souhlasilo se všemi požadavky, nevyvede to Řecko ze slepé uličky [8] . Paul Krugman poukazuje na nemožnost věřit v dobré úmysly Německa; podmínky spojené s poskytnutím třetího balíčku pomoci Řecku jsou „zničení národní suverenity“ [8] . Úloha řeckého parlamentu se omezí na formální schválení pokynů „trojky“ věřitelů [9] . Bývalý řecký ministr financí Janis Varoufakis v rozhovoru pro španělský list El Pais oznámil záměr německého ministra financí Wolfganga Schäubleho zcela podřídit finanční systém Řecka vůli evropských věřitelů (EU, Evropská centrální banka a MMF ) a dále rozšířit tuto praxi centralizovaného řízení národních financí na další země eurozóny, zejména Itálii, Španělsko a Francii [10] .

Zároveň Španělsko, Portugalsko (zpočátku také využívali druh úsporných opatření, později jej však opustili pro neefektivitu, což bylo v podstatě správné rozhodnutí), Irsko a Kypr, rovněž postižené ekonomickou krizí v roce 2008 a ocitly se v situace podobná situaci v Řecku, ale přijala navrhovaná úsporná opatření a oživení rozpočtu, vykázala pokles nezaměstnanosti a oživení hospodářského růstu [11] .

Někteří odborníci připisují příčiny dluhové krize v Řecku zvláštnostem řeckého kulturního prostředí – akceptování korupce ve společnosti, formovanému zvyku vyhýbat se placení daní, záměrnému žonglování s finančními výkazy na státní úrovni [12] [13 ] . Jiní experti připouštějí, že řecké vlády samozřejmě špatně hospodařily s financemi země a za současnou složitou situaci si mohou samy, nicméně „utahování dluhové škrty“ může zemi přivést k sociokulturní katastrofě s dalekosáhlými důsledky pro celou evropskou historii, jak se to stalo v Německu ve 20. – 90. a 30. letech 20. století [14] .

Úvěrové tranše

Dne 23. dubna 2010 je Řecko oficiálně nuceno požádat o finanční podporu EU, aby se vyhnulo bankrotu [15] [16] . Řecká finanční krize přímo zasáhla řecké banky, které drží většinu řeckých státních dluhopisů a poskytují veřejný dluh.

O několik dní později agentura Standard & Poor's kvůli zvýšené pravděpodobnosti selhání země snížila rating řeckých státních dluhopisů na BB+, neboli do kategorie „ junk bonds “ [17] (tj. podle prognóz agentury by držitelé dluhopisů mohli ztratit 30 až 50 % svých investic) [17] , načež euro kleslo a došlo ke kolapsu trhů s cennými papíry po celém světě [18] .

První balíček pomoci pro Řecko byl schválen 3. května 2010. Do března 2012 země obdržela 72,8 miliardy eur ze schválených 107,3 ​​miliardy eur.

Druhý balíček pomoci pro Řecko byl schválen 1. března 2012 a zahrnoval 34,5 miliardy eur z prvního balíčku a dalších 130 miliard eur. Druhý záchranný balíček byl poskytnut v rámci dodatečných úsporných opatření.

Prostředky byly převedeny v tranších . Ministři financí zemí eurozóny tak 13. prosince 2012 schválili přidělení další tranše pomoci Řecku ve výši 34 miliard eur [19] .

Dne 30. června 2015 dosáhl řecký dluh výše 312,7 miliardy eur [20] .

Třetí balíček pomoci Řecku (v letech 2015–2018) činil 86 miliard eur [21] .

Ve skutečnosti byly prostředky namísto „restartování“ řecké ekonomiky použity k placení úroků a částečnému splacení dříve přijatých půjček [7] [14] .

Kronika událostí vedoucích k výchozímu nastavení v roce 2015

• 25. ledna 2015. V Řecku se konaly mimořádné parlamentní volby , které vyhrála Koalice radikální levice (SYRIZA), která získala 36,34 % hlasů [22] .
• 27. ledna 2015. V Řecku vzniká nová vláda v čele s premiérem Alexisem Tsiprasem [23] [24] .
• 30. ledna 2015. Na jednáních s věřiteli, která začala po změně moci v Řecku, zaznělo, že Řecko počítá s odepsáním a restrukturalizací části dluhu. Nový ministr financí Řecka Janis Varoufakis řekl, že Atény nehodlají spolupracovat s misí "trojky" evropských věřitelů ( EU , Evropská centrální banka a Mezinárodní měnový fond (MMF) ). Ostrá prohlášení nové řecké vlády vedla k explozivnímu růstu výnosů desetiletých dluhopisů, které během několika dní vyskočily z 8,5 % na 11 % ročně [25] .
• 30. března 2015. Řecký premiér Alexis Tsipras v řeckém parlamentu řekl, že Atény očekávají zahájení jednání o restrukturalizaci veřejného dluhu do června a hledají věřitele, aby odepsali většinu dluhu, který přesáhl 324 miliard eur nebo 180 % HDP země . Politik zároveň zdůraznil, že „upřímná a tvrdá jednání“ půjdou do konce. Tato prohlášení vedla k oslabení eura vůči americkému dolaru [26] .
• 5. června 2015. Řecko odmítlo převést další platbu do MMF . Řecké úřady požádaly fond, aby shromáždil čtyři červnové tranše, které chtějí převést 30. června. Podle harmonogramu plateb věřitelům musely Atény 5. června převést asi 300 milionů eur na MMF . Kromě toho jsou platby splatné 12. června (přibližně 340 milionů EUR), 16. června (přibližně 560 milionů EUR) a 19. června (přibližně 336 milionů EUR). Celkem musí Řecko v červnu 2015 splatit 1,23 miliardy SDR (Special Drawing Rights) [27] .
• 11. června 2015. Mezinárodní měnový fond (MMF) pozastavil jednání s Řeckem, protože se stranám nepodařilo pokročit v projednávání dluhového problému Atén. Ve stejný den S&P snížila úvěrový rating Řecka z CCC+ na CCC s negativním výhledem. Analytici agentury odhadují selhání země jako vysokou pravděpodobnost v průběhu roku [28] .
• 26. června 2015 - Řecký premiér Alexis Tsipras a jeho delegace odmítli pětiměsíční prodloužení současné dohody o pomoci. Zástupci delegace tvrdí, že text, který navrhl, byl méně příznivý než dříve zveřejněné memorandum. Navíc prostředky, které mohly být Aténám přiděleny, nestačily k pokrytí všech potřeb země. Alexis Tsipras se vrhl na věřitele země a prohlásil, že „evropské principy nebyly založeny na vydírání a ultimátech“ [29] .
• 27. června 2015. Řecký premiér Alexis Tsipras po další neúspěšné sérii jednání se zástupci „trojky“ a států EU vyhlásil na 5. července 2015 národní referendum o přijetí podmínek finanční pomoci [30] .
• 28. června 2015. Řecká vláda pozastavila činnost úvěrových institucí: bank a burz v Řecku do 6. července a zavedla kapitálové kontroly, aby zastavila odliv peněz do zahraničí. V bankomatech země může jedna osoba vybrat maximálně 60 eur za den [31] .
• 29. června 2015. Finanční trhy mimo Řecko na probíhající události zareagovaly bezprecedentním kolapsem - bez výjimky všechny významné burzy uzavřely v červených číslech [30] .
• 1. července 2015. Řecko selhalo tím, že nepřevedlo tranši ve výši 1,54 miliardy eur Mezinárodnímu měnovému fondu (MMF) v rámci splácení dluhu. Země oficiálně nesplácela, ale kvůli nesplnění svých dluhových slibů technické selhání uznali její věřitelé. [32]

Důsledky

Nepokoje a stávky

Vydání prvního balíčku nouzové finanční pomoci bylo schváleno za následujících podmínek:

1. Provádění úsporných opatření k obnovení finanční rovnováhy;
2. Privatizace státního majetku v hodnotě 50 miliard EUR do konce roku 2015;
3. Provádění strukturálních reforem ke zlepšení konkurenceschopnosti a vyhlídek růstu.

V rámci dodatečných úsporných opatření byl poskytnut druhý záchranný balíček ve výši 130 miliard eur.

Dne 1. května 2010 začala řecká vláda realizovat zmíněná opatření [33] , jejichž dodržení mělo umožnit získat úvěr ve výši 110 miliard € na dobu tří let [34] , což způsobilo tzv. vlna masových protestů [35] .

Vládní krize

V květnu 2012 se v Řecku konaly parlamentní volby . Strany však nebyly schopny sestavit vládu kvůli neústupnosti Koalice radikální levice proti úsporám [36] . Teprve po volbách v červnu 2012 vznikla koaliční vláda .

Možný odchod z eurozóny

V polovině května 2012 stále více expertů předpovídalo brzký odchod Řecka z eurozóny kvůli pokračování finanční krize a vzniku problémů při sestavování nové vlády po volbách [37] [38] [ 39] [40] . Pravděpodobnost takového vývoje událostí vedla ke vzniku pojmu „Grexit“ (Řecko + exit) a odpovídající změně v chování investorů na mezinárodních trzích [41] .

Převod koncese na správu přístavu Pireus

Dne 14. května 2015 vláda Syriza zrušila zákaz prodeje kontrolního podílu v přístavu Pireus , největším námořním přístavu v Řecku, ve prospěch zahraniční společnosti [42] . Kupujícím byla čínská společnost Cosco, která již vlastní dvě kontejnerová mola [43] .

Viz také

• Finanční krize v Kyperské republice (2012–2013)
• Národní stávka a protesty v Řecku (2010-2012)
• Parlamentní volby v Řecku (leden 2015)

Odkazy

• Dluhová krize v Řecku v ruských novinách
• Greksit se připravoval // Rossijskaja Gazeta, 07.06.2016
• Manukov S. Řecko dostalo přestávku // Expert, 25.05.2016
• Migunov D. Dluhová krize v Řecku ohrožuje ekonomiky Evropy, Ruska a celého světa // Lenta.ru, 7.8.2015
• Kronika dluhové krize v Řecku // RIA Novosti, 11.11.2011

Literatura

• Barsukov V. Co je dluhová krize v Řecku: její příčiny a důsledky // Analytický časopis Welltrade, 19.06.2015.
• Beshenov S., Rozmainsky I. Hypotéza finanční nestability Hymana Minského a dluhová krize v Řecku // Problematika ekonomiky . - 2015. - č. 11. - S. 120-143.

Poznámky

1. ↑ Haidar, Jamal Ibrahim, 2012. „ Sovereign Credit Risk in the Eurozone Archived 29 October 2013 at the Wayback Machine ,“ World Economics, World Economics, sv. 13(1), strany 123-136, březen
2. ↑ Higgins, Matthew; Klitgaard, Thomas. Saving Imbalances and the Euro Area Sovereign Debt Crisis  (anglicky)  // Current Issues in Economics and Finance : journal. - Federální rezervní banka v New Yorku, 2011. - Sv. 17 , č. 5 .
3. ↑ George Matlock . Spready vládních dluhopisů periferních zemí eurozóny se rozšiřují  (16. února 2010). Archivováno 11. května 2020. Staženo 29. září 2017.
4. ↑ Akropole nyní , The Economist  (29. dubna 2010). Archivováno z originálu 20. října 2017. Staženo 13. prosince 2012.
5. ↑ Výnosy pozlacených rostly kvůli obavám z britského dluhu (sestupná linka) . Financial Times (18. února 2010). Archivováno z originálu 24. ledna 2013. (neurčitý) 
6. ↑ Rada ministrů financí eurozóny
7. ↑ 1 2 Jeffrey Sachs: Deutschland ist für die Misere mitverantwortlich . Získáno 1. 8. 2015. Archivováno z originálu 10. 8. 2015. (neurčitý)
8. ↑ 1 2 Krugman o Řecku: v dobré úmysly Německa už nikdo nevěří . Zprávy RIA“. Získáno 14. července 2015. Archivováno z originálu 14. července 2015. (neurčitý)
9. ↑ John Weeks: Evropou straší přízrak – přízrak demokracie . Získáno 3. srpna 2015. Archivováno z originálu dne 4. srpna 2015. (neurčitý)
10. ↑ Yanis Varoufakis: V rozhovoru s El Pais (Claudi Pérez), kompletní (dlouhý) přepis . Získáno 3. srpna 2015. Archivováno z originálu dne 3. srpna 2015. (neurčitý)
11. ↑ Ludger Schuknecht: Proč se Piketty mýlí . Získáno 1. 8. 2015. Archivováno z originálu 5. 8. 2015. (neurčitý)
12. ↑ Matvey Maly: Úžasný a velmi poučný článek o Řecku - Matvey Maly - Blog - Snob . Získáno 23. července 2015. Archivováno z originálu dne 23. července 2015. (neurčitý)
13. ↑ Michael Lewis: Beware of Greeks Bearing Bonds Archived 28. července 2015 na Wayback Machine , Vanity Fair, říjen 2010
14. ↑ 1 2 Jeffrey Sachs: Smrt dluhem . Získáno 1. 8. 2015. Archivováno z originálu 3. 8. 2015. (neurčitý)
15. ↑ Ziotis, Christos , Wicks, Natalie. "Rozhovory o záchranném programu pro Řecko mohou trvat déle než tři týdny"  (anglicky) , Bloomberg. Archivováno z originálu 22. dubna 2010. Staženo 13. prosince 2012.
16. ↑ "EU a MMF obdržely od řecké vlády žádost o úvěr ve výši 45 miliard eur  " . Irish Times (4. dubna 2010). Archivováno z originálu 5. září 2012.
17. ↑ 1 2 Jack Ewing, Jack Healey . „Evropa se obává snížení ratingu řeckých dluhopisů“  (anglicky) , The New York Times  (27. dubna 2010). Archivováno z originálu 14. září 2018. Staženo 6. května 2010.
18. ↑ „Standard and Poor's hodnotí řecké dluhopisy jako ‚junk‘“  (anglicky) , BBC (27. dubna 2010). Archivováno z originálu 29. dubna 2010. Staženo 6. května 2010.
19. ↑ Eurozóna souhlasí s poskytnutím Řecka 34 miliard eur . Datum přístupu: 13. prosince 2012. Archivováno z originálu 16. prosince 2012. (neurčitý)
20. ↑ Komu a kolik Řecko dluží Archivní kopie z 5. března 2016 na Wayback Machine // RIA Novosti
21. ↑ Hilfspaket für Griechenland: Geldgeber verhandeln in Athen  (odkaz není k dispozici) // SPIEGEL, 27. července 2015
22. ↑ Údaje řeckého ministerstva vnitra: SYRIZA získává 36,5 %, Nová demokracie – 27,7 %. Archivní kopie ze dne 3. července 2015 na Wayback Machine // RIA Novosti .
23. ↑ Řecko oznámilo novou vládu . " Rossijskaja Gazeta " (27. ledna 2015). Archivováno z originálu 29. června 2015. (neurčitý)
24. ↑ Oznámeno složení řecké vlády . " RIA Novosti " (27. ledna 2015). Archivováno z originálu 3. července 2015. (neurčitý)
25. ↑ Řecké drama. Atény požádaly Rusko, Čínu a Spojené státy, aby nalezly spravedlnost pro Německo . Lenta.ru (12. února 2015). Archivováno z originálu 5. července 2015. (neurčitý)
26. ↑ Euro kleslo uprostřed prohlášení řeckého premiéra o zahraničním dluhu . Lenta.ru (31. března 2015). Archivováno z originálu 3. července 2015. (neurčitý)
27. ↑ Řecko odmítlo převést další platbu MMF 5. června . Lenta.ru (5. června 2015). Archivováno z originálu 2. července 2015. (neurčitý)
28. ↑ MMF přerušil jednání s Řeckem . Lenta.ru (11. června 2015). Archivováno z originálu 17. června 2015. (neurčitý)
29. ↑ Řecký premiér obviňuje věřitele z vydírání . Lenta.ru (26. června 2015). Archivováno z originálu 29. června 2015. (neurčitý)
30. ↑ 1 2 Začátek konce. Rozhodnutí Řecka uspořádat referendum o dluhu otřáslo globálními finančními trhy . Lenta.ru (29. června 2015). Archivováno z originálu 30. června 2015. (neurčitý)
31. ↑ Řecké banky jedou na dovolenou až do 6. července . Business-Swiss.ch (29. června 2015). Archivováno z originálu 3. července 2015. (neurčitý)
32. ↑ Řecko v prodlení . Lenta.ru (1. července 2015). Archivováno z originálu 4. března 2016. (neurčitý)
33. ↑ „Čtvrtý balíček nových úsporných opatření“  (anglicky) , In.gr (2. května 2010). Archivováno z originálu 5. května 2010. Staženo 6. května 2010.
34. ↑ Návrat do Řecka  . Boston College Observer (2. listopadu 2011). Archivováno z originálu 5. září 2012.
35. ↑ Dan Bilefsky , Judy Dempsey. „Tři zabiti během řeckých protestů“  (anglicky) , The New York Times  (5. května 2010). Archivováno z originálu 27. září 2018. Staženo 5. května 2010.
36. ↑ Řecko bez vlády: poslední pokus prezidenta . euronews (14. května 2012). Archivováno z originálu 24. ledna 2013. (neurčitý)
37. ↑ „Pocit odsouzení: Předpovědi řeckého odchodu z eurozóny  “ . cnbc.com. Získáno 17. května 2012. Archivováno z originálu 5. září 2012.
38. ↑ Ross, Alice „Odchod Řecka z eurozóny a euro: odhady“  (angl.) . "Finanční časy" . Získáno 16. 5. 2012. Archivováno z originálu 5. 9. 2012.
39. ↑ Alexander But. „Od ‚Grexitu‘ k ‚obtížnému‘ Španělsku: doba slovních hříček, neologismů a rozpadu eurozóny  “ . Dailymail.co.uk . Získáno 16. 5. 2012. Archivováno z originálu 5. 9. 2012.
40. ↑ "'Grexit ' " - odchod Řecka z eurozóny  . Maxfarquar.com. Datum přístupu: 16. května 2012. Archivováno z originálu 3. října 2012.
41. ↑ Alistair Heath. „Odchod Řecka z eurozóny proběhne mnohem rychleji, než si politici myslí“  (angl.) . Město um. Získáno 16. 5. 2012. Archivováno z originálu 5. 9. 2012.
42. ↑ Rao Hassan. Řecko jedná o prodeji kontrolního podílu v přístavu Pireus s čínským Cosco . FXTRAD.ES (15. května 2015).  (neurčitý) (nedostupný odkaz)
43. ↑ AmericanShipper.com  . _ www.americanshipper.com. Získáno 15. dubna 2019. Archivováno z originálu dne 15. dubna 2019.