| Kazašská burza | |
|---|---|
| Typ | Burza |
| Umístění | Kazachstán : Alma-Ata |
| Souřadnice | 43°14′14″ severní šířky sh. 76°54′56″ východní délky e. |
| Rok založení | 17. listopadu 1993 |
| Bývalá jména | Kazachstánská mezibankovní měna a burza cenných papírů |
| Majitel | akcionáři |
| Klíčové postavy |
Alina Aldambergen (předsedkyně představenstva) [1] , Aliya Moldabekova (předsedkyně představenstva) [2] . |
| Měna | tenge |
| Kapitalizace akciového trhu | ▲ 19,1 bilionu (2020) [3] |
| Počet uvedených společností | 194 |
| Objem obchodování s akciemi | ▲ 7,9 bilionu (2020) [3] |
| Akciové indexy | Index KASE |
| Webová stránka | www.kase.kz |
Kazašská burza cenných papírů ( Kazakhstan Stock Exchange - KASE ) je burza cenných papírů se sídlem v Almaty v Kazachstánu , která se řadí na druhé místo mezi burzami SNS z hlediska kapitalizace akciového trhu. Založena v roce 1993.
15. listopadu 1993 byla v Kazachstánu zavedena národní měna tenge . Druhý den po této události – 17. listopadu 1993 – se Národní banka Republiky Kazachstán a 23 předních kazašských komerčních bank rozhodly vytvořit směnárnu. Centrum pro mezibankovní měnové transakce (Currency Exchange), které existovalo dříve, bylo strukturálním oddělením Národní banky Republiky Kazachstán. Hlavním úkolem přiděleným nové burze byla organizace a rozvoj trhu národní měny v souvislosti se zavedením tenge. Jako právnická osoba byla burza zaregistrována 30. prosince 1993 pod názvem „Kazachská mezibankovní směnárna“ v organizačně právní formě uzavřené akciové společnosti.
3. března 1994 byla burza přeregistrována pod názvem „Kazachstan Interbank Currency Exchange“, což bylo vysvětleno potřebou uvést název burzy do souladu s platnou legislativou.
Dne 12. července 1995 byla burza přeregistrována pod názvem „Kazachstan Interbank Currency and Stock Exchange“ v souvislosti s rozhodnutím jejích akcionářů zahájit rozvoj aktivit burzy na trhu cenných papírů. Dne 2. října 1995 burza obdržela licenci č. 1 k provádění směnárenské činnosti na trhu s cennými papíry, avšak platnost této licence byla omezena pouze na právo organizovat obchodování se státními cennými papíry.
Dne 12. dubna 1996 byla burza přeregistrována pod názvem „Kazachstan Stock Exchange“, protože současná legislativa obsahovala zákaz burze vykonávat funkce komoditní burzy. Dne 13. listopadu 1996 získala burza od Národní komise pro cenné papíry Republiky Kazachstán neomezenou licenci k organizování obchodování s cennými papíry.
Protože nový zákon Republiky Kazachstán „O trhu s cennými papíry“ ze dne 5. března 1997 omezil činnost burzy pouze na cenné papíry, rozhodla valná hromada akcionářů burzy v dubnu 1997 o její reorganizaci oddělením burzy v Almaty. uzavřená akciová společnost do samostatné právnické osoby finanční nástroje“ (AFINEX), která byla zaregistrována 30. července 1997. Od 1. září 1997 bylo obchodování s cizími měnami a futures kontrakty převedeno na obchodní parket AFINEX. Samotná burza byla přeregistrována 3. července 1997 pod svým dřívějším názvem.
Nabytím účinnosti zákona Republiky Kazachstán „O změně a doplnění některých právních předpisů Republiky Kazachstán v otázkách akciových společností“ ze dne 10. července 1998 zaniká zákaz organizování obchodování v cizích měnách a další, kromě cenných papírů, byly vyřazeny finanční nástroje burzy, což umožnilo připojit AFINEX k burze. Rozhodla o tom valná hromada akcionářů dne 6. ledna 1999 a dne 16. března 1999 byla provedena odpovídající státní přeregistrace sjednocené burzy.
Dne 15. prosince 2006 byl KASE určen jako zvláštní obchodní patro regionálního finančního centra města Alma-Ata.
Dne 23. srpna 2007 rozhodla valná hromada akcionářů KASE o komercializaci KASE. V rámci komercializace KASE byl opuštěn dřívější princip hlasování „jeden akcionář – jeden hlas“ a byl zaveden princip hlasování obecně uznávaný pro akciové společnosti, kdy každá akcie má jeden hlas na valné hromadě akcionářů společnosti. KASE.
| 1993 | První devizové obchodování |
| 1995 | První obchodování se státními cennými papíry |
| 1996 | První obchody s deriváty (futures na tenge vůči americkému dolaru) |
| 1997 | První obchodování s kótovanými akciemi, vládními bloky akcií, nekótovanými cennými papíry |
| 1998 | Spuštění systému přímých obchodů na KASE
První obchody se suverénními eurobondy Kazachstánu |
| 1999 | První obchody s kótovanými podnikovými a komunálními dluhopisy
Spuštění přímého repo trhu |
| 2001 | První obchodování s dluhopisy mezinárodních finančních organizací
Spuštění automatického repo trhu Uvedení řady indikátorů korporátních dluhopisů a indikátoru repo trhu |
| 2002 | První obchody se směnkami
Spuštění automatického repo trhu s CS |
| 2003 | První obchodování se zahraničními vládními cennými papíry
Spuštění online obchodního systému |
| 2004 | První obchody s nestátními cennými papíry zahraničních emitentů |
| 2006 | První obchody se zahraničními podnikovými dluhopisy
IPO JSC " Průzkumná produkce "KazMunayGas " pomocí vypořádacího systému KASE |
| 2007 | Vytvoření speciální obchodní platformy regionálního finančního centra města Alma-Ata na základě KASE
Komercializace KASE Uvedení indexu na burzu - KASE Index |
| 2008 | Schválení Kodexu správy a řízení společnosti KASE
Spuštění trhu s měnovými swapy První obchodování s rafinovanými futures na zlato |
| 2009 | Konsolidace hlavního obchodního parketu KASE a STF RFCA |
| 2010 | Spuštění trhu s deriváty pomocí nového systému řízení rizik
Spuštění nového ukazatele repo trhu - TWINA |
| 2011 | Zařazení KASE do seznamu účastníků indexů Dow Jones FEAS
Spuštění systému obchodování s cennými papíry podle schématu vypořádání T+0 (brutto) s plným předzajištěním Uspořádání 17. valného shromáždění Federace euroasijských burz (FEAS) Podpis memorand o vzájemné spolupráci s burzami v Koreji, Istanbulu a Teheránu Vytvoření nového multifunkčního online obchodního systému - "STrade" |
| 2012 | Převzetí licencí KASE k provádění clearingové činnosti při transakcích s finančními nástroji a provádění některých typů bankovních operací (zakládání a vedení bankovních účtů právnických osob)
Založení ve struktuře KASE Clearing House IPO společnosti KazTransOil as v rámci programu "Lidové IPO" |
| 2013 | Spuštění nového akciového indexu – Kazakhstan Traded Index Local (KTX Local), vypočítaný Vídeňskou burzou (WBAG)
Získání statutu řádného člena Světové federace burz (WFE) |
| 2014 | První obchody v čínském jüanu
Uvedení ukazatelů ziskovosti SWAP-1D a SWAP-2D pro transakce na měnovém trhu, ukazatel krátkého peněžního trhu MM Index IPO společnosti KEGOC v rámci programu "Lidové IPO" |
| 2015 | KASE se připojuje k iniciativě OSN pro udržitelné burzy
Přechod na vypořádací schéma T+2 pro transakce s akciemi indexu KASE |
| 2016 | Obnovení značky KASE
První umístění komerčních dluhopisů na KASE |
| 2017 | Zavedení jednotného limitního systému pro marži na příkazy a transakce na burze
Transformace struktury oficiálního seznamu KASE za účelem vytvoření samostatné platformy pro cenné papíry malých a středních podnikatelů |
| 2018 | Implementace funkce centrální protistrany (CC) na devizovém trhu [4]
Zahájení obchodování a vypořádání transakcí s eurobondy v amerických dolarech Spuštění KASE Startup, KASE Private Market KASE a Moskevská burza (MOEX) podepsaly dohodu o strategické spolupráci |
| 2019 | Zahájení obchodování na devizovém trhu - v čínských jüanech za tenge s vypořádáním podle schématu T + 2 v tenge (CNYKZT_SPT)
Zahájení obchodování na obchodním a clearingovém systému ASTS+ a zavedení služeb CCP na burzu |
| 2020 | Uvedení TCS ASTS+ do provozu na devizovém trhu
Spuštění elektronické platební metody pro zákazníky "WEB-CUTES". |
| 2021 | Uvedení TCS SPECTRA na trh derivátů
Spuštění obchodování pomocí omnibusových účtů |
Burza je obchodní organizací působící v organizační a právní formě akciové společnosti. Orgány burzy jsou:
KASE má následující licence vydané Výborem pro kontrolu a dohled nad finančním trhem a finančními organizacemi Národní banky Republiky Kazachstán:
Činnost burzy je upravena zejména těmito regulačními právními akty:
K 28. lednu 2019 měla KASE 52 akcionářů, včetně bank, makléřských a dealerských organizací, společností spravujících aktiva, Unified Accumulative Pension Fund JSC a dalších organizací. Celkový počet deklarovaných akcií Kazakhstan Stock Exchange JSC je 5 000 000, bylo umístěno 974 373 akcií. Podíl 49,1 % z celkového počtu akcií v oběhu vlastní Státní instituce „Národní banka Republiky Kazachstán“ , v souladu s nařízením vlády Republiky Kazachstán „O některých otázkách akciové společnosti "Regionální finanční centrum Almaty" ze dne 19. ledna 2012 č. 134.
Charta KASE stanoví „zlatý podíl“ vlastněný Národní bankou Republiky Kazachstán. Dává právo vetovat rozhodnutí orgánů KASE v otázkách regulace měny a regulace trhu státních cenných papírů Republiky Kazachstán.
Na KASE existují tři kategorie členství. V závislosti na typu finančních nástrojů, které má organizace zájem obchodovat, se může stát členem následujících kategorií KASE: „měna“, „akcie“ nebo „deriváty“. Současné členství ve dvou nebo třech z výše uvedených kategorií je možné.
K 1. říjnu 2018 má status člena KASE 53 profesionálních účastníků trhu.
KASE je:
KASE obsluhuje trhy:
Tento sektor obíhá dluhopisy vydané Ministerstvem financí a Národní bankou Republiky Kazachstán a také místními výkonnými orgány. Všechny komunální dluhopisy a dluhopisy Ministerstva financí jsou umístěny v obchodním systému KASE. Národní banka umísťuje své bankovky sama.
V posledních letech je na KASE neustále v oběhu asi 240 titulů státních cenných papírů v celkové hodnotě asi 30,0 miliard USD.
Propagační akceDnes se v tomto sektoru obchodují finanční nástroje více než 100 emitentů. Celková kapitalizace akciového trhu je asi 50,7 miliard amerických dolarů. Hlavní podíl v odvětvové struktuře akciového trhu zaujímají společnosti z energetického a finančního sektoru.
Podnikové dluhopisySeznamy KASE zahrnují cca 244 podnikových dluhopisů vydaných 64 tuzemskými a zahraničními společnostmi v souladu s kazašskou a zahraniční legislativou. Celková hodnota dluhu dostupného pro obchodování na KASE se odhaduje na přibližně 22,8 miliardy USD. Oficiálnímu seznamu dominují bankovní dluhopisy. Podíly společností v ostatních sektorech jsou nevýznamné.
Devizový trh je jedním z prvních trhů, který byl na KASE organizován a funguje od svého založení. První obchody v cizí měně, v té době v americkém dolaru, se uskutečnily v roce 1993. Hlavními účastníky měnového trhu KASE jsou druhořadé banky Kazachstánu a Národní banka Republiky Kazachstán.
V současné době KASE obchoduje v amerických dolarech, eurech, čínských jüanech a ruských rublech za tenge a také v eurech za americké dolary. Tradičně více než 95 % obratu na devizovém trhu KASE připadá na podíl obchodů v americkém dolaru za tenge.
Korespondentskými bankami KASE pro vypořádání na devizovém trhu jsou:
Měnový trh KASE je jedním z důležitých prvků kazašské ekonomiky. Právě zde se tvoří vážený průměr kurzu amerického dolaru vůči tenge, který se následující den stává oficiálním kurzem Národní banky Republiky Kazachstán.
Podíl jednoho z největších trhů KASE — trhu repo operací tvoří tradičně téměř polovinu z celkového objemu burzovních obchodů. Dělí se na dva sektory: „přímý“ repo trh, kde jsou operace prováděny metodou přímých (obchodovatelných) obchodů, a „automatický“ repo trh. V druhém případě hovoříme o anonymních obchodech metodou kontinuální protiaukce, za které jsou peníze složeny v kazašském tenge a jako cena funguje repo sazba. Podmínky repo transakcí jsou standardní.
Předmětem repo obchodů u KASE mohou být státní a podnikové cenné papíry.
Systém řízení rizik na „automatickém“ repo trhu je založen na omezení doby trvání repo obchodů na třicet dnů a navázání ceny repo položky na tržní cenu. V případě prodlení s uzavřením obchodu zůstává předmět repo na straně, která peníze poskytla. Od roku 2010 funguje na trhu „přímých“ repo operací systém pravidelného tržního přeceňování závazků a kompenzačních plateb („mark-to-market“), jehož doba trvání je omezena na 90 dnů.
Všechna vypořádání na trhu repo obchodů jsou prováděna prostřednictvím centrálního depozitáře podle schématu podobného vypořádacímu schématu pro obchodování s cennými papíry.
Operace měnových swapů
U párů USD/KZT, EUR/KZT, RUBKZT a CNY/KZT se kromě běžných transakcí provádějí operace měnových swapů s termíny jednoho a dvou dnů.
V roce 2010 KASE restartoval trh s deriváty s moderním systémem řízení rizik, který splňuje mezinárodní standardy. V tomto sektoru se otevírají obchody s šestiměsíčními vypořádacími futures za kurz amerického dolaru vůči tenge a za hodnotu indexu KASE. Burza vystupuje jako centrální protistrana pro každý uzavřený obchod a zajišťuje bezpodmínečné provedení obchodů v mezích výše garančních a rezervních fondů. Pro minimalizaci rizik vypořádání jsou stanoveny limity pro otevření pozice a změnu ceny kontraktů.
Na trhu cenných papírů probíhá vypořádání v termínech T+0 a T+2 prostřednictvím Centrálního depozitáře cenných papírů, as.
Cizí měny za podmínek TOD, TOM, SPOT:
Od 1. října 2018 vykonává KASE funkce centrální protistrany (CC) na devizovém trhu.
Burza jako ústřední výbor garantuje plnění závazků z uzavřených obchodů každému poctivému účastníkovi, bez ohledu na plnění závazků ze strany účastníka v dobré víře v rámci jeho kolaterálu a clearingové garance a rezervních fondů burzy, které jsou hlavními prvky systému řízení rizik.
Objem přidělených garantovaných převodů z Národního fondu Kazachstánu v dubnu 2020 činil 706 miliard tenge. [9]
Požadavky na kotaci KASE jsou stanoveny regulačním právním aktem oprávněného orgánu.
Vnitřní dokumenty burzy stanoví postup a podmínky pro projednávání žádosti o zařazení cenných papírů do oficiálního seznamu, postupy pro vyřazení cenných papírů z oficiálního seznamu, jejich převod z jedné kategorie seznamu do druhé, požadavky na zveřejňování informací , postup pro placení registračních poplatků, jakož i další požadavky a postupy zalistování.
Požadavky na zveřejněníKASE zavádí požadavky na zveřejňování informací při kotaci cenných papírů a v době, kdy jsou cenné papíry na oficiálním seznamu burzy. Tyto požadavky jsou:
Více podrobností o těchto požadavcích lze nalézt v Pravidlech kotace zveřejněných na webu KASE.
Postup výpisuKotační procedura na KASE zahrnuje kontrolu emitenta a jeho cenných papírů z hlediska souladu s kotačními požadavky stanovenými jak oprávněným orgánem, tak interními dokumenty burzy, která se provádí na základě podkladů a informací předávaných burze.
O zařazení cenných papírů společnosti do oficiálního seznamu burzy rozhoduje zvláštní orgán - kotační komise.
Po zařazení cenných papírů emitenta na oficiální seznam burzy musí být obchody s těmito cennými papíry otevřeny do tří měsíců ode dne jejich zařazení.
Právní předpisy Republiky Kazachstán zavádějí systém daňových pobídek k přilákání investorů na organizovaný trh cenných papírů. Poplatník má zejména právo na snížení zdanitelných příjmů o tyto druhy příjmů:
Trhy KASE se vyznačují souborem ukazatelů, které burza vypočítává a zveřejňuje v reálném čase a na konci obchodního dne. Veškeré údaje o indexech (včetně archivních dat) lze nalézt na webu KASE.
Akciový trhIndex KASE je hlavním benchmarkem kazašského akciového trhu, jehož hodnotu určují data nejlikvidnějších akcií největších a finančně stabilních kazašských společností, které jsou zahrnuty na oficiálním seznamu burzy. Index KASE se vypočítá jako poměr tržních cen akcií zařazených do reprezentativního seznamu indexu k datu jeho sestavení k cenám akcií tohoto seznamu k aktuálnímu datu, který je vážen kapitalizací, přičemž se bere v úvahu podíly na účtu ve volném oběhu. Index se přepočítává po uzavření každé transakce v reálném čase.
Trh podnikových dluhopisůKASE_BMC – index „čistých“ cen hlavního patra;
KASE_BMY – ukazatel ziskovosti hlavního patra;
KASE_BAC – index „čistých“ cen alternativního patra;
KASE_BAY – ukazatel ziskovosti alternativního webu.
Indexy trhu podnikových dluhopisů jsou počítány na základě výsledků každého obchodního dne.
Kapitalizace trhu nevládních cenných papírůAkciová tržní kapitalizace je ukazatel, který odráží celkovou tržní hodnotu společností, jejichž akcie jsou zahrnuty v oficiálním seznamu KASE.
Kapitalizace trhu podnikových dluhopisů je celková nominální hodnota umístěných podnikových dluhopisů, které jsou zahrnuty v oficiálním seznamu KASE.
Kapitalizaci akciových trhů a trhů podnikových dluhopisů vypočítává burza v tenge a amerických dolarech na základě výsledků každého obchodního dne.
Repo a swapové ukazatele trhuTONIA (Tenge OverNight Index Average) je vážená průměrná úroková sazba při otevření repo obchodů po dobu jednoho pracovního dne na automatickém repo trhu se státními cennými papíry Republiky Kazachstán.
TWINA (Tenge Week Index Average) je vážená průměrná úroková sazba při otevření repo obchodů po dobu sedmi pracovních dnů na automatickém repo trhu se státními cennými papíry Republiky Kazachstán.
Hodnota TONIA a TWINA se přepočítává po uzavření každé transakce.
MM_Index (Index peněžního trhu) — vážená průměrná hodnota průměrných vážených úrokových sazeb (výnos) z měnových swapů USD/KST a automatických repo transakcí s vládními cennými papíry Republiky Kazachstán, otevřených na jeden pracovní den, na základě objemu transakcí . Ukazatel se počítá ze všech swapových otevíracích obchodů uskutečněných v obchodním systému KASE během dne.
SWAP-1D (USD) a SWAP-2D (USD) — vážený průměrný výnos založený na objemu obchodů ze všech obchodů otevření swapové operace USD/KST na období jednoho pracovního dne a dvou pracovních dnů uzavřených v KASE obchodní systém během dne.
Ukazatele trhu mezibankovních depozitKazPrime je ukazatel, který odráží úrokové sazby umístění kazašského tenge na tříměsíční mezibankovní vklady mezi bankami nejlepší úvěrové kvality pro Kazachstán.
Kromě ukazatele KazPrime je trh mezibankovních depozit charakterizován ukazateli KIBOR, KIBID, KIMEAN:
Tyto ukazatele jsou stanoveny burzou v 16:00 času Almaty. Na rozdíl od KazPrime jsou kotace používané k výpočtu ukazatelů poradní a nezavazují banky, aby s nimi prováděly transakce.
Dne 30. listopadu 2011 spustil přední světový poskytovatel indexů Dow Jones Indexes a FEAS první index „blue chips“ kotovaný na euroasijských burzách – stejně vážený index Dow Jones FEAS Titans 50. Republika Kazachstán v tomto indexu byla zastoupena kmenovými akciemi Halyk Savings Bank of Kazakhstan JSC“, JSC „Kazkommertsbank“ a JSC „Exploration Production „KazMunayGas“, jejichž váha na začátku srpna 2011 v indexovém koši byla 2,07 %, 1,85 % a 1,91 %, v tomto pořadí. Protože index má stejnou váhu a váha každé akcie je omezena na 2 procenta, s celkovým podílem kazašských společností v indexu přibližně 6 %.Tyto akcie jsou zahrnuty v reprezentativním seznamu indexu KASE a rovněž v reprezentativní seznam indexů BMI Dow Jones FEAS Benchmark a S&P Kazachstán.
V prosinci 2011 se KASE připojila k dohodě mezi Standard & Poor's Financial Services LLC („S&P“) a burzami zemí – členů Organizace islámské spolupráce . V rámci dohody má S&P v úmyslu vypočítat, licencovat a distribuovat v reálném čase index 50 likvidních akcií (dále jen „index S&P“) obchodovaných na trzích burz v zemích, které jsou členy Organizace islámské spolupráce.
V roce 2012 spustila Vídeňská burza (WBAG) nový Kazachstán Traded Index Local v USD a EUR (KTX Local).
Informace KASEKASE distribuuje informace generované jak samotnou burzou, tak poskytované jejími partnery (kótované společnosti, členové burzy atd.). Obvykle lze výměnu informací rozdělit na:
Hlavním způsobem šíření informací KASE je jejich umístění na webových stránkách burzy – www.kase.kz. V současné době tento zdroj funguje v kazaštině, ruštině a angličtině. Webové stránky KASE jsou jedním z největších zdrojů informací o organizovaném finančním trhu Republiky Kazachstán a jediným zdrojem pro zveřejňování informací o činnosti všech kotovaných společností. Stránka obsahuje archiv novinek KASE za posledních 15 let, který je volně dostupný, a také poskytuje uživatelům přístup k obchodním informacím KASE v reálném čase, se zpožděním 15 minut a na konci obchodního dne.
Kromě toho burza poskytuje obchodní informace v reálném čase:
V roce 1997 byl vyvinut a uveden do provozu vlastní Trading System KASE, který svými vlastnostmi není horší než systémy podobné třídy vytvořené specializovanými firmami. Za účelem zlepšení vlastností Obchodního systému se neustále provádí jeho zdokonalování a aktualizace (v průměru je aktualizovaná verze vydávána 3-4krát ročně).
Obchody se konají denně (kromě víkendů a svátků).
Obchodní systém KASE umožňuje obchodování pomocí následujících metod:
Vzdálený přístup do KASE Trading System se provádí prostřednictvím vyhrazených kanálů předních kazašských poskytovatelů a prostřednictvím internetu.
Internetové obchodování na KASEKASE poskytuje příležitost pro online obchodování prostřednictvím následujících softwarových produktů:
KASE neustále zdokonaluje a rozvíjí systém corporate governance s cílem chránit zájmy akcionářů, emitentů, členů burzy a investorů.
V současné době má řídící orgán burzy — představenstvo (radu burzy) 8 členů, z toho 3 nezávislí ředitelé. Tento orgán má 5 výborů:
Pro kolektivní rozhodování a vyloučení střetu zájmů má burza další pracovní výbory a komise, ve kterých jsou kromě zaměstnanců burzy zástupci oprávněného orgánu a účastníci trhu.
Dle požadavků oprávněného orgánu KASE neustále provádí kontrolu dodržování vnitřních transakcí, manipulačních transakcí. Systémy řízení rizik a vnitřní kontroly byly vybudovány v souladu s mezinárodními standardy.
| Seznamy burz podle geografických oblastí | |
|---|---|
| |
| Seznam zástupců indexu KASE | |
|---|---|
| |