Swaption ( angl. swaption ) - derivátový finanční nástroj , opce na swap , kontrakt, který dává jeho kupujícímu právo uzavřít swapový obchod se stanovenými parametry, jako je doba trvání, frekvence vypořádání a pevná sazba.
Stejně jako ostatní opce poskytuje swapce právo uzavřít v budoucnu smlouvu za podmínek stanovených nyní, ale nezavazuje k tomu. Poplatek odráží volatilitu budoucího souladu s dohodnutými charakteristikami swapu.
Call swaption je swapce, která poskytuje kupujícímu právo být plátcem s pevnou sazbou (pevná sazba); zatímco bude vyplácen plovoucí sazbou.
Put swaption je swapce, která poskytuje kupujícímu právo být plátcem s pohyblivou sazbou (floating rate); přičemž bude vyplácen pevnou sazbou.
Straddle swaption je swapce, která poskytuje kupujícímu právo vybrat si, zda bude v budoucnu plátcem s pohyblivou nebo pevnou sazbou.
Pokud bude kupující swapce v budoucnu potřebovat vystupovat jako kupující aktiva (nebo měny) s pevnou sazbou a současně provádět protiprodej podobného aktiva za pohyblivou sazbu, může vstoupit do swaption call, čímž se všechna rizika zcela přesunou na prodávajícího swaption. Pokud je z jakéhokoli důvodu aktuální pohyblivá sazba nižší než dříve dohodnutá pevná nákupní sazba, obchodník utrpí ztráty. Pomocí swapce obdrží fixní poplatek, který zaplatí za své závazky, a výslednou pohyblivou sazbu předá prodejci swapce. Pokud je plovoucí sazba vyšší než pevná kupní cena, pak obchodník swapci jednoduše odmítne, protože takové podmínky mu přinesou zisk.
Kupující a prodávající swapce se obvykle dohodnou na následujících podmínkách:
V závislosti na frekvenci a povaze toho, jak a kdy můžete uzavřít obchod uvedený v opci (v tomto případě swap), se swapce dělí do tří kategorií: