Nezávislá analytika je typ finanční analýzy , kterou na rozdíl od analytiky investičních společností a/nebo brokerů vydávají analytické agentury, které nejsou spojeny s brokery a investičními společnostmi.
Ve většině zemí světa poskytují účastníci finančního trhu svým klientům finanční analýzy zdarma, zpravidla za provizi včetně jejich nákladů. Vzniká situace, kdy je výrobcem finanční analytiky zájemcem o konkrétní posouzení ( cenných papírů ) promítnuté do připravovaného analytického materiálu. Předpokládá se, že v každé bance nebo makléřské společnosti existuje jasný předěl mezi analytickým oddělením a prodejním oddělením, což prvnímu umožňuje jednat zcela nezávisle a nezávisle. V praxi je situace často opačná.
Hlavními předpoklady pro vznik nezávislých analytiků tedy byla rostoucí nedůvěra investorů v analytiku vydávanou běžnými divizemi investičních bank a makléřů a také pochopení potřeby regulovat situaci na legislativní úrovni. Nezávislé analytické agentury přebírají roli podporující trh a provádějí průzkumy akcií společností, cizích měn , derivátů , vkladů , podílových fondů , komoditních trhů a soukromého kapitálu . Většina agentur vytváří týdenní přehledy portfolia modelů , denní přehledy trhu, přehledy odvětví.
Zdrojem financování pro nezávislé analytické agentury jsou provize placené investičními bankami a makléři. Zároveň Euro IRP (Evropská asociace nezávislých analytických agentur) vydává následující doporučení [1] :
Důležitou oblastí, ve které často dochází ke střetu zájmů, je provádění IPO , během kterého upisovatelé poměrně často neposkytují přístup k informacím o společnosti, která je na prahu oficiální kotace pro externí odborníky, výzkumníky a analytiky. V minulosti se vyskytly případy [2] , kdy byli analytici investičních bank obviněni z nepřiměřených nebo příliš optimistických předpovědí, načež regulační orgány podnikly kroky, aby takovým excesům zabránily. Tato opatření však sama o sobě nenahrazují objektivní, nezaujatý výzkum.
Institut nezávislé analýzy byl založen v roce 2003. Po prasknutí dot-com bubliny Spojené státy přijaly zákon o sdílení provizí ( Smlouvy o sdílení provizí , Ujednání o provizích pro klienty ), podle kterého jsou makléři povinni poskytovat svým klientům analýzy od nezávislých agentur spolu se svými vlastními.
Zdrojem příjmů pro nezávislé analytické agentury je prodej pásky s analytickými materiály makléřům, kteří je poskytují svým klientům. Pro brokery má tento krok i image funkci, takže není neobvyklé, že broker svým klientům vysílá analýzy dvou a více nezávislých analytických agentur, aby tak zdůraznil svůj postoj ke klientovi. Zároveň nezávislé analytické agentury provádějí výzkum na zakázku pro institucionální klienty.
Dnes je trh s nezávislými analytiky ve Spojených státech amerických asi 1,5 miliardy USD a zároveň neustále roste podíl plateb nezávislým analytickým agenturám na složení všech provizí.
Na asijských trzích, jako je Šanghaj nebo Malajsie, existuje hromadná objednávka na analytické pokrytí pro málo známé emitenty , kterou vytváří regulátor (obvykle burza) od nezávislé analytické agentury.
Studie Thomson Reuters Extel uvádí 37 nezávislých analytických agentur mezi 250 nejlepšími analytickými týmy (2010).