Upisování

Underwriting ( angl.  underwriting  "subscription") - služby poskytované finančními institucemi jako jsou banky , pojišťovny , které garantují příjem plateb v případě finančních ztrát. V závislosti na odvětví (bankovnictví, pojišťovnictví) existuje několik typů upisování. Společnosti poskytující takové služby se nazývají upisovatelé ( angl.  underwriter " garant ; insurer "). Kromě toho existují specialisté-upisovatelé, jedná se buď o zaměstnance finančních institucí na plný úvazek, nebo zaměstnance outsourcingových společností působících v oblasti poradenství.

Upisování na trhu cenných papírů

Upisování na trhu cenných papírů  - řízení procesu emise cenných papírů a jejich distribuce [1] [2] [3] .

Dohoda s upisovatelem na trhu cenných papírů může být dvou typů:

• " Pevný závazek " ( angl.  Pevný závazek ) - upisovatel se zavazuje koupit všechny cenné papíry nabízené k primární veřejné nabídce a dále je prodat burze cenných papírů . Cenné papíry přitom přeprodává za více, než nakoupí, jinými slovy jednoduše vydělává na spekulacích s nimi. Veškeré riziko prodeje leží na upisovateli. Upisovatel „pevného závazku“ ručí emitentovi za příjem výnosů z prodeje cenných papírů emitentem, neboť cenné papíry od emitenta skutečně nabývá (po jejich zhodnocení), i když kromě upisovatele, který pevný závazek podepsal, již nebyli ochotni kupovat cenné papíry emitenta. V Rusku může být upisovatelem jakákoli právnická osoba s řádnou licencí od CBR , například investiční společnost nebo investiční banka . Jedná se o právnickou osobu a nabízí investorům koupi emise cenných papírů emitenta. K tomu zpravidla pořádá schůzky potenciálních investorů, kterým představuje emitenta v průběhu řízení o vstupu do IPO [4] .
• " Maximální úsilí " ( angl.  Nejlepší úsilí ) - prodej maximálního možného počtu cenných papírů nové emise bez finanční odpovědnosti. Upisovatel se zbavuje části rizika v případě, že část cenných papírů nelze prodat.

Upisování na trhu cenných papírů může provádět syndikát upisovatelů, tj. skupina investičních bank a/nebo investičních společností vytvořená na krátkou dobu za účelem zajištění prodeje nové emise cenných papírů za cenu stanovenou v předběžná dohoda. Syndikát upisovatelů je veden hlavním upisovatelem. Hlavní upisovatel organizuje syndikát pro umístění cenných papírů, udržuje kontakty s emitentem a vede evidenci umístěných cenných papírů.

V Rusku existují standardy pro upisovací činnosti  (nepřístupný odkaz) Ministerstva spravedlnosti Ruské federace .

Upisování v bankovnictví

Upisování v bankovnictví  je postup , kterým banka posuzuje pravděpodobnost splacení či nesplacení požadovaného úvěru a také optimální strukturování transakce na základě výsledků nezávislého hodnocení rizik.

Postup zahrnuje studium solventnosti a bonity potenciálního dlužníka podle metodiky přijaté v konkrétní bance. Výsledkem takového postupu je buď kladné rozhodnutí o žádosti žadatele o úvěr, nebo zamítnutí úvěru. Banka však může učinit i kompromisní rozhodnutí, tedy souhlasit s tím, že klient obdrží úvěr, nikoli však ve výši a/nebo za podmínek, které žadatel očekával, s přihlédnutím k zajištění rizik pro banku.

Předpoklady pro vznik upisování

Plnění požadavků regulátora a doporučení Basilejského výboru pro bankovní dohled vedlo k rozsáhlému rozvoji systému řízení rizik. Podstupování rizika, jak se upisování běžně nazývá, je nedílnou součástí řízení rizik. Rostoucí význam profese a poptávka po této oblasti v bankách jsou způsobeny dohodou Basel III , jejímž cílem je zlepšit kvalitu řízení rizik. V Rusku se profese „Upisovatel v bankovním sektoru“ objevila na počátku 2000. K dnešnímu dni obliba upisování roste: díky zdokonalování úvěrových procesů, rozvoji technologií v oblasti úvěrování a systematizaci informací o zákaznících existuje v největších bankách v ČR takový objektivní postup hodnocení rizik jako upisování. Rusko.

Typy upisování v závislosti na segmentaci zákazníků

Existují dvě hlavní oblasti: retailové upisování a upisování korporátních klientů. Každý z nich má řadu funkcí.

Retailový upisovatel vyhodnocuje rizika banky spojená s poskytováním úvěrů fyzickým osobám ( spotřebitelské úvěry , úvěry na bydlení , půjčky na auta , kreditní karty ) z hlediska minimalizace nesplácení vypůjčených prostředků. Klient je identifikován, jsou zkontrolovány dokumenty poskytnuté klientem. Hodnocení rizik se provádí na základě informací o příjmech, odpracované době, platební disciplíně (v případě úvěrové historie ) a dalších informací nezbytných pro komplexní posouzení klienta. Úhrn obdržených dat a jejich podrobná analýza jsou základem pro upisovatele, aby učinil úsudek o žádostech fyzických osob v souladu s metodami vyvinutými bankou.

Specialista na korporátní upisování identifikuje a posuzuje rizika banky spojená s poskytováním úvěrů právnickým osobám , řadí účastníky transakce V korporátním upisování existuje také rozdělení upisovatelů podle segmentu, do kterého podnikání potenciálního dlužníka patří: upisování malých a střední podniky a korporátní upisování. Některé banky mají také oborovou specializaci při analýze podnikání potenciálního dlužníka (zemědělství, doprava, stavebnictví atd.).

Pro objektivní posouzení jsou analyzovány finanční a ekonomické aktivity klienta (účetní a finanční výkazy ), struktura transakce, odvětví, marketing, právní a reputační rysy. Upisovatelé používají nástroje finanční a investiční analýzy.

Bankovní upisovatel

Upisovatel v bankovním sektoru je bankovní specialista, který provádí nezávislé zkoumání rizik spojených s poskytováním úvěrů analýzou a ověřováním informací získaných od klienta, dat z otevřených zdrojů a dostupných bance. Upisovatel provádí nezávislé hodnocení rizik a vytváří odborný úsudek obsahující informace o identifikaci rizik a způsobech, jak je minimalizovat. Metody hodnocení rizik, které upisovatelé při své práci používají, vycházejí z obecných přístupů k řízení rizik , které splňují požadavky regulátora i požadavky úvěrové instituce .