Osobní kompozitní nástroj

Osobní kompozitní instrument ( Personal Composite Instrument , PCI ) je druh syntetických finančních nástrojů [1] [2] , který je tvořen vyjádřením hodnoty podkladového investičního portfolia v jednotkách kotovaného portfolia. Bezrozměrná kotace PCI v každém časovém okamžiku se vypočítá na základě modelu křížové sazby, tedy ve formě poměru [3] :

Zde B(USD) a Q(USD) jsou hodnoty podkladových a kotovaných portfolií. N i  je počet jednotek aktiv i základního portfolia a P i B je jeho aktuální cena. V souladu s tím je Nj počet jednotek aktiva j kotovaného portfolia a PjQ je jeho aktuální cena. V triviálním případě odpovídá čitatel a jmenovatel jedinému jedinečnému aktivu .

Příkladem je nástroj Google / Apple . Poté se s jednotkovým objemem základní a kotované části vytvoří aktuální kurz kompozitního nástroje Google/Apple jako poměr ceny jedné akcie Google a jedné akcie Apple . Uvedená kotace PCI je orientační – to znamená, že pro výpočet spekulativního zisku se použije změna kotace, nikoli jeho absolutní hodnota. Při provádění obchodní operace se absolutní hodnota kotace změní až na konstantní násobitel.

Mechanismus

Vytvoření kompozitních nástrojů , tedy definice vzorce PCI, vyžaduje přímou indikaci složení aktivní (základní) a pasivní (citované) části. Je nutné uvést objem každého z aktiv v relativním nebo absolutním vyjádření.

Obchodní operace se složeným nástrojem se provádějí následovně:

Nákup :

1. Určení objemu prostředků V 0 (USD) vynaložených investorem na nákup složeného nástroje — tedy výše PCI;

2. Nákup jednotek NB základního portfolia za předpokladu, že . Zde P B (USD) je cena jednotky podkladového portfolia vyjádřená v amerických dolarech;

3. Prodej jednotek N Q CFD kótovaného portfolia za předpokladu, že . . Zde P Q (USD)  je cena jednotky kotovaného portfolia vyjádřená v amerických dolarech.

Prodej :

1. Stanovení výše prostředků V 0 (USD) vynaložených investorem na operaci prodeje kompozitního instrumentu - tj. výše PCI;

2. Nákup N Q jednotek kotovaného portfolia za předpokladu, že . Zde P Q (USD) je cena jednotky kotovaného portfolia vyjádřená v amerických dolarech;

3. Prodej jednotek NB CFD kótovaného portfolia za předpokladu, že . Zde P B (USD)  je jednotková cena podkladového portfolia vyjádřená v amerických dolarech.

Je třeba poznamenat, že po otevření pozice indikativní historické kotace odpovídají nákladům na nákup/prodej složeného nástroje až do konstantního multiplikátoru. Ve skutečnosti se v okamžiku otevření pozice automaticky provede normalizace podle podmínky 3 : . Cenové škálování, které se provádí během transakce, nemá vliv na výsledky technické analýzy , kterou lze provést podle nenormalizovaných historických kotací.

Po otevření pozice je ziskovost jednoho obchodu PCI, s přihlédnutím k normalizaci, vyjádřena na základě následujícího poměru:

Zde udává přírůstek indikativní ceny složeného nástroje během doby držení pozice. Výnos tedy po otevření pozice nezávisí na počátečních cenách základního a kotovaného portfolia, ale je určen strukturou složeného nástroje a aktuální hodnotou základního a kotovaného portfolia.

Obchodní model kompozitních instrumentů plně odpovídá modelu operací s křížovými měnovými páry, například EUR/CHF nebo EUR/NZD . Každá operace nákupu/prodeje daného objemu složeného nástroje odpovídá provedení dvou opačných operací s aktivy základní a kotované části. Zároveň jsou dodatečné náklady investora, včetně spreadu, swapu atd., určeny výší nákladů na každou z otevřených pozic. Dividendy se počítají podle stejného principu.

Softwarová implementace a obchodování kompozitních instrumentů je prezentováno např. v prostředí obchodní platformy NetTradeX založené na teoretickém modelu GeWorko : historie kotací, technické indikátory, rozhraní pro rychlé otevření pozice atd.

Účelem sestavení osobního složeného nástroje, jako každého syntetického nástroje, je optimalizace investičních charakteristik, jako je ziskovost / riziko , analytický objem informací. Jako příklad můžeme uvést situaci na trhu, kdy je srovnávací fundamentální analýza dvou společností méně kontroverzní a vyžaduje méně prostředků než posouzení investiční atraktivity každé společnosti zvlášť, například Google /' Apple .

Investiční portfolio lze sestavit na základě složeného nástroje . Za tímto účelem je podle modelu GeWorko kotovaná část formálně určena ekvivalentním objemem amerických dolarů a základní částí je vzorec portfolia:

Všechny operace prováděné s portfoliovým kompozitním nástrojem odpovídají standardním operacím nákupu/prodeje vytvořeného portfolia.

Viz také

Poznámky

  1. ↑ * Investopedia . " Syntetické finanční nástroje archivovány 26. února 2015 na Wayback Machine "
  2. ↑ Reuters. Glosář . « Syntetické finanční nástroje archivovány 20. října 2014. »
  3. ↑ Reuters . GeWorko Portfolio Trading Method slibuje revoluci na finančním trhu Archivováno 17. října 2014.

Odkazy