Aktuální výnos
Aktuální výnos úročeného dluhopisu je součtem kupónových plateb za rok dělený aktuální tržní hodnotou dluhopisu. V minulosti se místo výnosu do splatnosti používal aktuální výnos .
aktuální výnos =
Aktuální výnos je zjednodušený ukazatel, který umožňuje porovnat několik dluhopisů.
Neodráží celkový výnos dluhopisu za celou dobu jeho životnosti. V úvahu se neberou následující:
- reinvestiční riziko (nejistota míry, za kterou mohou být budoucí peněžní toky dluhopisu reinvestovány) nebo
- skutečnost, že dluhopis je splacen za nominální hodnotu, která představuje významnou část výnosu dluhopisu.
Příklad výpočtu
Výpočet aktuálního výnosu dluhopisu v nominální hodnotě 100 USD s kuponovou sazbou 5,00 % a tržní hodnotou 95,00 USD (čistá cena bez ACI):
Vztah k jiným výnosům
- Prémiový dluhopis (cena nad nominální hodnotou): Výnos do splatnosti < Aktuální výnos < Kupónová sazba
- Dluhopis v nominální hodnotě: Kupónová sazba = Aktuální výnos = Výnos do splatnosti
- Diskontovaný dluhopis: Kupónová sazba < Aktuální výnos < Výnos do splatnosti
Poznámky