Pokladniční poukázky - druh státních cenných papírů umístěných na dobrovolné bázi mezi obyvatelstvo , osvědčující příspěvek jejich držitelů finančních prostředků do rozpočtu a poskytující právo na pevný příjem po celou dobu vlastnictví těchto cenných papírů [1] . V Rusku byly vydány v 90. letech za účelem odstranění stávajícího dluhu státu vůči podnikům [2] .
V Ruské federaci se na začátku roku 1994 vyvinula situace, kdy měl stát dluh vůči mnoha podnikům za veřejné zakázky, federální programy, vládní zakázky atd., což stimulovalo vznik dluhů podniků vůči sobě navzájem. Podle odborníků každý rubl státního dluhu vůči podniku generoval dva až tři rubly dluhů podniků vůči sobě navzájem [2] .
Pro odstranění vzniklého dluhu, jehož hlavním důvodem byl schodek státního rozpočtu , bylo rozhodnuto neprovádět dodatečnou emisi peněz , ale vydávat pokladniční poukázky, které by mohly být použity na odvádění daní státu , tzn. došlo k vzájemnému vyrovnání dluhu státu vůči podnikům z hlediska financování prací na zakázku státu a z hlediska plateb do federálního rozpočtu [2] .
Emise pokladničních obligací byla provedena sériově v nedokumentární formě Ministerstvem financí Ruské federace . Parametry vydání byly:
Vzhledem k tomu, že emise pokladničních obligací byla prováděna v nedokumentární formě, bylo účtování pohybu cenných papírů prováděno na depozitních účtech v bankách pověřených Ministerstvem financí Ruské federace, které působily jako depozitář .
Po obdržení souhrnného certifikátu Ministerstva financí Ruské federace zřídili autorizovaní depozitáři depo účty pro prvního držitele pokladničních poukázek na celý objem emise této série. Prvními držiteli byla federální ministerstva a resorty. Pohyb cenných papírů se uskutečňoval převodem pokladních závazků z účtu prvního vlastníka na otevřené účty dalších vlastníků, kteří naopak měli možnost převádět pokladní účty ze svého depozitního účtu na depo účty následných vlastníků k úhradě z účtů splatných posledně jmenovanému. Potvrzením, že podnik/organizace je zákonným vlastníkem pokladničních závazků, byl výpis z úschovného účtu vystavený oprávněným depozitářem, tj. bankou [2] .
Aby pokladniční poukázky plnily svou zamýšlenou funkci platebního prostředku, byl pro každou sérii pokladničních poukázek stanoven počet vypořádacích transakcí, které bylo možné s těmito cennými papíry provést. Převod byl proveden prostřednictvím indosamentu . Pro každou sérii byl stanoven minimální počet indosamentů, kterými musel projít pokladní závazek v procesu vypořádání mezi podniky příslušného odvětví. Poté se vlastníkem pokladničního závazku mohla stát jakákoli právnická osoba , nejen podnik v tomto odvětví, tedy pokladniční závazky mohly volně obíhat na burze cenných papírů [2] .
Po dosažení data splatnosti pokladničních poukázek by mohly být předloženy k proplacení. Splátku provedlo Ministerstvo financí Ruské federace převodem na účty posledního majitele nominální hodnoty pokladniční poukázky a úroků za celou dobu oběhu.
Výše výnosu ze splacení pokladniční poukázky byla stanovena na základě aktuálního kurzu takto:
Kt \u003d H + H * (T / 360) * (R / 100), kde
Kt je aktuální kurz pokladniční poukázky;
H - nominální hodnota státního závazku;
T je doba oběhu pokladního závazku, ale ne delší než doba oběhu stanovená v době vydání;
R je úroková sazba založená na 40 % ročně.
Pod tlakem Mezinárodního měnového fondu , který neuznal pokladniční poukázky jako obchodovatelný cenný papír, byla v roce 1995 emise a oběh pokladničních poukázek ukončen.
Využití pokladničních závazků umožnilo státu v podmínkách deficitu státního rozpočtu a vysoké inflace řešit problém vzájemných nesplácení bez dodatečné emise finančních prostředků [2] .