Dohoda o budoucí úrokové sazbě
Future interest rate agreement ( FRA ; anglicky Forward rate agreement ) je derivátový finanční nástroj , mimoburzovní transakce , podle které si jedna strana podmíněně půjčuje od druhé strany částku za určitou úrokovou sazbu na určité období.
Smluvní strany se zavazují provést kompenzační platby v den vypořádání v případě, že se aktuální hodnota předem sjednané úrokové sazby bude lišit od hodnoty stanovené referenční sazby uvedené při uzavření (například LIBOR ).
Pokud aktuální sazba překročí referenční hodnotu, je dlužník povinen nahradit věřiteli rozdíl a naopak.
Při uzavírání FRA nejsou organizátorovi aukce vypláceny žádné maržové příspěvky a kolaterál a strany si nevyměňují platby. Vypořádání se obvykle provádí na začátku smluvního období [1] .
Schéma výpočtu kompenzace P pro dlužníka:
,
kde:
L je velikost podkladového aktiva;
R K - dohodnutá úroková sazba;
R M - aktuální úroková sazba;
T 1 – datum začátku smlouvy;
T 2 – datum ukončení platnosti dohody [2] .