Informační kaskáda je skupinové chování ekonomických subjektů , které se rozhodují nejen na základě vlastních informací , ale také s ohledem na pozorované chování ostatních subjektů.
Model informační kaskády znamená, že ekonomické subjekty se rozhodují postupně jeden po druhém. V tomto případě každý následující dodržuje rozhodnutí všech předchozích agentů. Přitom nezná jejich skutečné preference. Ke kaskádě pravděpodobně dojde, pokud na začátku rozhodovacího procesu určitý počet agentů provedl stejnou akci. Kaskáda se vytvoří, i když agenti jednali pouze na základě svých vlastních soukromých informací a kombinace jejich akcí je náhodná. [jeden]
Kaskáda může posílit působení ekonomického agenta, který je považován za profesionála (experta) v této oblasti, protože má mít více informací. Dělání identických rozhodnutí malé skupiny agentů vede k vytvoření převládajícího trendu, ke kterému se začnou připojovat další agenti, kteří ignorují své vlastní soukromé informace. Všichni věří, že „trh“ je informovanější než oni. Informační kaskáda tedy vede ke stádnímu chování na trhu.
Teorie informační kaskády není součástí behaviorálního přístupu k analýze chování, protože je založena na předpokladu, že každý ekonomický agent je racionální . Model informační kaskády ukazuje, že stádní chování může být v některých situacích optimální. Vysvětluje se to tím, že získávání informací je spojeno s náklady a pozorování chování ostatních ekonomických subjektů je nízkonákladový způsob, jak je získat [2] .
Informační kaskáda umožňuje popsat chování stáda na finančním trhu . Lze ji definovat jako strategii, která spočívá v napodobování chování zkušenějších a autoritativnějších účastníků trhu nebo připojení se k dominantnímu trendu na trhu pod vlivem řady faktorů chování. Mezi ty druhé patří podceňování vlastních analytických schopností a přeceňování analytických schopností druhých, nadměrné obavy z poškození vlastní pověsti, přeceňování spolehlivosti a důležitosti informací ostatních účastníků trhu a špatná informovanost. Finančník George Soros poznamenává, že stádovitost „vyjadřuje vlastnost masových investičních procesů, kdy se všichni navzájem řídí a zároveň nakupují a prodávají stejná aktiva“ [3] .
V praxi není napodobování chování jiných ekonomických subjektů vždy racionálním způsobem chování, protože existuje možnost, že informační kaskády mohou jít špatným směrem. V důsledku toho bude obecné přesvědčení ekonomických subjektů falešné. V tomto ohledu přestanou být ceny finančních aktiv, které jsou odrazem očekávání a chování ekonomických subjektů, spravedlivé a samotný trh se stane neefektivním [2] . Model základní informační kaskády vysvětluje, proč mohou ceny finančních aktiv explodovat a také rychle klesnout.