Penzijní rezervy jsou prostředky ve vlastnictví penzijního fondu a nezbytné pro výplatu budoucích důchodů v souladu s penzijními smlouvami.
Rezervy se tvoří při využívání fondových penzijních připojištění , neboť se jedná o počáteční akumulaci penzijních příspěvků, jejich investování a následné použití na výplaty důchodcům. Rezervy jsou nejdůležitějším faktorem finanční stability fondu.
Důchodové rezervy se tvoří v akumulačních důchodových systémech. Akumulační systém se liší od průběžného systému v tom, že penzijní příspěvky se nevyplácejí okamžitě na vyplácení dnešních důchodců, ale shromažďují se na penzijním účtu, aby bylo zajištěno jejich vyplácení v budoucnu. Prostředky by proto měly být dostatečné pro jakékoli datum, a to i s přihlédnutím k různým nepředvídatelným okolnostem. Distribuční schémata jsou obvykle využívána státem a kumulativní nestátními penzijními fondy . Tito jsou proto povinni tvořit rezervy za účelem zajištění finanční stability. Požadavek na rezervy může být rovněž stanoven v zákoně upravujícím činnost fondů. Například v Rusku jsou takové požadavky stanoveny federálním zákonem „O nestátních penzijních fondech“ [1] .
V pojistně-matematické matematice se rezerva určuje na základě rozdílu mezi současnou hodnotou budoucích dávek a současnou hodnotou budoucích penzijních příspěvků [2] . Tato hodnota ukazuje, kolik musíte mít ve fondu, abyste splnili platební povinnosti.
V praxi nestátních penzijních fondů se používají následující typy rezerv [2] [3] .
Společně tvoří důchodovou rezervu nestátního penzijního fondu. RPPO poskytuje platby. Vzhledem k tomu, že fondy působí v prostředí finanční nejistoty, existuje možnost, že v nepříznivém scénáři nemusí být RRP dostatečné. Pro minimalizaci rizik se vytváří pojistná rezerva.
Zdroje tvorby rezerv jsou [3] :
Pokud uvažujeme o činnosti fondu jako celku, pak by rezerva měla poskytovat platby všem účastníkům fondu. Schopnost zajistit výplaty je známkou finanční síly. Dostupnost příležitosti se ověřuje při pojistně-matematickém hodnocení činnosti fondu, po kterém je vypracován pojistně-matematický posudek . Přítomnost pojistně-matematického deficitu naznačuje možné problémy s budoucími platbami.
Zachování rovnosti mezi rezervami a budoucími platbami pro každý důchodový účet zvlášť není vždy možné. Vše závisí na penzijních systémech, které fond využívá. Například při přidělování doživotního důchodu bude zůstatek účtu záviset na délce života důchodce. Délku plateb lze s určitou mírou jistoty posoudit pouze na základě demografických statistik. Pokud víte, jaký podíl důchodců se dožije určitého věku, pak můžete poskytnout solidární krytí dávek, tedy kumulativní krytí pro skupinu účtů. „Pro doživotní schéma je proto požadovaná podmínka formulována takto: současná hodnota budoucích plateb pozůstalým účastníkům by neměla překročit stav důchodových účtů všech, kteří vydali doživotní důchod“ [4] .
Pokud je důchod vyplácen pouze po určitou dobu, pak je možné pokrýt závazky na samostatném účtu.