Cenné papíry americké státní pokladny jsou vládní cenné papíry vydané ministerstvem financí USA (americké ministerstvo financí) prostřednictvím úřadu pro veřejný dluh. Jde o nástroj financování veřejného dluhu.
Vydávají se čtyři druhy státních cenných papírů:
Informace o kotacích státních cenných papírů lze nalézt v sekci Market Data Center (podsekce Dluhopisy, sazby a úvěrové trhy) Wall Street Journal .
Kalendářní základ pro dlouhodobé státní dluhopisy (T-bonds) je skutečný počet dní v měsíci a roce [1] .
Sloupec Splatnost uvádí datum splatnosti cenného papíru. Sloupec Kupón obsahuje kupónovou sazbu (úrokovou sazbu cenného papíru). Ve sloupci Nabídka je uvedena cena stanovená pro nabídku cenných papírů, cena, za kterou lze cenný papír prodat. Nabídka je cenou velkoobchodní nabídky, formálně je u ní možné prodat neomezený počet příslušných cenných papírů. Sloupec Poptávka uvádí cenu, za kterou lze cenné papíry nakoupit. Kupní cena je maloobchodní kupní cena, počet cenných papírů, které lze za tuto cenu zakoupit, je omezen Velikostí Ask. Sloupec Chg (změněno) udává, o kolik se změnila cena nabídky za 13 sekund (1/32) od posledního obchodního dne. Kupní cena (Asked) je vždy vyšší než nabídková cena (Bid). Rozdíl mezi nimi je šíření . Sloupec Požadovaný výnos udává výnos do splatnosti , je-li požadavek brán jako hodnota cenného papíru (počáteční investice - IC) ve vzorci pro výpočet výnosu do splatnosti.
Všechny ceny na burze jsou uváděny v procentech nominální hodnoty. Čísla za pomlčkou jsou jedna třicet dva (1/32). Například cena 100-04 se rovná 100,125 procenta nominální hodnoty.
Pokladniční poukázky nebo státní pokladniční poukázky mají splatnost kratší než rok nebo jeden rok. Pokladniční poukázka je diskontní cenný papír, jehož výnos do splatnosti je podmíněn prodejem cenného papíru s diskontem vůči nominální hodnotě. Vzhledem k tomu, že pokladniční poukázky jsou cenné papíry s nulovým kupónem, informace o kotaci na rozdíl od jiných státních cenných papírů nezahrnují sloupec kupónové sazby.
Míra návratnosti státních pokladničních poukázek se často používá jako bezriziková sazba v modelu CAPM [2] .
Sloupec „Bid“ zobrazuje diskontní výnos pro prodejce cenného papíru, pokud tento cenný papír v daný obchodní den prodá, a sloupec „Ask“ zobrazuje diskontní výnos pro osobu, která tento cenný papír v daný obchodní den nakoupí.
Vzhledem k tomu, že ve sloupcích „Bid“ a „Ask“ nejsou uvedeny ceny, ale výnos diskontního cenného papíru, je ve vztahu ke státním pokladničním poukázkám stanoven také kladný spread (rozdíl mezi vyšší nákupní cenou a nižší nabídkovou cenou), ale způsobí převýšení výnosu cenného papíru diskontované nabídky nad výnosem diskontovaného cenného papíru ask.
Změny ve výnosu diskontního cenného papíru vykazovaného ve sloupci Chg se měří v základních bodech rovnající se jedné setině procenta (0,01 %).