Japonská finanční bublina

Aktuální verze stránky ještě nebyla zkontrolována zkušenými přispěvateli a může se výrazně lišit od verze recenzované 21. července 2022; kontroly vyžadují 2 úpravy .

Japonská finanční bublina (バブル景 気 バブル景気 baburu keiki , doslova „bublinová ekonomika“)  byla ekonomická bublina v Japonsku v letech 1986 až 1991, charakterizovaná mnohonásobným nárůstem cen na trhu s nemovitostmi a na akciovém trhu [1] . Bublina pokračovala v deflaci více než deset let, přičemž akciový trh dosáhl dna v roce 2003, ale následně klesl na nové minimum v roce 2009 v důsledku globální finanční krize . Důsledkem splasknutí bubliny bylo prodloužené období ekonomické stagnace, označované jako „ ztracená dekáda “.

Historie

Po druhé světové válce Japonsko zavedlo politiku, která podporovala export a úspory . Velké úspory zvýšily dostupnost úvěrů a velké obchodní přebytky vedly k posílení jenu vůči ostatním měnám, což umožnilo japonským společnostem dovážet technologie a levněji investovat do výroby, čímž se zvýšila jejich konkurenceschopnost a dále se zvýšily obchodní přebytky. Další posilování jenu způsobilo, že finanční aktiva byla extrémně zisková [2] .

Ve druhé polovině 80. let finanční deregulace, euforie z ekonomického výhledu a monetární uvolnění Bank of Japan spolu s velkými úsporami vedly k agresivním spekulacím na akciových a realitních trzích [2] . Akciový index Nikkei 225 dosáhl svého historického maxima 29. prosince 1989 a uzavřel na 38 915,87 . Navíc banky začaly vydávat rizikovější úvěry.

Ve čtvrtletí Ginza ceny nemovitostí vyvrcholily v roce 1989 na 100 milionech jenů (asi 1 milion dolarů) za metr čtvereční. V ostatních obchodních čtvrtletích byly ceny jen nepatrně nižší. Do roku 2004 měly komerční nemovitosti třídy A v Tokiu hodnotu méně než 1 procento své maximální ceny, ceny rezidenčních nemovitostí klesly více než 10krát, ale stále zůstaly nejvyšší na světě až do druhé poloviny 21. století. V důsledku deflování bubliny se bohatství Japonců snížilo o miliardy dolarů. Až v roce 2007 začaly ceny nemovitostí růst, ale v důsledku celosvětové hospodářské krize v roce 2008 opět klesly .

Japonská ekonomika, tažená vysokými investicemi, byla zasažena zejména deflací bubliny. Investice začaly směřovat mimo republiku, výrobci začali ztrácet technologickou výhodu. Japonské zboží se v zámoří stalo méně konkurenceschopným a nízká spotřeba způsobila deflační spirálu . Japonská centrální banka snížila úrokové sazby téměř na nulu. Poté, co to nepomohlo dostat se z deflace, někteří ekonomové, zejména Paul Krugman , navrhli použít cílování inflace [3] .

Dostupný úvěr, který přiživoval bublinu, zůstával problémem dalších let, v roce 1997 banky stále poskytovaly úvěry s nízkou pravděpodobností splacení. Správci půjček a investic se snažili najít aktiva, která by mohla přinést zisk. Někdy se dokonce uchýlili k investování peněz do vkladů konkurenčních bank, což vyvolalo stížnosti jejich manažerů. Náprava situace v bankovním systému se dále zkomplikovala, když vláda začala dotovat problémové banky a podniky a vytvořila takzvané „ zombie společnosti “. To nakonec vedlo ke vzniku carry trade , kde se peníze půjčují v Japonsku za nízké sazby, investují se do výnosnějších aktiv v zámoří a poté se splácejí s významným návratem investorovi.

Období v historii Japonska po postupné deflaci bubliny je známé jako „ztracená dekáda“ (失われた十年usinawareta ju:nen ) . 10. března 2009 se Nikkei 225 dostal na 27leté minimum na 7054,98 [4] .

S odkazem na japonskou finanční bublinu čínská média „ Xinhua “ v lednu 2013 označila Japonsko za „vyspělou zemi , jejíž ekonomika je bez hybné síly déle než jiné země, a také za jeden ze států s největším dluhovým zatížením na světě. a jedna z nejvyšších rychlostí stárnutí národa“ [5] .

Demografické stárnutí v Japonsku

Japonsko se již téměř tři desetiletí nachází v ekonomické stagnaci a neustálé deflaci (viz Deflace v Japonsku ), důležitým faktorem, který dovedl japonskou ekonomiku do této situace, je demografie. Počet obyvatel Japonska se snižuje v důsledku demografické krize a demografického stárnutí Japonska . Japonský národ je nejstarší a jeden z nejrychleji stárnoucích na světě. K 1. říjnu 2021 bylo 29,1 % japonské populace starší 65 let [6] . Důvodem může být relativně krátký poválečný baby-boom v Japonsku a přísná imigrační politika. Spotřeba klesá kvůli úbytku populace způsobenému stárnutím populace způsobené převisem úmrtí nad porodností a přísnou imigrační politikou. Akumulovaná volná (neinvestovaná do ekonomiky) peněžní aktiva obyvatelstva se zvětšují, ale vlivem deflace každoročně klesají ceny zboží a služeb, což dále snižuje poptávku a oddaluje okamžik nákupu zboží obyvatelstvem [7] [ 8] [9] [ 10] [11] [12] [13] [14] [15] .

Viz také

Poznámky

  1. ↑ Japonská bublinová ekonomika . www.sjsu.edu. Staženo: 20. dubna 2009.
  2. ↑ 1 2 Bublina cen aktiv Bank of Japan v Japonsku v 80. letech: Lekce pro finanční a makroekonomickou stabilitu (odkaz není k dispozici) . Získáno 20. dubna 2009. Archivováno z originálu 27. března 2009. 
  3. ↑ Záchrana Japonska . Paul Krugman.
  4. ↑ Yahoo Finance
  5. ↑ Komentář: Shinzo Abe dává japonské ekonomice riskantní šanci (odkaz není k dispozici) . Získáno 27. ledna 2013. Archivováno z originálu 12. května 2013. 
  6. ↑ Domovská stránka Statistics Bureau/Měsíční zpráva o odhadech počtu obyvatel
  7. ↑ https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2014/wp14139.pdf
  8. ↑ Stárnutí a deflace z fiskální perspektivy - ScienceDirect
  9. ↑ Japonsko: Vybrané problémy – Mezinárodní měnový fond. Oddělení Asie a Tichomoří – Knihy Google
  10. ↑ Vliv demografie na produktivitu a inflaci v Japonsku – pan Niklas J. Westelius, Yihan Liu – Knihy Google
  11. ↑ https://www.dallasfed.org/assets/documents/institute/wpapers/2014/0218.pdf
  12. ↑ https://www.bbc.com/news/business-42154516
  13. ↑ Globální zdraví a globální stárnutí – Knihy Google
  14. ↑ https://apnews.com/0963b62e91a944b8ba3750ca773ada2e
  15. ↑ Volná směna – ekonomické potíže Japonska nabízejí pohled na střízlivou budoucnost | Finance & ekonomika | Ekonom

Literatura

Odkazy

  Přejděte na položku Wikidata  Slovníky a encyklopedie