Akcionářská smlouva je smlouva , která se uzavírá mezi všemi nebo více akcionáři nebo mezi akcionáři (všemi nebo více) a akciovou společností a upravuje širokou škálu otázek souvisejících s řízením společnosti, oběhem akcií , řešení konfliktních situací a další.
V ruské legislativě je akcionářská smlouva definována jako dohoda o výkonu práv ověřených akciemi a (nebo) o specifikách výkonu práv k akciím [1] .
Akcionářské smlouvy mají následující vlastnosti:
Akcionářská smlouva je druh korporátní smlouvy [3] uzavírané mezi akcionáři společnosti, přičemž jejich vzájemná závaznost či zdržení se jednání jsou předem dohodnuty při nastatcích určitých okolností v procesu výkonu jejich korporátních práv. Předmětem této smlouvy je corporate governance [4] .
Akcionářské smlouvy jsou klasifikovány podle následujících důvodů:
- typ korporace: veřejná nebo neveřejná společnost;
- doba: doba určitá, neurčitá;
- věcná struktura: všichni akcionáři, část akcionářů.
- držení akcií: všechny akcie nebo jejich část ve vlastnictví strany dohody.
Účastníky akcionářské smlouvy jsou dosavadní akcionáři. Akcionářskou smlouvou se její strany zavazují vykonávat určitým způsobem práva ověřená akciemi a (nebo) práva na akcie a (nebo) se zdržet (odmítnout) výkonu těchto práv. Akcionářská smlouva může stanovit povinnost jejích stran [5] , [6] : - hlasovat určitým způsobem na valné hromadě akcionářů, koordinovat možnost hlasování s ostatními akcionáři; - nabývat nebo zcizovat akcie za předem stanovenou cenu a (nebo) při výskytu určitých okolností se zdržet (odmítnout) zcizení akcií, dokud nenastanou určité okolnosti; - provádět ve shodě další úkony související s řízením společnosti, s činností, reorganizací a likvidací společnosti [7] . Ustanovení akcionářské smlouvy jsou [8] : datum uzavření a datum vstupu v platnost akcionářské smlouvy; datum ukončení akcionářské smlouvy (doba platnosti akcionářské smlouvy); počet akcií vlastněných osobami, které uzavřely akcionářskou smlouvu; počet kmenových akcií společnosti poskytující příslušné osobě možnost disponovat s hlasy na valné hromadě akcionářů; postup při nabývání a zcizování akcií akcionáři; postup pro provádění dohodnutých úkonů souvisejících se správou a řízením společnosti; záruky a ujištění, jakož i způsoby zajištění plnění závazků; odpovědnost za porušení podmínek akcionářské smlouvy; a další podmínky [6] :
Ohledně řízení akciové společnosti:
Ve věcech spojených se zcizením akcií:
Problémy související s řešením konfliktů.
Otázka financování činnosti společnosti.
Problematika rozdělování zisku .
V Kazachstánu neexistuje žádná právní definice pojmu „podniková smlouva“ [9] . Ve zvláštním zákoně Republiky Kazachstán „o investičních fondech a fondech rizikového kapitálu“ jsou však stanoveny následující varianty: akcionářská smlouva a dohoda o výkonu partnerských práv. Účastníky akcionářské smlouvy mohou být akcionáři akciové společnosti, společnosti, která je rizikovým fondem, nebo osoby, pro jejíž činnost je rizikové financování poskytováno. Akcionářská smlouva může stanovit povinnosti jejích stran: hlasovat určitým způsobem na valné hromadě akcionářů, dohodnout se na opci hlasování s ostatními akcionáři, nabývat nebo zcizit akcie za předem stanovenou cenu a (nebo) za určitých podmínek. okolností, zdržet se (odmítnout) zcizení akcií do určitých okolností, provádět ve shodě další jednání související s řízením společnosti, její činností, reorganizací a likvidací společnosti [10] .
Účastníky akcionářské smlouvy jsou akcionáři akciové společnosti [11] . Akcionářská smlouva může stanovit povinnost jejích stran hlasovat určitým způsobem na valné hromadě akcionářů, dohodnout se na opci hlasování s ostatními akcionáři, nabývat nebo zcizit akcie za předem stanovenou cenu a (nebo) při výskytu určitých okolností, zdržet se zcizování akcií, dokud nenastanou určité okolnosti, a provádět ve shodě i další úkony související s řízením akciové společnosti, činností, reorganizací a likvidací této společnosti. Předmětem akcionářské smlouvy nemůže být povinnost účastníka akcionářské smlouvy hlasovat v souladu s pokyny řídících orgánů akciové společnosti, pro kterou je tato smlouva uzavřena.
Účastníky akcionářských dohod v anglickém právním řádu (shareholders' agreement) mohou být nejen akcionáři, ale i samotná korporace. Samotná akcionářská dohoda je zčásti považována za kvazipartnerství v rámci existující společnosti (Ebrahimi vs. Westbourne Galleries Ltd [1973] AC 360 (případ práv menšin). Akcionářské dohody podle anglického práva a řádu mají spolu s ruským právním režimem značné výhody, včetně možnosti uzavřít důvěrnou akcionářskou smlouvu a také ukládat akcionářům více povinností, než je definováno v zakládací listině společnosti. Akcionářská dohoda může určit výši platu vedení a postup při jeho revizi; stanovení omezení práv akcionářů soutěžit s korporací jak osobně, tak prostřednictvím přidružených osob, včetně tržní geografie; zákaz akcionářům pracovat na klíčových pozicích v korporaci. Akcionářská smlouva může obsahovat ustanovení jako: založení společnosti a vkládání vkladů do základního kapitálu; otázky správy a řízení společností a postupu při hlasování o určitých otázkách; problematika nakládání s akciemi, způsoby řešení firemních konfliktů („deadlock“). Zdůrazněna je dispozitivnost určení podmínek konkrétní korporátní smlouvy, která spočívá v tom, že předmět smlouvy účastníků společnosti je prakticky neomezený [12] .
V Německu mohou být akcionáři stranami akcionářské smlouvy. Otázkou je, zda mohou být akcionáři obecně vázáni pokyny třetích stran? Sporný v německém právu. Někteří se domnívají, že smlouvy s neakcionáři ukládají zákaz dělení akcií a hlasovacího práva na valné hromadě z důvodu povinnosti loajality při výkonu hlasovacího práva. Většina v akademické sféře se domnívá, že by měly být akceptovány i akcionářské dohody s neakcionáři. I když jsou takové dohody přijaty, zatímco akcionářské dohody mezi akcionáři jsou považovány za civilní partnerství, dohody s třetími stranami budou většinou představovat zastoupení nebo svěřenecký vztah. Neexistují žádné závazné závazky vůči třetím stranám pro dohody o hlasování o partnerství [13] . Akcionářské smlouvy obvykle obsahují ustanovení týkající se: • zamýšleného ekonomického rozvoje společnosti; • Pravidla financování; • Koordinace hlasovacích práv (např. mechanismus řešení mrtvého bodu); • Složení řídícího orgánu; • Sdílejte převody, jako jsou omezení převodů, call nebo prodejní opce (tag-along nebo drag-along), nebo změna kontrolních opatření, jako je označování nebo mechanismy drag-and-drop [14] .
Akcionářská smlouva je závazná pouze pro akcionáře. Akcionářská smlouva je zpravidla nezávazná a nevymahatelná vůči třetím osobám. Podle zákona o obchodních společnostech ČLR však platí, že pokud je akcionářem fyzická osoba, nástupce může zdědit postavení akcionáře po smrti akcionáře, pokud vnitřní právní předpisy společnosti nestanoví jinak [15] . V Číně dne 15. března 2019 vyhlásil Národní lidový kongres Čínské lidové republiky zákon o zahraničních investicích ČLR (FIL), který vstoupil v platnost dne 1. ledna 2020, spolu se stanovami a různými dalšími podpůrnými dokumenty souvisejícími na zahraniční investice. U čínsko-zahraničních společných podniků, které mají alespoň jednoho zahraničního a jednoho čínského akcionáře, a WFOE, které mají dva nebo více zahraničních akcionářů, jsou hlavními dokumenty upravujícími statutární opatření a každodenní operace společnosti: dohoda (ve skutečnosti , jedná se o stejný dokument, pouze název se může lišit). Akcionářské smlouvy obvykle obsahují ustanovení týkající se: Účelu a působnosti podniku; Ustanovení o ukončení; Omezující podmínky; Právo jmenovat a odvolávat ředitele; Kvorum pro zasedání představenstva a akcionářů; Postupy pro valná hromada akcionářů; rozhodující hlas; ustanovení o oznámení; Ustanovení o převodu akcií (včetně přednostního práva koupě) (může být dodatečně upraveno ve stanovách); Ochrana menšin (právo veta, právo na vniknutí atd.) (práva sdílení jsou často stanovena pouze ve smlouvě o společném podniku/akcionáři); Práva na tažení (mohou být dodatečně upravena ve stanovách) [16] .
Doporučení Nejvyššího hospodářského soudu č. 04-5/14 ze dne 28. prosince 2007 [17] obsahují závěr, že otázky správy a řízení společností lze upravit dohodou uzavřenou mezi akcionáři pouze v případech výslovně stanovených zákonem. Takové dohody nemohou měnit ustanovení zákona nebo zakládací listiny společnosti, omezovat práva ostatních akcionářů. Pokud ustanovení dohody tomuto požadavku odporují, může je soud prohlásit za neplatná.
Obdobný postoj zaujalo i Plénum ozbrojených sil Ukrajiny ve svém usnesení ze dne 24. října 2008 č. 13 [18] . Podle ní jsou bezpodmínečně nutné normy upravující vztahy mezi zakladateli (účastníky) hospodářských společností o ustavení jejich orgánů, vymezení jejich působnosti, postupy při svolávání valné hromady a stanovení postupu rozhodování na valné hromadě. a jejich nedodržení je porušením veřejného pořádku. Plénum rovněž prohlásilo za neplatné akcionářské smlouvy upravující podřízení vztahů managementu společnosti zahraničnímu právu a zakázalo předkládat podnikové spory související s činností ukrajinských obchodních společností k posouzení mezinárodním obchodním arbitrážním soudům .
Podle ruského práva se akcionářská dohoda uzavírá vzájemnou dohodou mezi všemi nebo několika akcionáři JSC. Právo obchodních společností v čl. 32.1 zákona o JSC je definována specifická forma dohody - „sepsáním jednoho dokumentu“, uzavření akcionářské smlouvy proto není možné prostřednictvím výměny dopisů, telegramů, dálnopisů, telefaxů a jiných dokumentů, včetně elektronických dokumenty předávané komunikačními kanály, které umožňují spolehlivě zjistit, že dokument pochází od smluvní strany (ustanovení 2, článek 434 občanského zákoníku Ruské federace) [3] . Akcionáři společnosti, kteří uzavřeli akcionářskou smlouvu, jsou povinni skutečnost jejího uzavření oznámit společnosti nejpozději do 15 dnů ode dne jejího uzavření. Po dohodě stran akcionářské smlouvy může jedna z jejích stran zaslat společnosti oznámení. V případě nesplnění této povinnosti mají akcionáři společnosti, kteří nejsou stranami akcionářské smlouvy, právo požadovat náhradu za ztráty, které jim byly způsobeny (článek 4.1, článek 32.1 zákona o akciových společnostech) [19] .
Akcionářská smlouva se uzavírá písemně sepsáním jednoho dokumentu podepsaného stranami. Akcionářská smlouva musí být uzavřena na všechny akcie držené stranou akcionářské smlouvy. Strany jsou povinny nejpozději tři dny před konáním valné hromady akcionářů oznámit akciové společnosti uzavření akcionářské smlouvy (změny a (nebo) doplňky k ní). Je-li akcionářská smlouva uzavřena méně než tři dny přede dnem konání valné hromady akcionářů, musí být o tom akciová společnost vyrozuměna v den uzavření akcionářské smlouvy, avšak před konáním valné hromady akcionářů (čl. 90 odst. 1 písm. zákon Běloruské republiky o obchodních společnostech).
Zákon Republiky Kazachstán „o investičních fondech a fondech rizikového kapitálu“ stanoví, že akcionářská dohoda mezi akcionáři rizikového fondu JSC se uzavírá písemně vypracováním jednoho dokumentu podepsaného stranami [10] .
V Anglii je akcionářská smlouva obecně soukromý dokument, který není třeba registrovat. V praxi jsou akcionářské dohody jen zřídka veřejně registrovány. Ale striktně akcionářská dohoda mezi všemi akcionáři musí být zaregistrována, pokud je v rozporu se stanovami společnosti nebo ji nelze vykládat bez odkazu na akcionářskou smlouvu. Pokud smlouva stanoví, že v případě rozporu se zakládací listinou akcionáři využijí svá hlasovací práva k úpravě zakládací listiny, není třeba smlouvu registrovat. Je tomu tak proto, že dohoda sama o sobě nemění články a toto ustanovení by nemuselo být přijímáno jako zvláštní rozhodnutí, pokud by s ním nesouhlasili všichni akcionáři (což je test v § 29 odst. 1 písm. b).) Společnosti Zákon z roku 2006 o možnosti registrace smlouvy) [20] .
Samotná akcionářská smlouva nepodléhá žádným formálním požadavkům. Pro účely dokumentace jsou však obvykle písemné. Formální požadavek může platit, pokud zákonné právo stanoví konkrétní formu pro určitý obsah akcionářské smlouvy (například závazek k převodu akcií společnosti s ručením omezeným). Kromě toho může uzavření akcionářské smlouvy ve vztahu k veřejné obchodní společnosti (akciové společnosti) znamenat povinnost informovat strany o této společnosti (pokud jsou kótovány, u německého spolkového úřadu pro finanční dohled (BaFin)). To se projevuje, když se někteří akcionáři dohodnou na společném výkonu svých práv a vlivu jako akcionáři této společnosti, přičemž v takovém případě je akcionářská dohoda základem pro tzv. „souhru“, v jejímž důsledku je každé straně přiděleno vlastnictví. akcií všech ostatních stran pro účely vypořádání .
V případě porušení podmínek podnikové smlouvy nastávají odpovídající právní důsledky. V Rusku tak může akcionářská dohoda stanovit způsoby, jak zajistit plnění závazků vyplývajících z akcionářské smlouvy, a opatření občanskoprávní odpovědnosti za neplnění nebo nesprávné plnění takových povinností. Práva stran akcionářské smlouvy na základě této smlouvy, včetně práva požadovat náhradu ztrát způsobených porušením smlouvy, vymáhání penále (pokuta, penále), výplatu náhrady (pevnou peněžní částku popř. částka určená způsobem uvedeným v akcionářské smlouvě) nebo uplatnění jiných opatření odpovědnosti v souvislosti s porušením akcionářské smlouvy podléhají soudní ochraně. Ve smyslu čl. 67.2 občanského zákoníku Ruské federace mohou podmínky podnikové smlouvy stanovit právo na jednostranné odmítnutí plnění závazků pro kteréhokoli z jejích účastníků [22] . Odstavec 1 článku 174 občanského zákoníku Ruské federace stanoví dvě podmínky pro uznání transakce za neplatnou: transakce byla provedena v rozporu s omezeními stanovenými ustavujícím dokumentem (jiné firemní dokumenty) nebo dohodou se zástupcem a druhá strana transakce o tom věděla nebo měla vědět. Zároveň není třeba zjišťovat, zda transakce jiným způsobem porušuje práva a oprávněné zájmy žalobce [23] .
V Bělorusku nemůže být porušení akcionářské smlouvy důvodem pro neplatnost rozhodnutí řídících orgánů akciové společnosti [24] .
Akcionářská smlouva mezi akcionáři rizikového fondu akciové společnosti může stanovit způsoby zajištění plnění povinností vyplývajících z akcionářské smlouvy a opatření občanskoprávní odpovědnosti za neplnění nebo nesprávné plnění těchto povinností. Práva stran akcionářské smlouvy na základě této smlouvy, včetně práva požadovat náhradu ztrát způsobených porušením smlouvy, vymáhání penále (pokuta, sankční úrok), zaplacení náhrady (pevná částka peněz popř. částka, která bude stanovena způsobem uvedeným v akcionářské smlouvě) nebo uplatnění jiných opatření odpovědnosti v souvislosti s porušením akcionářské smlouvy podléhají soudní, rozhodčí a jiné ochraně stanovené právními předpisy Republiky Kazachstán [10 ] .
Obecně platí, že ustanovení akcionářské smlouvy nebo stanov, která porušují právo obchodních společností, budou neplatná, i když ne vždy. Například, pokud strany upisují akcie v korporaci s postoupením konkrétnímu akcionáři podle akcionářské smlouvy v rozporu s oddílem 580. Podle zákona o společnostech z roku 2006 není rozdělení neplatné (ale příjemce je povinen zaplatit chybějící částka s úrokem). Navíc, pokud akcionář, který je ředitelem, souhlasí v akcionářské dohodě s tím, že se vzdá své pravomoci jednatele ve prospěch někoho jiného, doložka pravděpodobně nebude neplatná, ale ředitel bude odpovědný za porušení povinnosti (pokud toto ustanovení bylo v zákoně, to by však bylo neplatné) [20] .
Pokud existuje jakýkoli rozpor mezi smlouvou o společném podnikání / akcionářskou smlouvou a stanovami, právo ČLR mlčí o tom, který dokument má přednost. Strana může vymáhat ústavní nástroje proti straně, která porušuje povinnosti vyplývající z akcionářské smlouvy, v souladu s jejich podmínkami. Opravné prostředky, na které může být strana, která nesplnila závazky, oprávněna zahrnout v závislosti na příslušných stanovách společnosti, jako je konkrétní plnění, náhrada škody, náhrada škody, odvolání rozhodnutí akcionáře/představenstva, práva na nákup nebo prodej opce nebo ukončení a zrušení společnosti. Sino-Foreign Joint Venture nebo WFOE [16] .
2. 3. 4. 5.
6. [O akciových společnostech: federální zákon č. 208-FZ ze dne 26. prosince 1995 (ve znění ze dne 2. července 2021) (ve znění změn a doplňků s účinností od 13. července 2021) // Přístup k ConsultantPlus SPS. Web: URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/fb457fdbdc6730eee404fb4414b6f2d7d62d396a/ ]
7. [Laptev V.A. Korporátní právo: právní uspořádání podnikových systémů: monografie. M.: Prospekt, 2021. S.273-276]
8. [Laptev V.A. Firemní smlouva v systému zdrojů pro regulaci korporátních vztahů // Webová stránka: URL: https://justicemaker.ru/view-article.php?id=4&art=5884 ]
9. [Feizrakhmanova D.R. Firemní dohoda a další dohody jako právní nástroj pro předcházení a řešení firemních konfliktů // Uzavřený přístup SPS "ConsultantPlus" ]
10. [Inozemtsev M.I. Akcionářská dohoda: odpovědnost za porušení práva Ruska a cizích zemí: Monografie / MGIMO MZV Ruska. Moskva: Statut, 2020. 176 s.]
11. [Karagusov F. Firemní dohody v legislativě Republiky Kazachstán: nové příležitosti a vyhlídky rozvoje // Přístup k IP Paragraf. Web: URL: https://online.zakon.kz/Document/?doc_id=39059768&pos=18;-12#pos=18;-12 ]
12. [Zákon Republiky Kazachstán "O investičních a rizikových fondech" // Webové stránky: URL: https://online.zakon.kz/Document/?doc_id=1049233&pos=879;-52#pos=879;-52 ]
13. [Zákon Běloruské republiky ze dne 9. prosince 1992 č. 2020-XII „O podnikatelských subjektech“ // Rada Vedamasti Varkhounaga Běloruské republiky, 1992, č. 35, čl. 552. URL: http://www.gomeloblim.gov.by/regulations/zakon-respubliki-belarus-9-dekabrya-1992-g-2020-xii/ Ebrahimi proti Westbourne Galleries Ltd [1973] AC 360 minoritní akcionáři]
14. [Roth M. Akcionářské smlouvy v kotovaných společnostech: Německo // https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2234348 Práva akcionářů v soukromých a veřejných společnostech v Německu: přehled // https ://uk.practicallaw.thomsonreuters.com/w-017-0382?transitionType=Default&contextData=(sc.Default)&firstPage=true Práva akcionářů v soukromých a veřejných společnostech v Číně: přehled // https://uk.practicallaw .thomsonreuters.com/7-612-3807?transitionType=Default&contextData=(sc.Default) ]
15.[Akcionářská dohoda a bye-laws Q&A: Čína // https://uk.practicallaw.thomsonreuters.com/3-107-4526?transitionType=Default&contextData=(sc.Default)&firstPage=true ]
16. [Usnesení pléna Nejvyššího soudu Ruské federace ze dne 22. listopadu 2016 N 54 „K některým otázkám aplikace obecných ustanovení Občanského zákoníku Ruské federace o závazcích a jejich plnění“ // http: //www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_207545/ ]
17. [Usnesení pléna Nejvyššího soudu Ruské federace ze dne 23. června 2015 N 25 „O uplatňování některých ustanovení oddílu I části první občanského zákoníku Ruské federace soudy“// http ://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_181602/c167a636661d96a3ef0cbfac022f30bd46398725/ ]
18.[Shareholders' agreement and bye-laws: Cross-border // https://uk.practicallaw.thomsonreuters.com/Document/I1559f9c2eef211e28578f7ccc38dcbee/View/fulltext.html?countryDocument=Icc99895b161411e798dc8b09b4f04ault3e0(sc99895b161411e798dc8b09b4f04ault3e0&default&transition.Data=com ) =pluk&view =hidealldraftingnotes#co_anchor_26 ]
19.[Průvodce IBA o akcionářských dohodách // https://www.ibanet.org/MediaHandler?id=63D9B6E1-A039-4842-881C-71010F44AB98 ]