Dodd-Frankův zákon

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ( angl.  The Dodd-Frank Act ) je americký legislativní akt přijatý 21. července 2010 za účelem snížení rizik amerického finančního systému. Považována za nejmasivnější změnu ve finanční regulaci USA od Velké hospodářské krize . Zákon výrazně změnil činnost federálních úřadů, které regulují poskytování finančních služeb, a také vytvořil další finanční regulační orgán – Radu pro dohled nad finanční stabilitou (FSOC).

Obecná ustanovení

Návrh zákona Dodd-Frank byl představen v Kongresu 2. prosince 2009 jako reakce na finanční krizi, která začala v roce 2008, a následnou recesi. Legislativní iniciativa vzešla z prezidentské administrativy, přímými tvůrci a „motory“ zákona byli předseda Výboru pro finanční služby Sněmovny reprezentantů Kongresu Barney Frank a senátor Christopher Dodd , předseda bankovního výboru amerického Senátu. . Hlavním účelem tohoto návrhu zákona bylo snížit rizika finančního systému zpřísněním dohledu nad systémově významnými finančními institucemi.

USA se téměř uvrhly do druhé velké deprese kvůli nezodpovědnosti Wall Street a Washingtonu. Někteří lidé na Wall Street zapomínají, že za každým dolarem, který obchodují, jsou rodiny ochotné koupit si dům nebo zaplatit vzdělání, začít podnikat nebo si spořit na důchod. To, co se děje na Wall Street, má velmi významné důsledky pro celou naši zemi.

— Barack Obama , prezident Spojených států amerických

Přes 2 300 stran textu tohoto zákona odhaluje tři hlavní směry jeho působení: za prvé opatření ke snížení rizik finančního systému, za druhé dodatečná opatření na ochranu spotřebitelů finančních služeb a za třetí užší regulaci činnosti páteřní sítě. finanční instituce. Centrální místo v novém regulačním systému má Rada pro dohled nad finanční stabilitou , která je povinna identifikovat rostoucí rizika finančního systému jako celku a přijímat opatření k jejich snížení. Rada je federálním orgánem s významnými pravomocemi regulovat činnost všech páteřních holdingových společností a nebankovních finančních institucí. Má právo požadovat navýšení kapitálu a likvidity, zlepšení systému řízení rizik a také omezit růst velkých finančních institucí, pokud to představuje hrozbu pro finanční systém.

Dodd-Frankův zákon, přijatý téměř bez jediného hlasu od republikánů , byl silně kritizován od chvíle, kdy se poprvé objevil v Kongresu : konzervativci to nazývají uchvácením moci státem a liberálové mu nadávají, že je příliš slabý, nedostatečně přísný, nejednoznačný a vágní.to je normální.

Walkerovo pravidlo

Pravidlo pojmenované po bývalém předsedovi americké centrální banky Paulu Volckerovi , obsažené v Dodd-Frankově zákonu, odděluje investiční bankovnictví, soukromý kapitál a vlastní hedgeové fondy finančních institucí od spotřebitelských půjček. Volckerovo pravidlo zejména zakazuje bankám, které využívají státní záruky, investovat prostředky vkladatelů do zajišťovacích fondů a fondů soukromého kapitálu přesahující 3 % jejich kapitálu Tier 1, jakož i vlastnit více než 3 % kapitálu těchto fondů. Mnoho výzkumníků poznamenává, že v praxi bude poměrně obtížné rozlišit zakázané a povolené operace. Pravidlo také získalo vysoce kontroverzní mezinárodní odezvu. Zástupci Kanady, Japonska, Spojeného království a Evropy uvedli, že Volckerovo pravidlo by mohlo poškodit mezinárodní spolupráci a likviditu:

Volckerovo pravidlo si klade za cíl omezit banky v obchodování s vlastními prostředky… Toto pravidlo však může přinést značné komplikace pro trhy relevantní činnosti i likviditu trhu.

— Kiyohiko Nishimura, náměstek guvernéra Bank of Japan

To však neovlivnilo záměry vlády USA uzákonit toto pravidlo:

Banky nesmějí vlastnit hedgeové fondy, protože by nás to mohlo uvést do rozpaků. Pokud hedgeové fondy selžou, utrpí příliš mnoho nevinných... Navzdory obavám některých vlád a centrálních bank se nedomnívám, že by Volckerovo pravidlo v těchto zemích představovalo výrazná rizika likvidity.

— Timothy Geithner , ministr financí USA

Regulace bankrotu systémově významných finančních společností

Zákon zavádí zvláštní právní režim likvidace pro velké finanční instituce (Řádná likvidace), jejichž úpadek může ohrozit finanční stabilitu Spojených států. V souladu s pravidly zákona financuje vláda USA celé likvidační řízení a podniká kroky k zamezení případné paniky na trhu a prodej majetku úpadce za maximální hodnotu. Po ukončení řízení budou majitelé likvidované společnosti povinni plně uhradit státem vynaložené náklady. Jiné ustanovení zákona počítá s možností nuceného vrácení majetku úpadce, pokud byl krátce před začátkem konkursu převeden na třetí osoby. Zákon počítá i s osobní odpovědností vrcholových manažerů, pod jejichž vedením se společnost dostala do úpadku: odvolání z vedení společnosti, vymáhání škody způsobené společnosti, zákaz další správní činnosti v jiných finančních společnostech.

Regulace trhu drahých kovů

Jeden z hlavních důsledků zákona pro spekulanty: v souvislosti s novým nařízením mají občané USA od 15. července zakázáno obchodovat s drahými kovy, včetně zlata a stříbra, mimo burzu. Všechny pozice budou na konci dne násilně uzavřeny.

Regulace devizového trhu

Podle omezení zákona budou veškeré obchodní operace rezidentů USA s finančními nástroji na mimoburzovním trhu napříště kvalifikovány jako nezákonné. 90 dní po vstupu zákona Dodd-Frank v platnost mají občané a společnosti zakázáno provádět většinu transakcí na mimoburzovním trhu (včetně Forexu ).

Odkazy

  Přejděte na položku Wikidata  Slovníky a encyklopedie