Finanční stabilita je charakteristikou stavu finančního systému země nebo regionu [ 1] .
V 90. letech byla finanční stabilita definována jako absence finančních krizí . V poslední době se pod vlivem veřejných diskusí a vývoje v globální ekonomice vyvíjela definice finanční stability. K dnešnímu dni existuje několik výkladů tohoto termínu. Většina definic obsahuje několik společných charakteristik [1] :
V řadě publikací je pojem „finanční stabilita“ definován prostřednictvím kategorie „ systémové riziko “ [2] . Existují také studie, ve kterých je finanční stabilita definována prostřednictvím pojmu „finanční nestabilita“ [3] . Například v publikacích Federálního rezervního systému USA je finanční nestabilita charakterizována těmito hlavními rysy:
V přehledech finanční stability centrálních bank se lze seznámit s definicemi finanční stability, které dodržují při dosahování cíle jejího udržení. Například Evropská centrální banka ve svém prvním Přehledu finanční stability zveřejněném v roce 2004 definuje finanční stabilitu jako stav, ve kterém může finanční systém včetně finančních zprostředkovatelů, trhů a tržní infrastruktury odolat otřesům [4] . Popsaný stav vyžaduje, aby finanční systém zajišťoval efektivní přerozdělování finančních zdrojů od střadatelů k dlužníkům a také adekvátní hodnocení a řízení finančních rizik . Nedodržení těchto požadavků bude mít negativní dopad na stabilitu finančního systému a ekonomickou stabilitu obecně.
Různorodost definic finanční stability komplikuje kvantitativní hodnocení této charakteristiky finančního systému. Na rozdíl od cenové stability se finanční stabilita obtížně hodnotí pomocí jediného ukazatele. Z tohoto důvodu se pro hodnocení systémových rizik často používá několik indikátorů finanční situace a stability finančních institucí a jejich protistran z nefinančního sektoru ekonomiky a sektoru domácností .
Pro hodnocení systémových rizik v zemích využívá MMF ukazatele finančního zdraví [5] , mezi nimi: ukazatel přiměřenosti vlastních zdrojů (kapitálu) bank, podíl problémových a špatných úvěrů na celkových bankovních úvěrech, rentabilita bankovních aktiv , návratnost kapitálu bank . Bank of Russia má také svůj vlastní ukazatel rizika pro ruský finanční trh [6] .
Nezbytnou podmínkou stability finančního systému je jeho účinnost v důsledku konkurence mezi účastníky systému. Mezitím může zvýšená konkurence mezi účastníky finančního systému vést ke snížení jejich ziskovosti a zvýšení jejich ochoty podstupovat zvýšená rizika při hledání dalšího zisku.
Nástroje měnové politiky v různých časových intervalech mohou ovlivňovat stav finančního systému různými způsoby. Udržením stavu finanční stability v krátkodobém horizontu může systém pojištění vkladů nebo refinancování komerčních bank centrální bankou omezit disciplinární roli tržní konkurence a přimět účastníky finančního systému k morálnímu hazardu v budoucnosti ( anglicky moral hazard ) . a zvýšení systémového rizika finančního sektoru.
Odpovědnost za dosažení finanční stability na úrovni státu je zpravidla svěřena centrální bance . V některých případech může být funkcí také pověřen megaregulátor nebo mezirezortní rada (výbor) pro finanční stabilitu, v níž mohou být zástupci centrální banky, ministerstva financí, ale i agentury odpovědné za mikroobezřetnostní regulaci a dohled nad bankovními i nebankovními finančními zprostředkovateli.
Na mezinárodní úrovni hraje vedoucí roli při hodnocení a sledování rizik globální finanční stability MMF a Rada pro finanční stabilitu , zřízená zeměmi G20 na londýnském summitu v dubnu 2009 na základě Fóra finanční stability, které již existuje. od roku 1999.