Ekonomika Jižního Vietnamu byla založena především na pětiletých a čtyřletých plánech. Ekonomika zůstala stabilní prvních 10 let a poté čelila válkou vyvolaným problémům : neudržitelný ekonomický růst, velké rozpočtové deficity , vysoká inflace a záporná obchodní bilance . Vláda musela dvakrát provést agrární reformu. Spojené státy hrály důležitou roli v ekonomice poskytováním technické a ekonomické pomoci.
Toto období je charakterizováno poměrně rychlým růstem HDP doprovázeným přiměřeným nárůstem indexu spotřebitelských cen . Zpočátku byl rozpočet země přebytkový , ale od roku 1961 se stal deficitním. Příliv investic byl stále výrazný, rychle rostl průmysl a zemědělství. V roce 1955 vláda Ngo Dinh Diem založila Národní banku, Devizový úřad, vydala novou měnu, která nahradila piastry francouzské Indočíny, a stanovila směnný kurz nového dongu na 35:1 vůči americkému dolaru . Byla vyhlášena agrární reforma, jejíž realizace pokračovala až do roku 1960 . Nevyužitá půda byla zabrána a přerozdělena mezi zemědělce. Vlastnictví půdy bylo omezeno na 1 kilometr čtvereční na osobu, zbytek půdy měl být prodán státu k následnému přerozdělení mezi potřebné rolníky. Rolníci a statkáři museli uzavřít smlouvu o užívání půdy, jejímž povinným článkem bylo nájemné. Nakonec 2/3 půdy přešly do rukou bohatých vlastníků půdy [1] a vláda Nguyen Van Thieu se znovu reformovala, aby zvrátila vývoj. V roce 1956 byla přijata ústava, která definovala roli Národní ekonomické rady. Radě předsedal viceprezident Vietnamské republiky. Ve stejném roce země vstoupila do Mezinárodního měnového fondu . V březnu 1957 Ngo Dinh Diem ve své deklaraci prezidenta 1. republiky vyzval k zahraničním a domácím soukromým investicím v zemi, sliboval státní ochranu zájmů investorů a politiku podpory investic (zvláštní sazby daně, nájem, atd.).
Vláda Ngo Dinh Diem sledovala exportně orientovanou politiku zaměřenou na substituci dovozu a obchodní protekcionismus , byly vytvořeny celní a netarifní bariéry na ochranu lehkého průmyslu. Výsledkem této politiky byla v roce 1961 výstavba první papírny ve Vietnamu, pokrývající 30-40 % domácí poptávky [2] . Kurz byl rovněž zaměřen na stimulaci exportu.
Ekonomika země během tohoto období byla progresivní, ale politické nepokoje a konflikty (ozbrojené střety mezi skupinami, neustálé převraty, vznik Fronty národního osvobození Jižního Vietnamu ) částečně vyrovnaly ekonomický úspěch.
Toto období bylo obdobím rozkvětu stínové ekonomiky , rozpočtový deficit rostl, ekonomika trpěla hyperinflací a opakovanými devalvacemi , což nakonec vedlo k ekonomické depresi. Válka a zejména rozsáhlá ofenzíva Tet z roku 1968 měla negativní vliv na hospodářský růst.
V roce 1965 se Jižní Vietnam změnil z vývozce rýže na dovozce rýže. Dovoz rýže pokračoval až do kolapsu státu v roce 1975. Důvodem byl pokles výnosů v letech 1965-1968. Poplatky se začaly zvedat od roku 1968 po rozšíření osevní plochy a zvýšení výnosů z používání chemických hnojiv, mechanizace a výsevu nových vysoce výnosných odrůd. Trvalá potřeba dovozu byla vysvětlena válkou a pokračující ofenzívou severovietnamských jednotek.
Od roku 1965 začaly exportní problémy, které následně vedly k problémům v takových odvětvích, jako je výroba textilu, třtinového cukru, zároveň se začala rozrůstat další odvětví. Růst průmyslu pokračoval, s výjimkou let 1968 a 1972.
V tomto období došlo k další významné události: 18. června 1966 zahájila vláda Nguyena Van Thieua měnovou reformu vydáním nové měny, přezdívané „bankovky 2. republiky“.
Ekonomika jižního Vietnamu se potýká s prudkým poklesem poptávky spojeným se stažením amerických a spojeneckých vojsk ze země. Přes růst domácích příjmů a americké pomoci musel rozpočet čelit velkým problémům spojeným s nutností vedení nezávislých vojenských operací. Hyperinflace začala. V roce 1970 dosáhla inflace (na základě výpočtu CPI pro běžné obyvatele země) 36,8 %, v roce 1973 - 44,5 %. Vláda přešla k politice omezování dovozu, povzbuzování vývozu a domácí poptávky. To vedlo k nárůstu vývozu, ale současně i růstu dovozu.