Černý, Fishere

Aktuální verze stránky ještě nebyla zkontrolována zkušenými přispěvateli a může se výrazně lišit od verze recenzované 24. ledna 2021; kontroly vyžadují 5 úprav .
Fisher Black
Fischer Sheffey Black
Datum narození 11. ledna 1938( 1938-01-11 ) [1]
Místo narození Washington , USA
Datum úmrtí 30. srpna 1995( 1995-08-30 ) [1] (ve věku 57 let)
Místo smrti New York , USA
Země
Vědecká sféra ekonom ( finanční matematika )
Místo výkonu práce MIT School of Management ,
Goldman Sachs
Alma mater Harvardská Univerzita
Akademický titul doktor filozofie (PhD) v matematice (1964) [2]
vědecký poradce Patrick Fisher
Známý jako Jeden z autorů rovnice Black-Scholes ,
Black model ,
Black-Derman-Toy model ,
Black-Karasinsky model
Ocenění a ceny Finanční inženýr roku IAFE (1994)
 Mediální soubory na Wikimedia Commons

Fischer Black ( eng.  Fischer Sheffey Black ; 11. ledna 1938  – 30. srpna 1995 ) byl americký ekonom , široce známý jako jeden z autorů Black-Scholesovy rovnice .

Životopis

Získal bakalářský titul ve fyzice na Harvard College v roce 1959 .

V roce 1964 obhájil doktorskou disertační práci v oboru aplikovaná matematika na Harvardově univerzitě („Deduktivní systém otázek a odpovědí“). Nejprve byl Black dokonce vyloučen z doktorského studia kvůli tomu, že se dlouho nemohl rozhodnout pro téma – z fyziky přešel k matematice a poté k počítačům a umělé inteligenci. Black přijal práci ve společnostech Bolt, Beranek and Newman , kde se podílel na vývoji systémů umělé inteligence . Léto pak strávil rozvíjením svých nápadů v RAND Corporation . Poté nastoupil na postgraduální školu u Marvina Minského , kde se mu nakonec podařilo dokončit svou disertační práci.

Po dokončení studia, Black vzal práci u Arthura D. Littlea , kde on nejprve fušoval do ekonomie a finance a se setkal s Jackem Traynorem , jeho budoucí spolupracovník. V roce 1971 získal práci na University of Chicago , později se přestěhoval do školy managementu na Massachusetts Institute of Technology . V roce 1984 nastoupil do Goldman Sachs , kde pracoval po zbytek svého života.

Během své kariéry byly jeho hlavními výzkumnými tématy monetární teorie, vývoj různých možností měnové politiky a hospodářských cyklů, dále se zabýval inflací a hyperinflačními jevy, spekulativními cenami a mnoha dalšími.

Na začátku roku 1994 mu byla diagnostikována rakovina hrdla. Operace byla úspěšná a Black se dokonce stihl zúčastnit výročního zasedání Mezinárodní asociace finančních inženýrů v říjnu 1994, kde byl oceněn titulem Finanční inženýr roku. Rakovina se ale později vrátila a Black v srpnu 1995 zemřel.

Byl třikrát ženatý a měl pět biologických a dvě adoptované děti.

Vědecká kariéra

V 70. letech se Black začal vážně zajímat o měnovou politiku. V této době se v této oblasti rozvinuly hlavní spory mezi keynesiánci a monetaristy. Keynesiánci , vedení Franco Modiglianim , věřili, že úvěrové trhy mají ze své podstaty tendenci být volatilní, rozmach a propad, a věřili, že úlohou měnové a fiskální politiky je tyto cykly vyhlazovat, aby bylo dosaženo udržitelného růstu. Z keynesiánského hlediska by centrální banka měla mít právo uplatňovat diskreční politiku za účelem dosažení těchto cílů. Monetaristé v čele s Miltonem Friedmanem věřili, že diskreční politika centrální banky je sama o sobě problémem, nikoli řešením. Friedman se domníval, že růst peněžní zásoby by mohl a měl být stanoven na pevné úrovni (například 3 % ročně), aby odpovídal očekávanému růstu HDP .

Na základě CAPM Black dospěl k závěru, že diskreční fiskální politika nemůže fungovat tak dobře, jak Keynesiánci doufali, ale také věřil, že nemůže způsobit tolik škody, jak se monetaristé obávali. Napsal o tom v dopise Miltonu Friedmanovi v lednu 1972:

V ekonomice USA tvoří státní dluhopisy významnou část veřejného dluhu. Každý týden je část dluhopisů splacena a jsou vydány nové dluhopisy. Pokud se Federální rezervní systém pokusí vložit peníze do soukromého sektoru, podniky budou jednoduše moci tyto peníze vyměnit za dluhopisy v příští aukci. Pokud se Fed pokusí stáhnout část peněz, pak soukromý sektor jednoduše vyplatí část dluhopisů, aniž by je nahradil novými.

V roce 1973 publikoval Black spolu s Myronem Scholesem v The Journal of Political Economyjeho obecná práce - "Oceňování opcí a korporátní závazky", ve kterém byla formulována slavná Black-Scholesova rovnice . Tato práce se stala jeho hlavním, zásadním přínosem pro rozvoj ekonomiky. Následně byl tento poněkud 'surový' vzorec vyvinut a přiveden k možnosti použití Robertem Mertonem .

V březnu 1976 Black navrhl, že ekonomické rozmachy a propady byly do značné míry nepředvídatelné kvůli nepředvídatelnosti budoucí spotřebitelské poptávky a toho, do jaké míry by tato poptávka mohla být uspokojena technologickým pokrokem v budoucnosti. Pokud by byly známy budoucí preference spotřebitelů a technologie, zisky a mzdy by postupně a plynule rostly. Ekonomika roste, když úroveň technologií uspokojuje poptávku, a recese nastává, když se neshodují. Black tak brzy přispěl k modelu reálného hospodářského cyklu .

Posmrtné uznání

V roce 1997 získali Merton a Scholes Nobelovu cenu za ekonomii za vývoj modelu oceňování opcí. Bohužel se Fischer Black tohoto dne nedožil, a přestože Nobelova komise zaznamenala jeho přínos k vývoji tohoto modelu, nikdy se nestal laureátem, protože Nobelova cena se neuděluje posmrtně. [3]

Od roku 2002 American Finance Associationuděluje každé dva roky mladým vědcům Fisher Black Prize [4] .

Bibliografie

Poznámky

  1. ↑ 1 2 Archiv historie matematiky MacTutor
  2. ↑ Systém deduktivních odpovědí na otázky
  3. ↑ Cena za ekonomické vědy 1997 – tisková zpráva . Získáno 10. září 2014. Archivováno z originálu 11. září 2014.
  4. ↑ American Finance Association (downlink) . Získáno 10. září 2014. Archivováno z originálu 4. ledna 2014. 

Literatura

  Přejděte na položku Wikidata  Tematické stránky
Slovníky a encyklopedie