Investiční společnost je organizace, která provádí kolektivní investování [1] . Hlavní funkce investičních společností jsou diverzifikace investic a správa investičního portfolia , které zahrnuje cenné papíry různých emitentů a další typy akciových nástrojů. V souladu se situací tito finanční zprostředkovatelé provádějí nákup a prodej cenných papírů a přerozdělují kapitál perspektivním odvětvím a podnikům [2] .
V ruské sémantické oblasti se fráze „investiční společnost“ často vztahuje na právnickou osobu , která má licenci od Bank of Russia k provádění alespoň makléřských a/nebo dealerských operací. Pokud je taková právnická osoba zároveň úvěrovou institucí, to znamená, že má příslušné licence od Centrální banky Ruské federace, pak se taková právnická osoba v ruské tradici nazývá investiční banka .
Investiční společnosti jsou zastoupeny holdingovými společnostmi, finančními skupinami, finančními společnostmi [3] .
Existují investiční společnosti uzavřeného typu, mající strukturu fixního kapitálu, a otevřeného typu, měnící kapitálovou strukturu v důsledku periodické emise akcií [4] .
V 17. století již fungovaly finanční organizace (akceptační domy a obchodní banky), které vykonávaly některé funkce moderních investičních společností [5] . Oni byli pomocní při financování obchodních misí během Age of Discovery .
V roce 1774 holandský obchodník a makléř Adriaan van Ketwich vytvořil jeden z prvních investičních trustů [6] .
Na konci 19. století se ve Velké Británii rozšířily investiční trusty a ve dvacátých letech 20. století se v USA objevily investiční společnosti uzavřeného typu [7] .
Investiční společnosti začaly získávat širokou oblibu v první čtvrtině 20. století. V letech 1921-1926 tak bylo jen v USA otevřeno 140 nových investičních společností [8] . Existuje široká škála vysoce specializovaných investičních společností, které pracují pouze s určitými druhy cenných papírů nebo pouze s určitými odvětvími [8] . Investiční společnosti již v té době byly umístěny pro drobné investory jako způsob diverzifikace jejich investic [8] .
První nediskreční investiční fondy vznikly v roce 1923 [8] a první moderní investiční fondy v březnu 1924 [9] . Již v roce 1928 dosáhl jejich celkový majetek ve Spojených státech 1 miliardy dolarů a v roce 1929 - 2,1 miliardy dolarů [8] .
Koncem 40. let se objevily první hedgeové fondy [7] .
V roce 1960 dosáhla celková aktiva investičních společností ve Spojených státech 19 miliard dolarů a v roce 1967 téměř 45 miliard [10] . Od roku 1980 do roku 2007 se toto množství zvýšilo 25–50krát [9] .
V roce 1990 dosáhla aktiva podílových fondů 1 bilionu dolarů [6] .
První investiční společnosti a fondy se v Rusku objevily v roce 1992 po zveřejnění regulačního dokumentu upravujícího jejich činnost – „Předpisy o vydávání a oběhu cenných papírů a burz v RSFSR“, schváleného vyhláškou Rady ministrů RSFSR z 28. prosince 1991. Na konci roku 1993 bylo v Rusku již 30 investičních společností a fondů [1] .
V roce 1993 se v USA objevil první burzovně obchodovaný investiční fond [7] .
V roce 2012 činil celkový obrat ruských investičních společností 70 bilionů rublů [11] .
Investiční společnosti v mnoha zemích vydávají a prodávají své vlastní cenné papíry, většinou drobným individuálním investorům. Za výtěžek nakupují cenné papíry podniků a bank , jejichž prostřednictvím poskytují svým klientům příjem. V podstatě spravují finanční prostředky svých klientů. [jeden]
Sdružování finančních prostředků jednotlivých fyzických a právnických osob pro další investice do konkrétních projektů, programů, perspektivních podniků je zaměřeno na získání stabilních zisků pro investory. Navíc tento zisk nevzniká pouze díky akumulaci významných finančních prostředků, ale především díky vysoce profesionální činnosti účastníků investičního procesu. [2] Investiční prostředky lze investovat do akcií a dluhopisů široké škály společností. Finanční rizika investorů se výrazně snižují, protože když hodnota některých cenných papírů klesá, cena jiných roste. Důležitou výhodou pro investora je získání služeb finančního manažera, v jehož roli investiční společnost vystupuje. [12]
Rozdíl mezi investičními společnostmi a investičními fondy je zcela libovolný a závisí na specifikách legislativy dané země. [1] V ruské hospodářské praxi investiční společnost organizuje vydávání cenných papírů a jejich umístění, investování do cenných papírů, jakož i jejich nákup a prodej vlastním jménem a na vlastní náklady. Zdroje investičních společností jsou tvořeny na náklady zakladatelů a emisí vlastních cenných papírů, které lze prodat pouze právnickým osobám. Investiční fond vydává akcie za účelem mobilizace finančních prostředků investorů a jejich investování jménem fondu do cenných papírů a také na depozitní účty. [jeden]
Akcie tvoří 80 % aktiv investičních společností v USA, Kanadě, Británii a Japonsku . [jeden]
Činnosti investičních společností v Rusku podléhají licencování . [jeden]
Významnou roli v investičním procesu hrají investiční společnosti, které koncentrují významné finanční prostředky drobných investorů, směřující zpravidla do rozvoje produkce. Nabýváním cenných papírů financují různá odvětví hospodářství . Ve vyspělých zemích se proto těší podpoře státu [1] .
První investiční fond na světě vznikl v srpnu 1822 v Belgii . Investiční fondy se začínají rychle rozvíjet až po druhé světové válce a postupně vytvářejí konkurenci pro banky a další finanční instituce. Investiční fondy jsou nejvíce využívány ve Velké Británii a USA . Dnes je více než polovina amerických domácností investory do nějaké formy investičního fondu.
Od roku 2008 byla Fidelity Investments největším akcionářem v 10 % amerických korporací. Aktuálně (pro roky 2016-2017) vyniká „velká trojka“ [13] amerických investičních společností ( Vanguard , BlackRock , State Street Corporation ) , které mají dohromady největší podíly ve 40 % všech veřejných amerických společností a v 88 % společností, které tvoří index S&P 500 (500 společností s největší kapitalizací). V důsledku toho byly akcie největších amerických společností soustředěny v rukou malého počtu lidí. Zástupci „velké trojky“ deklarují, že chtějí být aktivními akcionáři a zasahovat do řízení firem [13] . Koncentrace majetku nyní pravděpodobně převyšuje koncentraci pozorovanou v éře „ loupežných baronů “ [14] .
Křížové držení podílů ve společnostech ve stejném odvětví institucionálními investory snižuje konkurenci mezi těmito společnostmi a koreluje s neodůvodněným zvyšováním cen pro spotřebitele. [14] [15] . V USA koreluje nárůst podílu institucionálních investorů s nárůstem ekonomické nerovnosti [16] .