Investiční fond nemovitostí

Realitní investiční trust ( REIT) je  společnost, která vlastní a ve většině případů spravuje nemovitosti generující příjem. Tyto fondy vlastní mnoho typů komerčních nemovitostí , od kanceláří a bytů po sklady , nemocnice , nákupní centra a hotely . Legislativa v některých zemích umožňuje nemovitostním fondům platit nižší daně z příjmu a kapitálových zisků [1] [2] . Fondy byly kritizovány za to, že usnadňují spekulace na trhu s bydlením a snižují dostupnost bydlení [3] .

Fondy mohou být veřejně obchodovatelné na burze, mohou být veřejně kótované, ale neobchodované na burze, nebo mohou být soukromé [4] [5] [6] . Dva hlavní typy jsou kapitálové fondy [7] a hypoteční fondy [8] . V listopadu 2014 byly akciové fondy uznány jako samostatná třída aktiv [9] ve standardu Global Industry Classification Standard . Klíčovými statistikami pro zkoumání finanční pozice a výkonnosti fondu jsou čistá hodnota aktiv (NAV), hotovost z operací (FFO) a upravené fondy z operací (AFFO) [10] [11] .

Historie

Tvorba

REIT se objevily ve Spojených státech poté, co prezident Eisenhower podepsal zákon 86-779 [12] . Zákon dal všem investorům příležitost investovat do velkých, diverzifikovaných portfolií výnosných nemovitostí stejným způsobem, jakým by normálně investovali do jiných tříd aktiv – prostřednictvím nákupu a prodeje likvidních cenných papírů . Prvním realitním investičním trustem byl American Realty Trust, založený v roce 1961 Thomasem Broyhillem, bratrancem amerického kongresmana Joela Broyhilla z Virginie [13] , který loboval za legislativu pod vedením Eisenhowera.

Od té doby má REIT regulované více než 30 zemí. Rozšíření nemovitostních fondů také zvýšilo povědomí a chuť investovat do cenných papírů nemovitostí [14] .

Komplexním indexem REIT a globálního veřejného realitního trhu je FTSE EPRA / Nareit Global Real Estate Index Series [15] , který byl vytvořen v říjnu 2001 společným úsilím FTSE Group, Nareit a European Public Real Estate Association. (EPRA) [16] .

Index zahrnuje více než 450 společností s kapitalizací přes 3 biliony dolarů [17] .

Vývoj

V 60. letech byly první REIT většinou hypoteční společnosti. Koncem 60. a začátkem 70. let se průmysl výrazně rozšířil. Za růstem stojí především velká participace realitních hypotečních fondů na developmentu . Zákon o daňové reformě z roku 1976 umožnil vytvoření REIT ve formě korporací, s výjimkou dříve povolených komerčních trustů [18] [19] .

Zákon o daňové reformě z roku 1986 se dotkl i nemovitostních fondů. Legislativa zavedla nová pravidla, která mají zabránit daňovým poplatníkům používat finanční prostředky ke skrývání svých příjmů z jiných zdrojů [18] [20] .

Investiční fondy do nemovitostí obvykle vyplácejí 90 % nebo více zisku v dividendách. To zpomaluje vlastní růst fondů [21] . Navíc, když se investoři vyhýbají investicím do fondů, je pro management obtížné získat dodatečné prostředky na nákup nových nemovitostí [22] .

Poznámky

  1. ↑ Eliot Bencuya. REIT daňové   výhody ? . Streitwise (27. března 2019). Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 18. června 2021.
  2. ↑ Mark P. Cussen. Základy zdanění REIT  . Investopedia . Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 12. srpna 2021.
  3. ↑ HIC – PRÁVA, nikoli REIT! - Právo na bydlení místo práva na zisk . www.hic-gs.org . Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 31. října 2020.
  4. ↑ Co je REIT?  (anglicky) . Nareit . Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 30. října 2020.
  5. ↑ Zelená. Kótované a nekótované Reits: Zkoumání rozdílu v nákladech . USC Lusk Center for Real Estate . University of Southern California. Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 1. listopadu 2020.
  6. ↑ James Chen. Definice realitního investičního trustu (REIT)  . Investopedia . Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 27. října 2020.
  7. ↑ Průvodce kapitálovým  investováním REIT . Nareit . Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 7. listopadu 2017.
  8. ↑ Průvodce hypotečním REIT (mREIT)  investováním . Nareit . Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 31. října 2020.
  9. ↑ Nemovitosti určené pro jedenáctý hlavní sektor v GICS®  . Nareit . Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 31. října 2020.
  10. ↑ Jak hodnotit realitní investiční trust (REIT  ) . Investopedia . Získáno 8. ledna 2021. Archivováno z originálu dne 24. ledna 2021.
  11. ↑ Úvod do   REIT ? . Adelante . Získáno 8. ledna 2021. Archivováno z originálu 10. ledna 2021.
  12. ↑ Časová osa REIT Industry  . Nareit . Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 31. října 2020.
  13. ↑ William H. Jones. Realty Trust vítězí v boji proti podvodům přinesla SEC  //  The Washington Post. - 1977. - 22. března. Archivováno 1. listopadu 2020.
  14. ↑ Investování do REIT | Nareit  (anglicky) . www.reit.com . Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 31. října 2020.
  15. ↑ Globální | Nareit  (anglicky) . www.reit.com . Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 1. listopadu 2020.
  16. ↑ FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate Index | Nareit . www.reit.com . Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 31. října 2020.
  17. ↑ Rally REITs minulý  týden předčila širší trhy . Nareit . Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 31. října 2020.
  18. ↑ 1 2 REITs: Historie  inovací  ? . Institut REIT . Získáno 8. ledna 2021. Archivováno z originálu dne 17. ledna 2021.
  19. ↑ REALITNÍ INVESTICE A ZÁKON O DAŇOVÉ REFORME Z ROKU 1976 . Daňový právník (1978). Získáno 8. ledna 2021. Archivováno z originálu 10. ledna 2021.
  20. ↑ Xu, Yishuang & Yiu, Edward. Dopady daňových reforem na REIT  //  Academic Journal of Economic Studies. — 2017.
  21. ↑ Matt Frankel CFP. Tyto REIT s nejvyšším výnosem mohou být  pastí na dividendu . Milionakry . Získáno 28. října 2020. Archivováno z originálu dne 31. října 2020.
  22. ↑ Pleven, Liam . Hrozící nárůst sazeb váží akcie REIT , Wall Street Journal  (1. prosince 2015). Archivováno z originálu 6. srpna 2020. Staženo 28. října 2020.