Hypotéza životního cyklu

Hypotéza životního cyklu je hypotéza, že spotřebitel se snaží během života usměrňovat spotřebu tím, že v produktivním věku ušetří část disponibilního příjmu a úspory utratí po odchodu do důchodu .

Hypotéza se používá v makroekonomických modelech k popisu spotřebitelského chování.

Historie

Hypotézu navrhl Franco Modigliani spolu s Albertem Ando a Richardem Brumbergem . Jeho potřeba byla dána tím, že základní psychologický zákon Keynes a na něm založená keynesiánská funkce spotřeby dostatečně nepopisovaly pozorovaný vztah mezi spotřebou a úrovní disponibilního důchodu. Keynes věřil, že spotřeba závisí pouze na aktuálním příjmu. Růst důchodu vede ke zvýšení spotřeby, ale ne v takové míře, jakou roste důchod. Průměrný sklon ke spotřebě se s rostoucím příjmem snižuje [1] .

Ve skutečnosti se vztah mezi spotřebou a příjmem ukázal jako velmi stabilní [2] . Spotřebitelé berou v úvahu nejen aktuální, ale i očekávané příjmy po celou dobu svého života. Navíc se snaží o plynulou spotřebu, to znamená, že se snaží udržet její stabilní úroveň úsporami [3] . Během svého pracovního života si část svých příjmů šetří, aby je mohli utratit po odchodu do důchodu.

Hypotéza životního cyklu se spolu s hypotézou trvalého příjmu stala jedním z modelů, které explicitně zohledňovaly existenci plánovacího horizontu. Obě hypotézy jsou založeny na teorii intertemporální volby navržené Irvingem Fisherem [4] .

Prohlášení hypotézy

Hypotéza životního cyklu je založena na předpokladu, že spotřebitel v produktivním věku spoří část disponibilního příjmu až do důchodu. Může také mít počáteční kapitál (bohatství) zděděný nebo nahromaděný svými rodiči, zejména v době, kdy dosáhne plnoletosti. Část počátečního bohatství pak může být během života spotřebována a část je uložena ve formě úspor. Spotřebitel po dosažení důchodového věku utrácí nastřádané peníze za účelem udržení obvyklé životní úrovně.

Matematický model

Předpokládejme, že očekávaná délka života spotřebitele je let a jeho počáteční kapitál je . Spotřebitel věří, že ročně získá příjem ve výši až do odchodu do důchodu v letech. Pak bude celková hodnota blahobytu za celou aktivní část života . Pro zjednodušení se předpokládá, že úroková sazba je nulová [5] .

Spotřebitel utrácí dostupné a očekávané finanční prostředky rovnoměrně po celý život. Roční částka, kterou utratí za spotřebu, se určí podle vzorce:

Potom lze funkci spotřeby zapsat takto:

Pokud přejmenujeme koeficienty na W a Y , dostaneme:

,

kde je mezní sklon ke spotřebě počátečního bohatství; je mezní sklon ke spotřebě příjmu.

Normativní význam hypotézy

Hypotéza životního cyklu se v ekonomii používá k popisu skutečného chování lidí, to znamená, že je součástí pozitivní ekonomické teorie . Lze jej však také interpretovat jako regulační požadavek . Tvorba úspor v případě nepředvídané ztráty příjmu nebo akumulace na stáří jsou v teorii osobních financí považovány za příklad racionálního chování .

Viz také

Poznámky

  1. ↑ Mankiw, 1994 , str. 574-576.
  2. ↑ Mankiw, 1994 , str. 579.
  3. ↑ Mankiw, 1994 , str. 595.
  4. ↑ Mankiw, 1994 , str. 580.
  5. ↑ Mankiw, 1994 , str. 597.

Literatura