Komoditní burza ( angl. commodity exchange ) je stálý velkoobchodní trh čisté konkurence , na kterém se podle určitých pravidel uskutečňují nákupní a prodejní transakce za kvalitativně homogenní a snadno zaměnitelné zboží .
Komoditní burzy se objevily mnohem dříve než burzy cenných papírů . První komoditní burza byla založena v roce 1409 v Bruggách (tehdy byla majetkem Francie, nyní je to území Belgie ). První stálá komoditní burza byla založena v Antverpách kolem roku 1460. V roce 1531 byla postavena budova směnárny a předtím se transakce prováděly na zvláštním náměstí. Po porážce Antverp Španěly v roce 1576 byla burza přesunuta do Amsterdamu . Později se komoditní burzy objevily v dalších evropských městech ( Londýn , Lyon , Toulouse atd.).
Ve Spojených státech amerických se první burzy objevily na počátku 19. století. S rozvojem kapitalismu se rozvíjely i burzy. Jen v USA jich v té době bylo asi 500 [1] .
S rozvojem tržní ekonomiky , zlepšením dopravy , vytvořením moderních komunikačních prostředků se snížil počet komoditních burz. Zároveň probíhal proces snižování počtu druhů zboží prodávaného a nakupovaného na burzách. Jestliže se na nich v době rozkvětu burz obchodovalo více než 200 druhů zboží, tak v současnosti je jich asi 100.
V současnosti se na komoditních burzách ve světě prodává asi 100 tzv. komodit. Tvoří asi 20 % mezinárodního obchodu [1] . Tyto produkty lze podmíněně seskupit do následujících skupin:
Podle sortimentu zboží prodávaného a kupovaného na burze je lze rozdělit na univerzální a specializované.
Největší mezinárodní komoditní burzy (MTB) z hlediska objemu transakcí jsou univerzální. Například v Chicago Board of Trade se obchoduje s pšenicí , kukuřicí, ovesem, sójovými boby, sójovým šrotem, sójovým olejem, zlatem , stříbrem a cennými papíry . Na Chicago Mercantile Exchange - dobytek, živá prasata, slanina, zlato, řezivo, cenné papíry, devizy . Na Tokyo Mercantile Exchange se transakce provádějí se zlatem, stříbrem, platinou, gumou, bavlněnou přízí a vlněnou přízí. Kromě toho jsou burzy v Sydney a Hong Kongu ( Hong Kong ) univerzálními burzami.
Pro specializované burzy je typická užší komoditní specializace především na skupiny zboží. Mezi takové burzy patří např. London Metal Exchange ( Eng. The London Metal Exchange , LME, skupina neželezných kovů: měď, hliník, nikl, cín, olovo, zinek, stříbro a od března 2005 i plasty) , New York Coffee Exchange , cukr a kakao ( English Coffee, Sugar and Cocoa Exchange ), New York Cotton Exchange ( English New York Cotton Exchange ) atd.
Následující města ve vztahu ke zboží jsou také centry obchodování na burze:
Většina burz je dobrovolným sdružením fyzických a právnických osob registrovaných v zemi, kde se burza nachází, jehož cílem není zisk . Organizační a právní postavení je zpravidla uzavřená akciová společnost . V Rusku mohou být podle legislativy burzy vytvořeny pouze ve formě akciové společnosti (část 2, článek 9 federálního zákona „O organizovaném obchodování“ ze dne 21. listopadu 2011 N 325-FZ).
Charta burzy často předpokládá jiné postavení členů burzy.
Například na Chicago Mercantile Exchange mohou členové GIM obchodovat se všemi futures kontrakty uvedenými ve vládním adresáři trhu cenných papírů. Preferovaní členové této burzy se statusem IDEM využívají výhod obchodování se všemi futures kontrakty na indexy, dluhopisy a drahé kovy. Členové téže burzy se statusem COM mají právo obchodovat na základě smluv uvedených v seznamu komoditních opcí na burze [1] .
Nejvyšším řídícím orgánem burzy (po valné hromadě zakládajících členů) je zvláštní volený orgán ( představenstvo , správní rada, burzovní výbor ), do kterého spadají další výbory, výkonné ředitelství, najímaní zaměstnanci atd. [1] jsou podřízené .
Mezinárodní komoditní burzy (MTB), které jsou uznávanými centry světového obchodu s určitou komoditou, plní tyto hlavní funkce [1] .
Spolu s plněním svých hlavních funkcí, které jsou velmi důležité pro světový obchod s konkrétním zbožím, jsou burzy institucí tržní ekonomiky , která poskytuje účastníkům trhu tyto příležitosti:
Všechny transakce , které jsou prováděny na burzách, zahrnují použití standardních smluv . Protože tyto smlouvy nezahrnují okamžité a povinné dodání zboží, nazývají se futures kontrakty ( futures ). Tento typ smlouvy je přísně jednotný, standardizovaný v souladu s burzovními pravidly a obsahuje konkrétní požadavek na kvalitu zboží, jeho množství, termíny a místo dodání atd. Jedinou proměnnou při uzavírání smlouvy je cena , která je stanovené v okamžiku transakce mezi prodávajícím a kupujícím (nebo jejich zástupci - makléři ) na burze.
Transakce prodeje a nákupu se tedy provádí bez zkoumání zboží na určitý počet futures. Futures , na rozdíl od smluv na dodávku skutečného zboží, lze realizovat dvěma způsoby: uzavřením opačného obchodu na stejné množství zboží v kterýkoli den v souladu s dodacími podmínkami (tzv. offset), nebo dodáním zboží. podmíněné zboží.
Přestože transakce vrcholící dodávkou zboží tvoří extrémně malou část obratu burzy (např. na amerických burzách je jejich podíl: u kovů - 1,2 %; káva, kakao, cukr - 0,7 %; pšenice a kukuřice - průměr 0 , 6 % z celkového objemu transakcí), možnost dodání zboží na burzovní sklad nebo příjem zboží z burzovního skladu plní důležitou funkci propojení futures trhu s trhem reálného zboží.
Na komoditní burze tedy vždy existuje možnost nákupu nebo prodeje skutečné komodity, a to i přesto, že moderní burzy jsou především trhem futures a opcí .
Všechny futures kontrakty musí být registrovány u clearingového centra burzy ( Clearing House ). Při registraci smlouvy o smlouvě budoucí složí smluvní strana clearingovému centru kauci ve formě zálohy (počáteční záloha je obvykle 10-15 % z hodnoty smlouvy) a marže (dodatečná záloha v případě změny v ceně zboží). Po registraci smlouvy v clearingovém centru burzy ji může kterákoli strana jednostranně zlikvidovat uzavřením offsetové transakce. V tomto případě strana, která smlouvu zlikviduje, buď vyhraje (obdrží výši výhry v clearingovém centru), nebo prohraje (uhradí výši ztráty clearingovému centru).
V Rusku byla první burza vytvořena v roce 1703 na základě dekretu Petra I., který se s fungováním burzy seznámil v Holandsku. V období socialismu s plánovanou, příkazově-administrativní ekonomikou nebyly v SSSR a Rusku burzy, kromě krátkého období NEP.
S přechodem na trh v Rusku se začaly objevovat burzy, jejichž počet velmi rychle rostl. Krátkodobě počet registrovaných burz v Rusku převýšil celkový počet aktivních burz ve světě. Ne všechny však skutečně fungovaly.
Od 1. ledna 2014 ruská legislativa nepočítá s dělením burz na akciové, měnové a komoditní; pro všechny výše uvedené typy se používá termín "burza" (článek 6, článek 29 federálního zákona ze dne 21. listopadu 2011 N 325-FZ (ve znění ze dne 21. prosince 2013) "O organizovaném obchodování") a jejich činnost je regulována federálním zákonem „O organizovaném nabídkovém řízení“ a dalšími regulačními akty.
![]() | |
---|---|
V bibliografických katalozích |
|