Herstattovo riziko ( angl. herstatt risk ) je tržní riziko spojené s vypořádáním na FOREX trhu [1] [2] .
Tento typ finančního rizika získal svůj název podle názvu německé banky Bankhaus Herstatt, která prováděla operace na devizovém trhu . Německé orgány bankovního dohledu uzavřely banku odpoledne 26. června 1974 . V době uzávěrky měla banka 200 milionů USD nevypořádaných devizových transakcí. Uzavření banky a zastavení provozu způsobilo řetězec neplacení. O tři dny později zasáhl Spojené státy americké „ dominový efekt “ , který způsobil pokles obratu platebního systému v New Yorku o 60 procent. Od té doby se tržní riziko spojené s vypořádáním FOREX nazývá „herstatt risk“ [3] .
Herstattské riziko je spojeno především s načasováním plateb na devizovém trhu. Délka vypořádání na FOREXu je zpravidla jeden až dva pracovní dny. Dokud nebude transakce v této lhůtě dokončena, banka vůbec neví o výsledcích transakce. Největší platební systémy různých zemí se nacházejí v různých časových pásmech, a proto nemohou provádět debetní a kreditní operace současně.
Riziko vypořádání na devizovém trhu má dvě složky: riziko likvidity a úvěrové riziko . První složka souvisí s pozdním plněním závazků (což může u dealera vést k problémům s likviditou) a druhá složka souvisí s nesplněním závazků z transakce.
Bankrot Bankhaus Herstatt byl jediným případem na světě, kdy problémy jedné finanční instituce tak široce zasáhly do fungování platebních systémů ve světě, ačkoli se podobné případy staly již dříve. Například v devadesátých letech došlo k řadě takových případů, ale byly nesrovnatelně menšího rozsahu. Zejména v únoru 1990 bankrot společnosti Drexel Burnham Lambert Trading, dceřiné společnosti Drexel Burnham Lambert Group, spustil řetězec neplacení na FOREXu a trzích zlata. V červenci 1991 vedla likvidace BCCI ke ztrátám na devizovém trhu pro japonské a britské protistrany. Konečně, kolaps Baring Brothers v únoru 1995 způsobil narušení evropských zúčtovacích systémů.
Historie Bankhaus Herstatt ukazuje, že riziko Herstatt může podkopat stabilitu finančního systému . V neposlední řadě je to dáno velkým objemem transakcí realizovaných prostřednictvím platebních systémů. Například denní obrat britských platebních systémů dosahuje téměř poloviny HDP Spojeného království .