Sazba federálních fondů

Aktuální verze stránky ještě nebyla zkontrolována zkušenými přispěvateli a může se výrazně lišit od verze recenzované 10. května 2020; kontroly vyžadují 4 úpravy .

Sazba federálních fondů  je úroková sazba , za kterou americké banky půjčují své přebytečné rezervy na krátkou dobu (obvykle přes noc ) jiným bankám. [1] [2]

Půjčující banka a úvěrující banka se mezi sebou dohodnou na úrokové sazbě úvěru; Vážený průměr sazeb za všechny takové transakce se nazývá efektivní sazba federálních fondů . 

Cílová sazba pro federální fondy ( anglicky  federal funds target rate ) je určována na zasedáních Federálního výboru pro volný trh Federálního rezervního systému USA , která se konají obvykle osmkrát ročně, přibližně jednou za sedm týdnů. Výbor může také uspořádat další zasedání a změnit cílovou sazbu mimo svůj běžný harmonogram.

Federální rezervní systém používá operace na volném trhu k řízení peněžní zásoby v americké ekonomice tak, aby efektivní sazba odpovídala cíli. [3] Cílová sazba, při které je růst reálného HDP stabilní vzhledem k dlouhodobé agregátní nabídce a očekávané inflaci, se nazývá neutrální sazba federálních fondů . [čtyři]

Jak to funguje

Americké banky a spořitelní a úvěrová sdružení jsou povinny udržovat určitou úroveň rezerv u Fedu. Tato úroveň je určena objemem aktiv a pasiv depozitní instituce nebo je stanovena samotným FEDem, obvykle však činí 10 % [5] z celkového objemu peněz na běžných účtech a termínovaných vkladech .

Pokud úroveň rezerv klesne pod stanovenou normu, banka musí navýšit rezervy, aby vyhověla požadavkům regulátora (Fed). Banka si může půjčit potřebnou částku od jiné banky, pokud má přebytečné rezervy. Banky mezi sebou vyjednávají o sazbě za půjčku, vážený průměr sazeb za všechny takové transakce se nazývá efektivní sazba z federálních fondů.

Cílová sazba stanovená Fedem je dosahována prostřednictvím operací na volném trhu . Vzhledem k tomu, že Fed nemůže pomocí takových operací stanovit přesnou hodnotu sazby, může skutečná hodnota kolísat kolem cíle.

Když chce Federální výbor pro volný trh (FOMC) snížit úrokové sazby, zvyšuje nabídku peněz nákupem vládních dluhopisů . Pokud jsou ostatní věci stejné, úrokové sazby klesají. Naopak, když si Výbor přeje zvýšit sazbu, prodává státní dluhopisy a stahuje z oběhu peníze získané z těchto prodejů; ceteris paribus, to vede ke zvýšení sazeb. [6]

Banky si také mohou půjčovat přímo od Fedu pomocí tzv. účetního okna .. Tyto půjčky podléhají auditu Fedu a diskontní sazba je obvykle vyšší než sazba federálních fondů. To odrazuje banky od toho, aby si půjčovaly přímo od Fedu, a odsouvá Fed do role věřitele poslední instance . Záměna mezi těmito dvěma typy půjček často vede k záměně mezi sazbou federálních fondů a diskontní sazbou. Zatímco Fed nemůže přesně stanovit sazbu federálních fondů, může stanovit přesnou hodnotu diskontní sazby.

FOMC stanovuje cílovou sazbu na svých zasedáních. Sazba je buď zvýšena, snížena nebo ponechána beze změny, v závislosti na agendě a stavu americké ekonomiky. Tržní očekávání budoucích rozhodnutí FOMC na základě futures na sazbu federálních fondů jsou široce používána ve finančních médiích.

Poznámky

  1. ↑ Federální fondy - Fedpoints . Federální rezervní banka v New Yorku (srpen 2007). Získáno 24. listopadu 2007. Archivováno z originálu 15. března 2012.
  2. ↑ Sullivan, arthur; Steven M. Sheffrin. Ekonomie: Principy v akci  (neurčité) . - Upper Saddle River, New Jersey 07458: Prentice Hall , 2003. - S. 422. - ISBN 0-13-063085-3 . Archivováno 20. prosince 2016 na Wayback Machine
  3. ↑ Měnová politika, operace na volném trhu . Federální rezervní banka (30. ledna 2008). Datum přístupu: 30. ledna 2008. Archivováno z originálu 15. března 2012.
  4. ↑ Neutral Fed Funds Rate , The Washington Post  (26. září 2004). Archivováno z originálu 10. listopadu 2012. Staženo 1. října 2017.
  5. ↑ Požadavky na rezervu . Získáno 3. dubna 2011. Archivováno z originálu 5. května 2011.
  6. ↑ Vysvětlení toho, jak Fed pohybuje úrokovými sazbami (odkaz není k dispozici) . InformedTrades.com (19. února 2008). Získáno 20. července 2009. Archivováno z originálu 5. května 2015. 

Viz také

  Přejděte na položku Wikidata  Slovníky a encyklopedie