Investice

Investice ( angl.  Investment ) - umístění kapitálu za účelem zisku [1] [2] . Pokud je projekt nerentabilní, investice mohou být zcela nebo částečně ztraceny.

Investice v různých podobách jsou nedílnou součástí moderní ekonomiky .

Definice

Investice  - hotovost , cenné papíry , jiný majetek včetně majetkových práv, jiná práva v peněžní hodnotě, vložená do předmětů podnikatelské a (nebo) jiné činnosti za účelem dosažení zisku a (nebo) dosažení jiného prospěšného účinku [3] . K. R. McConnell a S. L. Brew ve své knize Economics definovali investici jako náklady na výrobu a akumulaci výrobních prostředků a také jako zvýšení zásob [4] .

Investiční činnost  - investice a provádění praktických akcí za účelem dosažení zisku a (nebo) dosažení jiného prospěšného efektu [3] .

Z hlediska peněžní teorie peněz mohou být prostředky nasměrovány do spotřeby nebo úspor . Jednoduché spoření stahuje finanční prostředky z oběhu a vytváří předpoklady pro krize . Investování přináší úspory do oběhu. Může k němu dojít přímo nebo nepřímo (umístění dočasně volných prostředků na vklad v bance, která již sama investuje).

Investiční multiplikátor

Investice do národního hospodářství vedou k celkovému nárůstu HDP o částku, která výrazně převyšuje výši investic. Keynes věřil, že výše počáteční investice by poskytla odpovídající zvýšení HDP. Ale lidé, kteří tyto peníze dostali, část z nich nasměrují do spotřeby (což bude generovat další růst HDP) a část půjde na úspory (nebudou směněny za zboží, o tuto částku se sníží efektivní poptávka). Prostředky směřující do spotřeby se budou v budoucnu opět dělit na novou spotřebu (nově přispívající k HDP, byť stále menší částkou) a novou akumulaci. Ilustruje to následující diagram. Ať investice vytvoří další poptávku, která vytvoří 100 pracovních míst. Ti, kteří byli zaměstnáni, utratí část svých příjmů na spotřebu, což poskytne zaměstnání 80 pracovníkům. Tito pracovníci zase využijí část příjmů ke spotřebě, čímž vznikne 64 pracovních míst. A tak dále, dokud není počáteční investice zcela pohlcena úsporami. V důsledku toho jednorázová investice tvoří celkový HDP za mnoho období jako součet klesající geometrické progrese , kde se rovná počáteční investici,  meznímu sklonu ke spotřebě  a meznímu sklonu k úsporám. Koeficientem je Keynesův multiplikátor, který ukazuje možný celkový vliv investic na HDP pro daný mezní sklon k úsporám.

Akcelerátor  je poměr nárůstu investic k relativnímu nárůstu příjmu, spotřebitelské poptávky a hotových výrobků, které jej způsobily. Akcelerátor odráží poměr růstu produkce pouze k vyvolaným investicím, tedy k novému kapitálu. [5]

Klasifikace investic

Existují různé klasifikace investic.

Podle předmětu investice alokovat

Reálné investice (přímý nákup reálného kapitálu v různých formách):

Finanční investice (nepřímý nákup kapitálu prostřednictvím finančních aktiv):

Venture investice

Spekulativní investice (nákup aktiv výhradně za účelem možné změny ceny):

Podle hlavních investičních cílů Podle investičního období Formou vlastnictví investičních zdrojů Podle způsobu reprodukce [6]

Podle faktorů, které určují objem poptávky po investicích:

- autonomní, tedy takové investice, které nejsou způsobeny nárůstem agregátní poptávky (tj. národního důchodu ), ale jsou výsledkem inovací, vědeckého a technologického pokroku ;

- vyvolané, tedy způsobené zvýšením agregátní poptávky (národního důchodu). [7]

Stát jako investor

Mnoho známých ekonomů odsuzuje praxi veřejných investic kvůli hrozbě neefektivní alokace finančních prostředků. Nejdůslednější jsou v tomto směru představitelé Rakouské ekonomické školy , například knihy Ludwiga von Misese „Socialismus“, „Bureokracie“.

Investice nebo spekulace

Hranice mezi investicemi a spekulacemi je nejasná. Obvykle je kritériem diferenciace časový faktor. Pokud provoz trvá déle než rok, jedná se o investici a ekonomický efekt se projeví až po značné době po investici. Pokud je to méně než rok, je to spekulace. Například The Modern Economic Dictionary uvádí: [8]

Investice - "dlouhodobé investice" veřejného nebo soukromého kapitálu ve vlastní zemi nebo v zahraničí s cílem generovat příjmy v podnicích různých odvětví, podnikatelských projektech, socioekonomických programech, inovativních projektech .

Zároveň, když se mluví o obchodování s akciemi , mluví se o přilákání například „ portfoliových investorů “, kteří jsou citliví na situaci na trhu a mohou jej opustit, aniž by věnovali pozornost délce transakcí.

Z hlediska povahy uzavřených smluv, přijatých opatření, cílů a právních důsledků se burzovní investice a spekulace neliší.

Benjamin Graham navrhl, aby investice byla považována za operaci založenou na důkladné analýze faktů, vyhlídek, bezpečnosti investovaných prostředků a dostatečného příjmu. Vše ostatní bylo považováno za spekulaci. [9]

Často se rozlišuje podle kritéria organizace nového podniku (skutečné investice, finanční prostředky jsou vynakládány na nákup vybavení, surovin, školení zaměstnanců) nebo účasti na stávajícím podnikání (spekulace, finanční prostředky jsou vynakládány na nákup firemních práva, cenné papíry).

Někdy je kritériem pro oddělení účel operace. Spekulace je považována za operaci, jejímž cílem je rozdíl v ceně ( akcie , akcie , zboží). Transakce může trvat dlouho, ale příjem je generován pouze jednou, když je aktivum prodáno nebo splaceno . Investice je transakce, jejímž účelem je příjem ve formě úroků ( dividend ) připadajících na pořizované aktivum. Časové rozlišení je systematické a doba oběhu nakoupeného majetku není omezena.

Přitahování investic

Má se za to, že aby podnik přilákal investice, musí:

  1. Mějte dobře zavedený a perspektivní akční plán do budoucna. Investoři chtějí vědět, že jejich investice přinesou v budoucnu výnosy.
  2. Mít v komunitě dobrou pověst. Investováním do stínového podniku riskují investoři, že zůstanou bez zisku, takže si vybírají pouze ty podniky, které vzbuzují důvěru.
  3. Provádějte otevřené, tedy transparentní činnosti. To vyžaduje účetnictví a práci s médii .
  4. Hodně záleží na vnitřní politice uplatňované v zemi, ve které se podnik nachází. Pro vklady si investoři vybírají nejstabilnější země.

V praxi jsou však tyto podmínky pro portfoliové investory nezbytné . Investice mohou být přitahovány bez těchto podmínek, ale s důvěrou investora, že dodrží svá práva nakládat s kapitálem a zisky. Takovou důvěru mohou zaručit nejen zákony a transparentnost účetnictví, ale také personální propojení, například ve vládě nebo parlamentu, získání práva na přímou kontrolu nad situací v podniku prostřednictvím kontrolního balíku akcií a jmenování řízeného ředitele. nebo osobní přímé řízení. Podstatným faktorem při získávání investic je poměr zisku a rizika. Někteří investoři volí menší riziko, přijímají menší zisk (a naopak). Komoditní společnosti si vůbec nemusí vybírat: jdou tam, kde je zdroj.

Kromě toho jsou někdy vytvořeny zvláštní podmínky pro přilákání investic. Příkladem vytváření takových zvláštních podmínek jsou speciální ekonomické zóny (SEZ). Například v Rusku byly vytvořeny a v současné době fungují SEZ "Lipetsk" , SEZ "Alabuga", SEZ "Tolyatti" a další .

Soubor podmínek pro investora se někdy nazývá „investiční klima“ .

Klady a zápory přilákání investic

V počáteční fázi poskytují externí investice společnostem dvě hlavní výhody:

Riziko a zisk

Investice se mimo jiné vyznačují dvěma vzájemně souvisejícími parametry: rizikem a výnosností ( výnosem ). Obecně platí, že čím vyšší je riziko investice, tím vyšší by měl být její očekávaný výnos . Model CAPM se často používá k popisu vztahu mezi rizikem a odměnou .

Hodnota investičního rizika ukazuje pravděpodobnost ztráty investic a výnosů z nich. Hodnotu obecného integrálního rizika tvoří sedm typů rizika: legislativní, politické, sociální, ekonomické, finanční , kriminální, environmentální . Průměrné ruské riziko se přitom bere jako jedno, přičemž reálné ukazatele regionů se mohou lišit.

Investiční klima

Velký vliv na výši investice mají podmínky pro podnikání v konkrétní zemi (říká se jim také investiční klima ). Nejdůležitějšími indikátory příznivého investičního klimatu jsou záruky dodržování vlastnických práv, předvídatelnost a stabilita obchodních podmínek [11] .

Investiční projekt

Investiční projekt  je ekonomický nebo sociální projekt založený na investicích; zdůvodnění ekonomické proveditelnosti, objemu a načasování přímé investice do konkrétního zařízení, včetně návrhových odhadů vypracovaných v souladu s platnými normami. Někdy je pro usnadnění vyčleněn koncept podnikatelského plánu , který uvádí zdůvodnění, zatímco samotný projekt se nazývá „investiční projekt“.

Investiční projekty se dělí na: průmyslové, vědeckotechnické, obchodní, finanční, ekonomické, socioekonomické. V obchodní praxi je zvykem vyčlenit: investice do finančních aktiv; investice do peněžních aktiv; investice do nehmotného majetku.

Investiční podíl

Investiční podíl  - (v souladu s federálním zákonem N 156-FZ „O investičních fondech“ ze dne 29. listopadu 2001  ) registrovaný cenný papír osvědčující podíl jeho vlastníka na vlastnictví majetku tvořícího podílový investiční fond , právo požadovat od správcovská společnost řádné svěřenské hospodaření podílového investičního fondu, právo na peněžitou náhradu při ukončení smlouvy o správě svěřenského podílového investičního fondu se všemi vlastníky investičních podílů tohoto podílového investičního fondu (zánik podílového investičního fondu).

Investiční podíl otevřeného podílového investičního fondu rovněž osvědčuje právo vlastníka tohoto podílu požadovat po správcovské společnosti odkup investičního podílu a zaplacení peněžité náhrady v souvislosti s tím, úměrnou jeho podílu na právo podílového spoluvlastnictví k nemovitosti tvořící tento podílový investiční fond, a to v kterýkoli pracovní den.

Investiční podíl uzavřeného podílového investičního fondu rovněž osvědčuje právo vlastníka tohoto podílu požadovat po správcovské společnosti odkup investičního podílu a zaplacení peněžitého plnění v souvislosti s tím, úměrně jeho podílu na právo společného vlastnictví majetku tvořícího tento podílový investiční fond v případech stanovených federálním zákonem N 156-FZ „O investičních fondech“ ze dne 29. listopadu 2001 právo účastnit se valné hromady vlastníků investičních akcií a, stanoví-li pravidla správy svěřenského fondu tohoto podílového investičního fondu výplatu výnosů ze správy majetku tvořícího tento podílový investiční fond, právo na příjem těchto výnosů.

Investiční memorandum

Investiční memorandum ( anglicky  offer memorandum ) - dokument pro externí použití, který by měl potenciálním investorům a věřitelům prokázat investiční atraktivitu projektu, poskytuje možnost analyzovat nejpravděpodobnější investiční rizika. Důraz v investičním memorandu je kladen na popis podnikatelského nápadu , obchodního modelu a společnosti, která jej realizuje. Včetně na základě tohoto dokumentu investor rozhodne o svém zájmu a potřebě dalšího, podrobnějšího prostudování možnosti investování do podniku nebo projektu.

Divestice

Divestment ( angl.  divestment, divestiture ) - stažení investic, prodej části majetku nebo celé společnosti. Odprodej je opakem investice. Termín se nejčastěji používá pro situaci, kdy firma prodává svou divizi. Obvykle se takový prodej provádí s cílem zaměřit zdroje na slibnější směr pro společnost. Někdy dochází k rozdělení společnosti kvůli antimonopolním omezením. Někdy je prodej aktiv spojen s etickými ohledy. Generální synod anglikánské církve tedy schválil návrh na zbavení se (stažení kapitálových investic) společností, které profitují z izraelské „nezákonné okupace “ palestinských území . [12]

Viz také

Poznámky

  1. ↑ Raizberg B. A., Lozovsky L. Sh., Starodubtseva E. B. Moderní ekonomický slovník. :M. Infra-M, 2006. "Investice" Archivováno 23. září 2008 na Wayback Machine  (stahování od 14.06.2016 [2333 dní])
  2. ↑ InvestorWords Archived 24. září 2020 na Wayback Machine : Investice je investování  peněz za účelem ekonomického zisku.
  3. ↑ 1 2 Federální zákon „O investiční činnosti v Ruské federaci, prováděné formou kapitálových investic“ ze dne 25. února 1999
  4. ↑ McConnell K. R. , Brew S. L. Ekonomie: principy, problémy a politika  : [ rus. ]  = Ekonomie: Principy, problémy a politiky. - M  .: Respublika , 1992. - V. 2. - S. 388. - ISBN 5-250-01486-0 .
  5. ↑ Akcelerátor (v ekonomii) . www.booksite.ru Získáno 25. dubna 2019. Archivováno z originálu dne 4. srpna 2020.
  6. ↑ Kolektiv autorů. Ekonomika firmy . — Litry, 2017-09-05. — 525 str. — ISBN 9785040187232 . Archivováno 18. června 2020 na Wayback Machine
  7. ↑ Autonomní a indukované investice .
  8. ↑ Investice archivovány 21. srpna 2019 na Wayback Machine // Moderní ekonomický slovník
  9. ↑ Benjamin Graham, Jason Zweig. " Inteligentní investor ", kap.1
  10. ↑ Noam Wasserman, 2014 , str. 197.
  11. ↑ „Putinovo Rusko: Soči nebo krach“, [[The Economist]] 1. února 2014 . Získáno 2. února 2014. Archivováno z originálu 2. února 2014.
  12. ↑ Anglická církev „potrestá“ Izrael za okupaci palestinských území . Získáno 17. června 2020. Archivováno z originálu dne 28. ledna 2012.

Literatura

  Přejděte na položku Wikidata  Slovníky a encyklopedie