Infrastrukturální organizace finančního trhu

Infrastrukturální organizace finančního trhu ( ang.  infrastruktura finančního trhu ), infrastruktura finančního trhu , instituce nebo předmět infrastruktury finančního trhu - pomocná organizace ( pomocná finanční instituce , finanční pomocné orgány ) finančního sektoru , jejíž činnost souvisí s poskytováním služby nezbytné pro provádění transakcí s finančními aktivy / obligacemi nebo s poskytováním uvedených operací [1] . Výkon pomocné funkce neznamená, že infrastrukturní organizace samostatně provádí transakce s finančními nástroji , to znamená, že nevystupuje jako finanční zprostředkovatel .

Typy infrastrukturních organizací finančního trhu

Mezi infrastrukturální organizace finančního trhu patří organizace, které poskytují [2] :

V ruském regulačním prostředí mezi organizace infrastruktury finančního trhu patří centrální depozitář , burza , clearingová organizace , centrální protistrana , vypořádací depozitář, úložiště [3] .

Stůl. Infrastrukturální organizace finančního trhu v Rusku za rok 2017 [4] .

organizace infrastruktury 2016 2017
Clearingové organizace 5 5
Výměny 9 osm
Operátoři dodávek komodit  2 3
Úložiště — jeden
Centrální depozitář  jeden jeden

Infrastrukturální organizace finančního trhu se mohou lišit organizací, funkcemi a strukturou, stejně jako mají různé organizační a právní formy. Infrastrukturní organizace mohou být komerční nebo nekomerční. V závislosti na institucionálním rámci mohou být licencovány, regulovány a dozorovány odlišně v rámci stejné nebo různých jurisdikcí.

Původ termínu

Pojem „organizace infrastruktury finančního trhu“ byl poprvé použit v mezinárodní zprávě „Principles for Financial Market Infrastructures“ ( CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructure ) Výboru pro platební a zúčtovací systémy Banky pro mezinárodní platby a Mezinárodní organizace komisí pro cenné papíry , vydané v dubnu 2012 roku [5] .

Zpráva popisuje mezinárodní výkonnostní standardy pro následující organizace:

Zásady pro infrastruktury finančního trhu rovněž popisují povinnosti veřejných orgánů v oblastech regulace, dohledu a dohledu.

Ekonomická role infrastrukturních organizací na finančním trhu

Organizace infrastruktury finančního trhu, které zajišťují obchodování, zúčtování, vypořádání a účtování finančních aktiv/pasiv, přispívají k rozvoji trhů, kterým obsluhují. Jejich prostřednictvím provádějí účastníci trhu transakce s měnami, cennými papíry, derivátovými finančními nástroji, ale i zbožím. Infrastrukturní organizace jsou navíc důležité pro provádění měnové politiky centrální banky . Spolehlivé infrastrukturní organizace přispívají k udržení a posílení finanční stability , efektivní distribuci finančních zdrojů , hospodářskému růstu a zajištění globální konkurenceschopnosti národních finančních trhů. Při absenci řádného a efektivního řízení rizik , správy a řízení společnosti a rovnováhy zájmů mohou finanční sektor vytvářet systémová rizika , zejména v obdobích napětí na trhu. Finanční regulační orgán je povinen zajistit efektivitu, spolehlivost a kontinuitu fungování systémově významných infrastrukturních organizací finančního trhu [6] .

Systémově důležité infrastrukturní organizace finančního trhu

V ruském regulačním prostředí mohou systémově důležité infrastrukturní organizace zahrnovat centrální protistranu, centrální depozitář a vypořádací depozitář a repozitář obchodování. Uznání organizace za systémově důležitou se provádí na základě informací potvrzujících její shodu s řadou kritérií. Soulad určuje Bank of Russia a je zveřejňován čtvrtletně ve veřejné doméně [7] .

Organizace infrastruktury může být uznána za systémově důležitou, pokud splňuje alespoň jedno z následujících tří kritérií [8]

  1. kritérium jedinečnosti : samostatně vykonávat funkce definované právními předpisy Ruské federace (centrální depozitář);
  2. kritérium významu pro měnovou politiku : zajištění chodu Ruské banky (centrálního depozitáře a centrální protistrany);
  3. kritérium významnosti na finančním trhu : splňuje kvantitativní absolutní a relativní kritéria významnosti na finančním trhu (počet transakcí, celková tržní nebo jmenovitá hodnota aktiv evidovaných depozitářem, počet smluv evidovaných depozitářem).

Systémově důležité infrastrukturní organizace podléhají vyšším požadavkům na spolehlivost a provozní kontinuitu.

Systémově důležité infrastrukturní organizace finančního trhu v Rusku

Stůl. Systémově důležité infrastrukturní organizace finančního trhu v Rusku k roku 2017 [7] .

Typ organizace infrastruktury  název  Kritérium jedinečnosti Kritérium významnosti pro měnovou politiku Kritérium významnosti na finančním trhu
Centrální depozitář poddůstojník JSC NSD X X
Osadní depozitář poddůstojník JSC NSD X X
Obchodní úložiště poddůstojník JSC NSD X
Centrální protistrana Banka NCC (JSC) X X

Poznámky

  1. ↑ Manuál měnové a finanční statistiky a průvodce sestavováním. - MMF, 2016. - S. 41.
  2. ↑ Gritsayuk O. Yu., Pryazhnikova Yu. A.  Terminologie - podstatné aspekty: [články sekce "Infrastruktura finančního trhu"] // Peníze a úvěr, 2013. - č. 12. - S. 66-68.
  3. ↑ Pokyn Ruské banky ze dne 25. července 2014 N 3341-U „O uznání infrastrukturních organizací finančního trhu za systémově důležité“.
  4. ↑ Výroční zpráva Bank of Russia za rok 2016. - Moskva: Bank of Russia, 2017. - S. 257.
  5. ↑ Principy CPSS-IOSCO pro infrastrukturu finančního trhu . CPSS-IOSCO (2012). Získáno 11. července 2017. Archivováno z originálu 14. července 2017.
  6. ↑ „Metodická doporučení pro vypracování plánů na obnovu finanční stability infrastrukturními organizacemi finančního trhu“ (schváleno Bank of Russia dne 20. května 2016 č. 17-MR).
  7. ↑ 1 2 Informace o infrastrukturních organizacích finančního trhu, u kterých se je Ruská banka rozhodla uznat jako systémově důležité . Bank of Russia (2017). Získáno 30. června 2022. Archivováno z originálu dne 29. srpna 2018.
  8. ↑ Pokyn Ruské banky ze dne 25. července 2014 č. 3341-U „O uznání infrastrukturních organizací finančního trhu za systémově důležité“.

Literatura