Robo-advisor je automatizovaná platforma , která poskytuje finanční poradenství a služby pro tvorbu a správu investičního portfolia s minimálním zásahem člověka. Robotický poradce se také nazývá „automatizovaný investiční poradce“, „automatická správa investic“, „internetový investiční poradce“ a „robo poradce“ [1] .
Proces investičního poradenství robotických poradců je založen na matematických algoritmech , které nevyžadují zásah lidského poradce. Využívá se plně automatický proces jak pro stanovení prvotního rozložení majetku investorů, tak pro následnou správu (rebalancování) investičního portfolia klienta.
Povinné prvky služby správy důvěryhodnosti obdržené prostřednictvím robo-poradce :
Při tvorbě investičního portfolia jde především o volbu optimálního rozložení (alokace) klientských aktiv v závislosti na investičních cílech, investičním horizontu a postoji klienta k riziku. Automatičtí poradci přitom ve většině případů nevyužívají k vytvoření investičního portfolia konkrétní cenné papíry , ale soustředí se na výběr aktiv, ke kterým se přistupuje prostřednictvím indexových nástrojů.
Vědecký základ pro činnost robo-poradců položili tvůrci moderní teorie portfolia - Harry M. Markowitz, James Tobin , William F. Sharpe.
První robo-poradci se objevili v roce 2008 v USA, poté se používání automatizovaných platforem pro sestavování investičního portfolia stalo populární v Evropě, Austrálii a Kanadě a od té doby se jejich počet a objem majetku pod jejich správou každoročně zvyšuje. rychle roste.
V roce 2018 dosáhl počet aktiv spravovaných robotickými poradci přibližně 200 miliard USD. K dnešnímu dni působí na americkém trhu největší robotičtí poradci: Vanguard Personal Advisor Services (100 miliard USD), Schwab (10,2 miliardy USD), Betterment (14 miliard USD [ 2] ) a Wealthfront (11 miliard $ [3] ). Podle auditorské společnosti Deloitte by do roku 2020 mohl globální trh pro automatizovanou správu aktiv dosáhnout 3,7 bilionu dolarů a do roku 2025 již 16 bilionů dolarů.
Za posledních pět let se celkový objem portfolií spravovaných roboty již zdesetinásobil, ale 200 miliard dolarů pod jejich správou je jen malou částí z celosvětového trhu správy aktiv ve výši 20 bilionů dolarů [4] . Správa investic, založená na plně automatizovaných platformách, je průlomem ve vývoji odvětví, protože umožňuje poskytování individuálních manažerských služeb, dříve dostupných pouze bohatým klientům, masovému publiku s minimálními náklady. Na globálním trhu si robotičtí finanční poradci účtují poplatky v rozmezí od 0,2 % do 1,0 % spravovaných aktiv, zatímco tradiční finanční plánovači účtují podle studie AdvisoryHQ News [5] přibližně 1,35 % spravovaných aktiv a jsou k dispozici pouze na malou část populace vyspělých zemí.
Práce robo-poradců se zpravidla skládá z několika fází. Nejprve analyzují věk, plánovanou výši investic a rizikový profil investora (jeho sklon či averzi k riziku) a poté mu sestaví investiční portfolio. Obvykle se tvoří z burzovně obchodovaných fondů (ETF), které vám umožňují zajistit správnou úroveň diverzifikace investic a optimální poměr rizika a výnosu. Investor si otevře účet u robo-poradce, doplní jej a algoritmus automaticky sestaví a udržuje optimální kombinaci vah aktiv v portfoliu.
Nejoblíbenějšími nástroji, ze kterých robo-poradce tvoří investiční portfolio, jsou ETF , protože poskytují snadný přístup k široké škále tříd aktiv, aniž by bylo nutné kupovat každé aktivum zvlášť, a mají nízké investiční náklady, takže na zákaznických účtech ponechávají více prostředků [ 6] .
Od začátku roku 2017 funguje v Rusku pouze jeden robo-poradce [7] s plnou funkčností [8] postavený v souladu s mezinárodními standardy - služba Financial Autopilot vyvinutá skupinou FinEx [9] . Služba analyzuje investiční profil klienta a vybírá osobní vyvážené investiční portfolio z ETF obchodovaných na Moskevské burze.
Indexové nástroje (ETF), ze kterých jsou portfolia tvořena, poskytují přístup k 80 % kapitalizace globálního akciového trhu, jakož i ke zlatu a dluhopisům. Celkový celosvětový objem ETF je 4,9 bilionu USD. Za posledních 10 let dosáhl průměrný roční růst aktiv spravovaných ETF fondy 18,9 %. Objem ETF v Rusku je asi 11,6 miliardy rublů. (stav k červenci 2018).
V březnu 2017 [10] spustila robo-poradce Right petrohradská společnost M3, autor Conomy , služby pomáhající lidem s investičním rozhodováním [11] . Right shromažďuje pro uživatele portfolio akcií a dluhopisů, které jsou obchodovány na burze MICEX, a poté dává doporučení pro rebalancování. Cenné papíry jsou nabízeny na základě očekávání klienta z hlediska ziskovosti, jeho rizikového apetitu a výsledků fundamentální analýzy společností: jsou analyzovány a prognózovány finanční a ekonomické ukazatele společnosti, počítány spravedlivé ceny akcií a potenciální ziskovost. Služba pravidelně redistribuuje aktiva v portfoliu, přičemž udržuje sadu cenných papírů aktuální [12] , přičemž klient potvrzuje souhlas s každou transakcí [13] . V roce 2016 moskevská burza uznala Right jako nejlepší inovativní investiční nápad [14] a v roce 2017 byl její analytik použit v soutěži Moscow Exchange Invest Trial [15] .
Alfa Capital Management Company - Roboadvising, VTB24 - VTB24-Autopilot, Sberbank (ve spolupráci s FinEx) - Simple Investments, AK BARS Bank - Ak Bars Advisor [16] [ 17] .
Společný projekt Yandex.Money a FinEx - Yammi, byl představen v červenci 2018 [18] . Jeho rysem je minimální vstupní práh, což umožňuje jeho zařazení do segmentu mikroinvestic (nejznámější službou je Žaludy).
Rosbank (skupina Société Générale) a FinEx spustily v říjnu 2018 automatizovanou službu SmartInvest. [19]
Přední robo-poradci sídlí v USA. K dnešnímu dni jsou Vanguard Personal Advisor Services [20] považovány za největšího robo-poradce . Následuje Charles Schwab („Schwab Intelligent Portfolios“, od roku 2015 [21] ), Betterment“ (2008), Wealthfront (2008) a Personal Capital (2009).
Nejznámější robo-poradci: Finabro [22] , Moomoc, od konce roku 2017 se objevil Savity [23] .
Nejznámějšími robo-poradci jsou: Muškátový oříšek (začátek roku 2011), MoneyFarm (2011), Swanest (2014), Scalable Capital (2014), eVestor (2016) a Wealth Horizon.
Nejznámější robo-poradci: Startups A.IX Capital (Düsseldorf), DeinAnlagebereter.de (Bavorsko), Easy Folio (Frankfurt, Šanghaj), Ginmon (Frankfurt), Growney (Berlín), Scalable Capital (Mnichov / Londýn), LIQID (Berlín), Vaamo (Frankfurt), Visualvest (Frankfurt) a Whitebox (Weil am Rhein). Bankovní nabídky poskytuje Fintego ( Evropská banka pro finanční služby , divize Comdirect / Commerzbank ), cominvest (comdirect Bank AG), Wüstenrot ETF Managed Depot (Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank) a Quirion ( Quirin Privatbank ) [24] [25] .
Nejznámějšími robo-poradci jsou CreditEase, Ginmon, ToumiRA a Xuanji.
Prvním švýcarským robo-poradcem je VZ Finanzportal od VZ VermögensZentrum (od roku 2010 [26] ). Další známé [27] : TrueWealth (2014, od roku 2016 s Basellandschaftliche Kantonalbank [28] ), Descartes Finance (2015 [29] ), UBS („UBS Advice“, 2015), Glarner Kantonalbank („Investomat“, 2015) [ 30] , Allianz Suisse s ELVIA e-invest (2017) [31] a Bank Werthstein.
Od února 2017 jsou aktiva spravovaná předními robo-poradci rozdělena takto [32] :
| Aktiva ve správě (v milionech USD) | ||
|---|---|---|
| Společnost | Země | AuM |
| Skupina Vanguard | USA | 47 000 |
| Charles Schwab Corporation | USA | 10 200 |
| zlepšení | USA | 7,360 |
| Bohatství | USA | 5.010 |
| Osobní kapitál | USA | 3 600 |
| FutureAdvisor | USA | 808 |
| Muškátový oříšek | Velká Británie | 751 |
| AssetBuilder | USA | 671 |
| Bohatství jednoduché | Kanada | 574 |
| Finanční stráž | USA | 454 |
| Znovu vyvážit IRA | USA | 403 |
| Škálovatelný kapitál | Německo | 125 |
| Parametr | Bohatství | Finanční autopilot | Yami | Komentář |
| Investiční strategie - optimalizace alokace aktiv | Ano | Ano | Ano | Pokud je vám nabídnuta volba z hotové sady portfolií nebo výběr akcií na základě kvalitativních charakteristik (faktorů), pak je to jasné znamení, že chybí klíčový prvek robo. |
| Složení portfolia – Nízkonákladové indexové fondy (ETF) | Ano | Ano | Ano | Pokud je portfolio tvořeno jednotlivými akciemi, pak je na čase zamyslet se nad tím, proč jste vyzváni k dalšímu riziku – pokusy o překonání pasivního indexu jsou přece drahé a hlavně velmi zřídka vedou k úspěchu. |
| Plnohodnotné rizikové profilování na základě dotazníku vypracovaného podle mezinárodních standardů | Ano | Ano | Ano | Pamatujte, že hlavním smyslem dotazníku je zjistit, jak se zachováte v případě korekce trhu – investování vyžaduje disciplínu, která je testována ve chvílích turbulencí na trhu, a pokud korekce jen těžko přežíváte, pak měli byste se vzdát nad tržní výnosy. |
| Vysoká likvidita portfolia | Ano | Ano | Ano | Je to jednoduché – nízká likvidita je zárukou neefektivního rebalancování v případě potřeby. |
| Je poskytovatel služeb odpovědný za jejich práci, pokud upřednostňuje vaše zájmy před svými vlastními | Ano - služba dálkového ovládání | Ano - služba dálkového ovládání | Ano - služba dálkového ovládání | Jde o legalizaci služby. V Ruské federaci toto kritérium splňuje pouze služba správy důvěry (DU). |
| Možnost otevřít/zavřít portfolio bez sankcí | Ano | Ano | Ano | V životě existují různé okolnosti a schopnost přijímat finanční prostředky ve chvíli, kdy je potřebujete, může být velmi důležitá. |
| Vzdálená tvorba portfolia. Pohodlí, bez kterého se robo neobejde | Ano | Ano | Ano | Služby bez možnosti vytvořit reálné portfolio jsou jen kalkulačky. |
| Automatické vyvažování | Ano | Ano | Ano | Pokud jste povinni něco potvrdit nebo ověřit, nebo se prostě neočekává pravidelné vyvažování, pak to znamená, že poskytovatel přenáší odpovědnost na vás. |
| Servis | Výtěžnost po dobu 2 let
USD (prosinec 2015–prosinec 2017) |
|---|---|
| Inteligentní portfolia Schwab | 27,7 % |
| SigObr | 26,3 % |
| Osobní kapitál | 25,1 % |
| Moudrý Banyan | 24,6 % |
| zlepšení | 24,3 % |
| předvoj | 22,0 % |
| Žaludy | 21,1 % |
Zdroj: Backend Benchmarking pro The RoboReport.com