Trade finance - v ruštině souhrnný termín označující finanční nástroje, které kupujícímu umožňují poskytnout odloženou platbu za nakoupené zboží.
V mezinárodní praxi je termín „trade finance“ ( angl. Trade finance ) spojován s mezinárodním obchodem. Trade finance lze do ruštiny přeložit jako „ mezinárodní vypořádání (vyrovnání pro mezinárodní obchodní transakce)“.
V ruské praxi jsou nástroje obchodního financování rozděleny do čtyř oblastí použití:
V současné době jsou aktivity téměř každého podniku spojeny se zahraničními dodavateli a odběrateli: od nákupu komponentů, materiálů, surovin, zařízení až po prodej hotových výrobků a zboží na zahraniční trhy.
I když podnik není účastníkem zahraniční ekonomické aktivity a nakupuje zboží nebo zařízení od tuzemského dodavatele, pak pokud je toto zboží a zařízení zahraničního původu (zcela nebo zčásti), může použít nástroje financování zahraničního obchodu a získat úvěr na dobu prodeje zboží nebo amortizace zařízení na mezinárodním trhu .
Také pomocí nástrojů trade finance je možné poskytnout zahraničnímu kupujícímu odloženou platbu na dlouhou dobu a zároveň získat tržbu ihned po expedici zboží.
Financování obchodu, široce používané ve vyspělých ekonomikách, je nyní dostupné pro domácí podniky. Tento článek se bude zabývat nejběžnějšími a nejdostupnějšími nástroji financování obchodu pro domácí podniky.
Nejčastějším nástrojem financování nákupů je financování dovozních dodávek - jak na nákup surovin, materiálu, komponentů, zboží, tak na nákup zařízení a služeb investiční hodnoty, např. stavebních prací. Podmínky financování pro materiály a zboží používané pro výrobní cyklus nebo další prodej budou až 12 měsíců, pro zařízení - až 5 let, pro stavební práce - od 5 do 20 let.
V závislosti na termínu požadovaného komoditního úvěru a rychlosti registrace se používají čtyři hlavní schémata financování dovozu: 1) se zárukou banky kupujícího (ruské banky) a pojištěním ECA; 2) pod povlakem ECA; 3) pod zárukou ruské banky (banka kupujícího); 4) ze zahraniční banky.
Poskytnutí odložené platby kupujícímu rovnající se době prodeje zboží nebo amortizace zařízení výrazně zvyšuje atraktivitu dodavatele (a tedy i jeho produktů). Domácí podnik může získat financování pro odloženou platbu za mezinárodních podmínek: doba je až 7 let, náklady jsou od 3,5 % ročně v eurech.
Pro tuzemské podniky jsou k dispozici čtyři hlavní zdroje exportního financování: prostřednictvím státní Roseximbank Roseximbank a Ruské agentury pro exportní úvěrové a investiční pojištění a dále forfaiting a factoring - nástroje mezinárodních finančních institucí [1] .
Spektrum nástrojů pro financování dovozních kontraktů, které dnes banky nabízejí, je poměrně široké a jejich využití je často výhodnější než klasické úvěry. Využití akreditivu s následným financováním tak sníží jak náklady na přilákané zdroje, tak obchodní rizika.
Dokumentární akreditiv je nezávislá povinnost banky provést platbu na základě předem stanoveného seznamu dokumentů a je nejbezpečnější formou platby široce používanou v mezinárodní praxi. Dokumentární akreditiv v poslední době kromě tradiční funkce nástroje snižování komerčních rizik stále více funguje jako nástroj získávání financování.
Funguje to následovně: zahraniční banka provede platbu vyvážejícímu dodavateli poté, co exportér předloží předem stanovený soubor dokumentů a zároveň poskytne odloženou platbu pro banku importéra, která obdobnou odloženou platbu poskytne svému klientovi (kupujícímu) .
Vzhledem k tomu, že náklady na zdroje na zahraničních trzích zůstávají nižší než na domácích trzích, budou celkové náklady na financování pro dovážejícího klienta i s přihlédnutím k marži ruské banky nižší než náklady na standardní úvěr. .
Kupující-dovozce tak ve skutečnosti dostává produkt dva v jednom – snižuje komerční rizika a financování za zajímavé sazby. Samozřejmě, že náklady na přilákání od zahraničních finančních institucí jsou tím nižší, čím vyšší je rating ruské banky, která akreditiv vydala.
V jakých případech lze použít akreditiv s financováním? V případě jakéhokoli importu není geografie nákupů ničím omezena. Charakteristickým rysem nástroje je jeho flexibilita: doba financování se může pohybovat od 60 dnů do 7 let v závislosti na potřebách klienta, obratu zboží (návratnost zařízení) a podmínkách úvěrových linek stanovených zahraničními bankami pro ruská banka dovozce . Nákupy surovin a spotřebního zboží zpravidla nevyžadují financování déle než jeden rok. Zařízení vyžaduje delší dobu návratnosti, takže v takových případech doba financování obvykle přesahuje 3 roky. Splátkový kalendář je také „přizpůsobitelný“ potřebám klienta.
Co se týče měny financování, nejběžnější možností na ruském trhu je financování ve smluvní měně. Nicméně například Sberbank má možnost v rámci tohoto nástroje poskytovat financování v rublech.
Na ruském trhu tento produkt nabízí poměrně hodně bank, ale pouze velké banky jsou schopny rychle a levně dokončit obchod s využitím stávajících limitů financování v zahraničních bankách.
Financování dovozu zboží pod záštitou zahraniční exportní úvěrové agentury je možné bez pomoci banky v dovážející zemi. Poté, co se společnost ponořila do poměrně jednoduché podstaty systému, může nakupovat téměř jakýkoli zahraniční produkt za 4–6 % ročně po dobu až 7 let a bez poskytnutí zajištění.
Jako pojistitel v transakci pokrývá ECA dva typy rizik: politická a obchodní . Politické závisí výhradně na zemi dlužníka, komerční - na úvěrové kvalitě dlužníka. Jedna věc je poskytnout krytí transakce kupujícímu, což je velká společnost s mezinárodním ratingem, a druhá věc malému výrobci působícímu na místním trhu jednoho regionu.
I zástupci malých a středních podniků však mají možnost získat přímé financování od zahraničních bank za mezinárodních podmínek.
Společnosti s transparentní účetní závěrkou, dlouhou historií zahraničních nákupů a pozitivní statistikou plateb mají dobrou šanci získat deklarované pojistné krytí v ECA.
V praxi má většina tuzemských podniků zprávy, které neodpovídají skutečnému stavu věcí, často je obchod rozdělen na několik samostatných firem a dovozní smlouva je uzavřena se třetí společností. Abyste mohli získat financování od zahraničních bank v rámci krytí ECA, musíte nejprve alespoň „na papíře“ dát výkazy do pořádku: konsolidovat účetní závěrku, provést převod výkaznictví do mezinárodních standardů ( IFRS ) s přihlédnutím k údaje pro vykazování managementu. ECA rozhodne do 2-4 týdnů v závislosti na zemi vývozce, výši kontraktu, druhu zboží a kvalitě dlužníka. Dále obvykle dodavatel sám poskytne odklad dle smlouvy o dodávce a po odeslání zboží obdrží financování od své (mezinárodní, zahraniční) banky. Kupující tak právně obdržel dobropis ve formě odložené platby na základě smlouvy o dodávce a je povinen uhradit zboží dodavateli v termínech uvedených ve smlouvě. Dodavatel zase bance splácí úvěr.
Pokud jde o přijetí úvěru dodavatelem v bance, pak se to v Evropě zpravidla děje automaticky po předložení přepravních dokladů. V řadě asijských zemí , zejména v Číně , neznamená poskytnutí pojištění automaticky příjem financování – banky teprve začínají hodnotit prodejce [2] .
Podpora národních exportérů je nedílnou součástí hospodářské politiky všech vyspělých zemí. To se vysvětluje důležitostí této funkce z hlediska zvyšování konkurenceschopnosti země na světových trzích, řízení platební bilance, rozšiřování zaměstnanosti, objemů výroby a výběru daní.
Ve vyspělých zemích se práce na podporu exportu realizují především prostřednictvím pojišťovacích agentur. Exportní úvěrové agentury pojišťují exportní kontrakty proti obchodním a politickým rizikům - tím je vyvážející společnost zbavena rizika platební neschopnosti zahraničního kupujícího a rizika země, kde se tento kupující nachází. A tím, že si vývozce smluvně pojistí svá rizika, získá více příležitostí k získání financování. Financování a pojištění vývozních kontraktů jsou tedy dva vzájemně se doplňující nástroje.
V Rusku se vytvořil smíšený systém státní podpory exportu; zahrnuje dotování části úrokových sazeb ( Ministerstvo průmyslu a obchodu ) a poskytování státních záruk ( Ministerstvo financí a Roseximbank). Státní záruky se používají, když je tuzemský vývozce ze smlouvy nebo zákona povinen poskytnout svému zahraničnímu kupujícímu záruku, že ruské výrobky, které prodává, budou dodány včas a v plném rozsahu.
Pojištění exportních úvěrů proti podnikatelským a politickým rizikům se od konce roku 2011 stalo novým nástrojem systému státní podpory exportu v Rusku. V říjnu 2011 byla založena Ruská exportní úvěrová a investiční pojišťovna (EXIAR) . Agentura je 100% dceřinou společností Vnesheconombank , její základní kapitál je 33 miliard rublů .
EXIAR se zabývá propagací ruského exportu zařízení a technologií, podporou a pojistnou podporou domácích exportérů na nových a rizikových zahraničních trzích, tvorbou a implementací moderního systému finanční podpory exportu, zajišťovaného pojistným krytím agentury, a zvýšení transparentnosti ruských exportních operací a mezinárodních investic.
Činnost agentury je upravena federálním zákonem č. 236-FZ ze dne 18. července 2011 „O změně některých právních předpisů Ruské federace za účelem zlepšení mechanismu pojištění vývozních úvěrů a investic proti obchodním a politickým rizikům“ a Nařízení vlády Ruské federace ze dne 22. listopadu 2011. č. 964 "O postupu při provádění činností pro pojištění vývozních úvěrů a investic proti obchodním a politickým rizikům."
Smyslem nové struktury je, aby vláda převzala úvěrová a politická rizika exportérů, kteří tak kromě samotného pojistného krytí získají přístup k levnějším bankovním úvěrům. Krytí, které lze získat na základě pojistné smlouvy, nesmí překročit 90 % pojistné hodnoty u pojištění podnikatelských rizik a 95 % u pojištění politických rizik. Pojistná sazba se počítá na základě finanční situace dlužníka, míry rizika, výše a doby vývozního úvěru a dalších faktorů. Podle ministerstva hospodářského rozvoje bude EXIAR v prvním roce činnosti (2012) schopen pojistit úvěry na 1 miliardu dolarů , ve druhém (2013) až 20 miliard dolarů.
Hlavní produkty EXIAR