Potenciální odchod Řecka z eurozóny ( angl. Grexit ) je hypotetická událost, jako varianta vývoje dluhové krize v Řecku. Anglická literatura často používá zkratku „Grexit“, kterou poprvé navrhli analytici Citigroup Willem G. Buiter a Ibrahim Rabari 6. února 2012 jako složeninu anglických slov Greece (Greece ) a „exit“ ( exit ) . . Termín „Graccident“ (náhodný Grexit) byl vytvořen při příležitosti vystoupení Řecka z EU. Tyto podmínky poprvé vstoupily v platnost v roce 2012 a od té doby byly aktualizovány s každou finanční pomocí poskytnutou Řecku.
Zastánci návrhu argumentují tím, že opuštění eura a obnovení používání drachmy by podpořilo export a turistický ruch a zároveň by odrazovalo od drahého dovozu, a dalo by tak řecké ekonomice šanci se vzpamatovat a postavit se na nohy.
Odpůrci tvrdí, že návrh by pro Řeky způsobil nepřiměřené strádání, protože krátkodobým dopadem by bylo výrazné snížení spotřeby a bohatství řeckého obyvatelstva. To by mohlo vyvolat občanské nepokoje v Řecku a poškodit reputaci eurozóny. Navíc to může vést k tomu, že Řecko bude více spolupracovat se státy mimo EU.
Termín „Grexit“ vymyslel ekonom Citigroup Ebrahim Rahbari a byl představen Rahbarim a hlavním globálním ekonomem Citigroup Willem H. Buiterem 6. února 2012. [1] [2] [3]
27. ledna 2015, dva dny po předčasných volbách do řeckého parlamentu, sestavil Alexis Tsipras, vůdce nové strany Syriza (Koalice radikální levice), novou vládu. Ministrem financí jmenoval Janise Varoufakise, což je důležité zejména v souvislosti s krizí veřejného dluhu. Během let 2015 a 2016 byla široce diskutována šance na Grexit nebo dokonce „Graccident“ (náhodný Grexit) v blízké budoucnosti. [4] [5] [6] [7]
Po vyhlášení referenda 27. června 2015 spekulace narůstaly. Ten den BBC News oznámilo, že „výchozí stav se zdá být bezprostřední“, [8] ačkoli později online prohlášení smazal. [8] Dne 29. června 2015 bylo oznámeno, že řecké banky budou celý týden uzavřeny, výběr hotovosti z bank bude omezen na 60 EUR za den a mezinárodní převody peněz budou omezeny na urgentní, předem schválené, komerční převody. [9] .
Mezinárodní měnový fond (MMF) připustil, že jeho prognóza pro řeckou ekonomiku byla příliš optimistická: v roce 2010 popsal první záchranu Řecka jako holdingovou operaci, která dala eurozóně čas na vybudování firewallu na ochranu dalších zranitelných členů, ale v roce 2012 Míra nezaměstnanosti v Řecku dosáhla asi 25 procent ve srovnání s prognózou MMF asi 15 procent. [10] MMF uznal, že podcenil škody, které by mohly způsobit řecké ekonomice úsporné programy, [11] dodal, že pokud jde o řecký dluh, měl MMF zvážit restrukturalizaci dluhu dříve. [12] [13] Tento fenomén již vešel ve známost jako „Grexit“. [čtrnáct]
V polovině května 2012 vedla finanční krize v Řecku a nemožnost sestavit novou vládu po volbách [15] k silným spekulacím, že Řecko brzy opustí eurozónu. [16] [17] [18] [19]
Ekonomové, kteří podporují tento přístup k řešení řecké dluhové krize, tvrdí, že pro Řecko je platební neschopnost z dlouhodobého hlediska nevyhnutelná a že oddalování řádné platební neschopnosti (tím, že Řecku poskytnete více peněz na několik dalších let) jednoduše poškodí EU a sousední evropské státy. věřitelů. ještě více zemí. [20] Fiskální úspornost nebo odchod z eurozóny je alternativou k přijetí diferencovaných výnosů státních dluhopisů v eurozóně. Pokud Řecko zůstane v eurozóně a zároveň bude akceptovat vyšší výnosy dluhopisů odrážející jeho vysoký vládní deficit, pak vysoké úrokové sazby utlumí poptávku, zvýší úspory a zpomalí ekonomiku. Výsledkem bude lepší obchodní výkonnost a menší závislost na zahraničním kapitálu. K implementaci Grexitu by muselo dojít „během dnů či dokonce hodin od rozhodnutí“ [21] [22] kvůli vysoké volatilitě, která by k němu vedla. Měl být načasován tak, aby se kryl s jedním ze státních svátků v Řecku. [23]
Jeden americký ekonom[ kdo? ] tvrdil, že právní základ, na kterém trojka složená z Komise EU, Evropské centrální banky a MMF prosazuje tvrdé plány makroekonomických úprav uvalené na Řecko, je nejistý a tvrdí, že porušují řeckou suverenitu a nezávisle zasahují do vnitřních záležitostí národní členský stát EU: „jsme dnes svědky jasného porušování řecké suverenity, kdy politici EU dvakrát kontrolují všechna národní data a pečlivě“ monitorují „práci řecké vlády, která vytváří nebezpečný precedens“. [24]
„Plán Z“ je název plánu z roku 2012, který by Řecku umožnil opustit eurozónu v případě krachu řecké banky. [25] Byl vyvinut v absolutním utajení malými skupinami asi dvou desítek úředníků z Evropské komise (Brusel), Evropské centrální banky (Frankfurt) a MMF (Washington). [25] Tyto úředníky vedli Jörg Asmussen (ECB), Thomas Wieser (Euro Task Force), Paul Thomsen (MMF) a Marco Buti (Evropská komise) [25] . Nebyly vytvořeny žádné dokumenty, které by zabránily předčasnému odhalení, nebyly vyměněny žádné e-maily a nebyli informováni žádní řečtí úředníci. [25] Plán byl založen na zavedení nových dinárů Američany v Iráku v roce 2003 a vyžadoval by ab initio obnovu řeckého hospodářství a bankovního systému, včetně izolace řeckých bank jejich odpojením od systému TARGET2, vypnutí Bankomaty a zavedení kapitálových a měnových kontrol. [25]
Vyhlídka, že Řecko opustí euro a bude se vypořádávat se znehodnocenou drachmou, přiměla mnoho lidí, aby začali vybírat svá eura z bank v zemi. [26] Za devět měsíců do března 2012 již vklady v řeckých bankách klesly o 13 % na 160 000 000 000 eur. [22]
Vítězství anti-bailout zákonodárců ve volbách 17. června 2012 pravděpodobně povede k ještě většímu vedení bank, řekl Dimitris Mardas, odborný asistent ekonomie na univerzitě v Soluni. Řecké úřady, předpověděl Mardas, zareagují zavedením peněžní kontroly, dokud panika nepomine. [26]
Proti tomuto plánu byla založena politická iniciativa, tzv. Menoume Europi v roce 2012 studenty Oxfordské univerzity [27] a rozšířila se mezi řecké studenty na dalších evropských univerzitách. První demonstrace se konala v Aténách na náměstí Syntagma v červnu 2012 mezi dvěma velkými volbami, což vedlo k politické nestabilitě v zemi a finanční nestabilitě.
Grexit, za předpokladu, že by se to shodovalo s přijetím nové měny, by vyžadovalo přípravu, jako je schopnost orazítkovat bankovky nebo vytisknout zásobu nových bankovek. Únik informací o takových opatřeních však může vést k negativním dynamickým efektům, jako je bankrot. Naopak opuštění eurozóny, ale zachování eura jako de facto měny, by se vyhnulo praktickým problémům a zbavilo zemi břemene jejích závazků v eurozóně.
Pokud by byla zavedena nová měna, všechny banky se na několik dní zavřou, aby bylo možné orazítkovat staré (euro) bankovky na znamení, že se nyní jedná o drachmy a/nebo nově vytištěné měny, které budou distribuovány na pobočkách bank za účelem distribuce veřejnosti. banky znovu otevřou. O britské společnosti na tisk peněz De La Rue se říkalo, že se 18. května 2012 chystá vytisknout nové drachmové bankovky na základě starých formulářů, které De La Rue odmítl komentovat. [22] Mezi zadáním objednávky na novou měnu a dodáním bankovek obvykle uplyne přibližně šest měsíců. [28]
V červenci 2012 byla Wolfsonova ekonomická cena, cena za „nejlepší plán odchodu z Evropské měnové unie“, udělena týmu Capital Economics vedenému Rogerem Bootlem za práci nazvanou „Vystoupení z eura: Praktický přístup“. [29] Podle vítězné nabídky musí člen, který chce odstoupit, zavést novou měnu a nesplatit většinu svých dluhů. Jak se uvádí v návrhu, čistý efekt bude pozitivní na růst a prosperitu. Vyzval také k úsporám eura pro malé obchody a na krátkou dobu po odchodu z eurozóny spolu s přísným režimem inflačního cílování a přísnými fiskálními pravidly, na které dohlížejí „nezávislí odborníci“.
Plán Rogera Bootle/Capital Economics také požadoval, aby se „klíčoví představitelé“ setkali „tajně“ měsíc před veřejným oznámením o vystoupení a partneři eurozóny a mezinárodní organizace byly informovány „tři dny předem“. Porotci Wolfsonovy ekonomické ceny dospěli k závěru, že vítězný plán byl „nejtrvalejším řešením“ odchodu členského státu z eurozóny.
29. května 2012 Řecká národní banka (neplést s centrální bankou, Bank of Greece) varovala, že „vystoupení z eura povede k výraznému poklesu životní úrovně řeckých občanů“. Podle prohlášení se příjem na hlavu sníží o 55 %, nová národní měna se vůči euru znehodnotí o 65 % a hospodářský pokles se prohloubí na 22 %. Kromě toho vzroste nezaměstnanost ze současných 22 % na 34 % pracovní síly a inflace, která tehdy činila 2 %, vyletí na 30 %. [třicet]
Podle Hellenic Research Foundation for Economic and Industrial Research (IOBE) ztratí nová drachma vůči euru polovinu nebo více své hodnoty. [26] To by zvýšilo inflaci a snížilo kupní sílu průměrného Řeka. Zároveň dojde k poklesu ekonomického růstu v zemi, což povede k tomu, že bez práce zůstane více lidí, kde je každý pátý již bez práce. Ceny dováženého zboží prudce porostou a pro mnohé se stanou nedostupnými. [26]
Analytik Vangelis Agapitos vypočítal, že inflace v rámci nové drachmy rychle dosáhne 40–50 %, aby dohnala znehodnocení nové měny. [26] Aby se zastavil pokles hodnoty drachmy, měly by se podle Agapitose zvýšit úrokové sazby na 30–40 procent [26] . Lidé by pak nebyli schopni splácet své půjčky a hypotéky a banky v zemi by musely být znárodněny, aby nezkrachovaly, předpověděl [26] .
Vedoucí výzkumného oddělení IOBE, Aggelos Tsakanikas, předvídal nárůst kriminality kvůli „Grexitu“, protože lidé měli potíže s placením účtů. "Neuvidíme tanky v ulicích a násilí, neuvidíme lidi hladovějící v ulicích, ale kriminalita může vzrůst." [26]
Středopravá strana Nová demokracie obvinila levicovou SYRIZA z podpory odchodu z eura. Lídr SYRIZA Alexis Tsipras však řekl, že Řecko by nemělo opustit eurozónu a vrátit se k drachmě, protože „...budeme mít chudé lidi, kteří mají drachmy, a bohaté lidi, kteří si všechno koupí za eura“. [31] Průzkum v minulosti ukázal, že většina Řeků by preferovala zachování eura. [32]
Ze všech politických stran, které získaly křesla v parlamentních volbách v květnu 2012, vyjádřila řecká komunistická strana podporu odchodu z eura i Evropské unie. [33] Její generální tajemník Dimitris Koutsoumbas se však domníval: „Vystoupení z EU a eura bude nebezpečné, slepá ulička, pokud nebude spojeno s konkrétním plánem, programem pro ekonomiku a společnost, s nové uspořádání společnosti, tedy socialistická společnost se socializací koncentrované výroby prostředků, jednostranným oddlužením, dělnickou třídou a vládou lidu.“ [34]
Euroskeptická je i politická strana Zlatý úsvit, která se staví proti účasti Řecka v Evropské unii a eurozóně. [35] [36] 21. srpna 2015 se 25 poslanců ze SYRIZA odtrhlo od strany a vytvořilo stranu Lidová jednota, která plně podporuje odchod z eurozóny. [37] V řeckých parlamentních volbách v září 2015 získala strana 2,8 % lidového hlasování, aniž by získala jediný mandát. Řecká vláda i EU jsou pro setrvání Řecka v eurozóně a považují to za možné. Někteří komentátoři se však domnívají, že odchod je pravděpodobný. V únoru 2015 bývalý šéf americké centrální banky Alan Greenspan řekl, že pro Řecko je odchod z eurozóny „jen otázkou času“ [38] , zatímco bývalý britský kancléř státní pokladny Kenneth Harry Clark řekl, že ano. prostě nevyhnutelné. [39]
Uniklý dokument ukázal, že během neformálních diskusí s jedním z evropských lídrů britský premiér David Cameron naznačil, že Řecku by bylo lépe, kdyby opustilo eurozónu. Britští představitelé odmítli uniklý dokument komentovat. [40]
Richard Koo, hlavní ekonom Výzkumného ústavu Nomura, obvinil MMF a EU , že své vyjednávací pozice zakládají na nerealistických předpokladech. Jak zdůraznil Koo, argument MMF byl, že pokud by byl program úsporných opatření proveden tak, jak bylo zamýšleno, nebylo by do roku 2012 zapotřebí žádné další oddlužení [41] . Argumentem EU bylo, že Řecko čelilo v roce 2015 obtížné situaci, protože odložilo strukturální reformy. Koo řekl, že tento argument je vysoce nerealistický, protože strukturální reformy nefungují v krátkodobém horizontu, a dodal, že USA neměly prospěch z reaganomických strukturálních reforem během Reaganovy éry [41] . Po zveřejnění dokumentů, které uznávají, že jihoevropská země potřebuje odpuštění dluhu a 30leté dluhové moratorium [42] , MMF teprve "pomalu začal chápat" řeckou ekonomiku, řekl Koo. [41]
V lednu 2015 se spekulace o řeckém odchodu z eurozóny obnovily, když 31. prosince 2014 Michael Fuchs, zástupce vůdce středopravé frakce CDU/CSU v německém Bundestagu , citoval: „Doba, kdy jsme museli šetřit Řecko skončilo. Už se nekoná vydírání. Řecko nemá žádný systémový vztah k euru ." Následující článek v týdeníku Spiegel s odkazem na zdroje z ministerstva financí Wolfganga Schäubleho tyto spekulace dále podnítil. To bylo německými i mezinárodními médii interpretováno jako tiché varování vlády Merkelové řeckým voličům před hlasováním pro SYRIZA v nadcházejících parlamentních volbách dne 25. ledna 2015. [43]
Nejprodávanější německý bulvární deník, pravicový populista Bild, vzbudil větší rozhořčení, když přirovnal Řecko k neférovému fotbalistovi: „Co se stane s fotbalistou, který poruší pravidla a udělá hrubý faul? — Za trest opouští pole. Žádné otázky." [44]
Vměšování německé vlády do řeckých voleb v lednu 2015 bylo silně kritizováno vůdci skupin Evropského parlamentu , včetně socialistů a demokratů (S&D), liberální organizace „ALDE“ a skupiny Zelených/ Evropské svobodné aliance , když prezident S&D Gianni Pittella řekl : "Německé pravicové síly se v Řecku snaží chovat jako šerif, což je nejen nepřijatelné, ale především špatné."
Ekonomové z německé Commerzbank se domnívají, že zabránit řeckému odchodu je pro Německo stále žádoucí, protože odchod Řecka by vymazal miliardy eur z peněz evropských daňových poplatníků a „z politického hlediska by bylo mnohem snazší znovu vyjednat kompromis. s Řeckem, jakkoli neúspěšným, a udržovat tak fikci, že Řecko v určitém okamžiku své půjčky splatí. [45]
FTSE se domnívá, že „ Grexit po volbách je extrémně nepravděpodobný“. [46]
9. února uspořádal britský premiér David Cameron schůzku, aby projednal možné důsledky v případě stažení [47] . Podle zprávy Bloomberg George Osborne na schůzce ministrů financí G-20 v Istanbulu řekl: „Odchod Řecka z eura bude pro globální ekonomiku velmi obtížný a potenciálně velmi škodlivý pro evropskou ekonomiku“ [48] .
V únoru 2015 ruská vláda oznámila, že nabídne pomoc Řecku, ale poskytne ji pouze v rublech [49] .
Kathimerini uvedla, že po jednání s Euroskupinou 16. února zvýšila Commerzbank riziko řeckého odchodu z eurozóny na 50 %. [50] Výraz používaný Timem pro tato jednání je: "Řecko a eurozóna tančí na útesu." [51]
Po mimořádné schůzce ministrů financí eurozóny (20. února 2015) se evropští lídři dohodli na prodloužení záchranného období pro Řecko o další čtyři měsíce. [52]
Koncem června 2015 jednání o dohodě zkrachovala a premiér Alexis Tsipras naplánoval na 5. července referendum o revidovaných návrzích MMF a EU, proti kterým bude podle jeho vlády vést kampaň. Referendum bylo poraženo poměrem 61 % ku 39 %. Ministři financí eurozóny odmítli prodloužit záchranný balíček.
Řecký ministr financí Janis Varoufakis na otázku, zda by referendum bylo dilema euro-drachma, odpověděl, že evropské smlouvy počítají s vystoupením z EU , ale neobsahují žádná ustanovení o vystoupení z eurozóny . Referendum jako možnost opustit eurozónu by porušilo smlouvy EU a právo EU . [53]
Claudia Panseri, vedoucí akciové strategie Société Générale , koncem května 2012 navrhla, že hodnota akcií eurozóny by mohla klesnout až o 50 procent, pokud by Řecko neuspořádaně opustilo eurozónu. [54] Výnosy dluhopisů v jiných evropských zemích se mohou zvýšit z 1 % na 2 %, což negativně ovlivní jejich schopnost obsluhovat vlastní státní dluhy. [54]
Podle Deutsche Bank tvořila Evropa v roce 2010 25 procent světového obchodu. [54] Hospodářská deprese v evropském hospodářství zasáhne celý svět a zpomalí globální růst. [54] Řecko však představuje pouze malý podíl – méně než 2 procenta – evropského hrubého domácího produktu .
Pracovní dokument zveřejněný Evropskou centrální bankou dospěl k závěru [55] , že jednání o vystoupení z EU nebudou právně nemožná ani před ratifikací Lisabonské smlouvy a že jednostranný odchod by byl jistě právně sporný; že klauzule o vystoupení, která nedávno vstoupila v platnost, je sice přípustná, ale na první pohled není v souladu s odůvodněním projektu evropského sjednocení a je jinak problematická, zejména z právního hlediska; že vystoupení členského státu z Hospodářské a měnové unie Evropské unie bez paralelního vystoupení z EU by bylo právně nemyslitelné; a že i když je to možné provést nepřímo, vyloučení členského státu z EU nebo Hospodářské a měnové unie Evropské unie by bylo právně téměř nemožné.
Vzhledem k neexistenci jakéhokoli rozhodnutí Soudního dvora Evropské unie zůstává nejasné , zda může země jednostranně opustit eurozónu , aniž by opustila EU . Williams, profesor právní vědy Stumps Farish na University of Texas School of Law navrhl, že za určitých podmínek by tak členský stát mohl učinit [56] .
Zastánci návrhu tvrdí, že odchod z eurozóny a vrácení drachmy by mohlo podpořit export, oživit cestovní ruch a prospět ekonomice země jako celku tím, že odrazí od drahých dovozů . 1] . Odpůrci tvrdí, že tato opatření pouze zkomplikují situaci řeckého lidu, povedou k sociálním nepokojům, destabilizaci, poškodí pověst eurozóny a spustí řetězovou reakci ostatních zemí opouštějících eurozónu.
27. ledna 2015, dva dny po předčasných volbách do řeckého parlamentu, sestavil Alexis Tsipras, vůdce vítězné „ Koalice radikální levice “, novou vládu. Jmenoval Janise Varoufakise ministrem financí [cca. 2] . Od technického selhání 1. července 2015 se široce diskutuje o pravděpodobnosti Grexitu v blízké budoucnosti.
Těmto událostem předcházela dlouhá politická krize v podobě série parlamentních voleb v květnu a červnu 2012.