| Moskevská burza | |
|---|---|
| Umístění | Rusko :Moskva |
| Souřadnice | 55°45′19″ severní šířky sh. 37°36′22″ východní délky e. |
| Rok založení | 2011 |
| Majitel | Moskevská mezibankovní směnárna |
| Klíčové postavy | Yuri Denisov (předseda představenstva) |
| Výpis na burze | MCX : MOEX |
| Měna | ruský rubl |
| Kapitalizace akciového trhu | 49,02 bilionu RUB (31. prosince 2019) |
| Počet uvedených společností | 630 (duben 2020) [1] |
| Akciové indexy | Index moskevské burzy , index RTS |
| Webová stránka | moex.com |
Moskevská burza je největší ruský burzovní holding, je organizátorem obchodování s akciemi, dluhopisy , deriváty , měnami, nástroji peněžního trhu, uhlíkovými jednotkami [2] , drahými kovy, obilím [3] a cukrem [4] . Založena v roce 1992 (původní název - Moscow Interbank Currency Exchange, MICEX ), v roce 2011 byla transformována na OJSC "Moscow Exchange MICEX-RTS" v důsledku přistoupení [5] k MICEX burzy RTS (Russian Trading System) , otevřena v roce 1995.
Součástí holdingu je centrální depozitář (NCO JSC " National Settlement Depository ", zkráceně NSD) a také největší clearingové centrum - Nebankovní úvěrová organizace "National Clearing Center" JSC "NCO NCC" ).
Historie burzovního podnikání v Rusku má bohaté tradice. První zmínky o činnosti ruských obchodních sdružení Veliky Novgorod , které jsou založeny na povaze burzy, se nacházejí v kronikách XII-XIII století [6] . První burza , založená v Petrohradě v roce 1703, byla burza zboží. Po celé XVIII století. Komoditní transakce a operace se zahraničními směnkami byly prováděny na Petrohradské burze cenných papírů. První obchody s cennými papíry, především s akciemi, se začaly uzavírat až ve 20. letech 19. století [7] . Na začátku XX století. v Rusku bylo více než 100 burz, ale s cennými papíry se obchodovalo pouze na 7 z nich: Petrohrad, Moskva, Varšava, Riga, Oděsa, Kyjev a Charkov [8] . Ve stejné době měla burzu cenných papírů pouze Petrohradská burza, otevřená v roce 1900 [9] .
V Moskvě byla burza otevřena o více než století později, v roce 1839, ale její charta byla schválena až v roce 1870. V letech 1873-1875. byla postavena nová budova pro burzu podle návrhu architekta A. Kaminského na rohu st. Iljinka a Rybná ulička, která je dnes objektem kulturního dědictví [10] . Třípatrová budova burzy byla postavena ve stylu pozdního eklektismu , mohla pojmout až 1150 lidí.
Akciové transakce v Moskvě začaly mnohem později než v Petrohradě, ale až na počátku 20. století. Moskevská burza měla zvláštní význam pro oběh cenných papírů železničních společností a pozemkových (hypotečních) bank. Ještě větší roli při umisťování státních dluhopisů hrála moskevská burza. Futures transakce na moskevské burze byly zakázány [11] .
Podle Bulletinu moskevské burzy v předvečer první světové války (k 1. lednu 1913) kolovaly na burze státní, městské a soukromé dráhy. půjčky, bankovní hypotéky a akcie. S vypuknutím první světové války byly všechny oficiální burzy v Ruské říši uzavřeny [12] .
Po říjnové revoluci byly burzy uzavřeny a v sovětském Rusku existovaly pouze během období NEP od roku 1922 do roku 1930. Moskevská komoditní burza obnovila svou činnost na konci roku 1921, ale její stanovy byly schváleny až v červnu 1926 [13] . MTB zaujímalo ústřední místo mezi ostatními sovětskými burzami a představovalo 45 % celkového obratu burzy v zemi. Hlavní obchodní obchody byly s obilím, textilem, kovem, dřevem, uhlím. Na burze cenných papírů byly transakce se sovětskými znaky zvláště aktivní v období měnové reformy v letech 1922-1924. Od jara 1925 se začaly zaznamenávat transakce se státními půjčkami. V roce 1930 byla uzavřena moskevská burza, poslední ze sovětských burz [13] .
První moderní výměnné platformy se objevily v Rusku v roce 1990. V polovině 90. let bylo v Rusku 1700 burz [9] , ale po krizi v roce 1998 jejich počet prudce klesl. Rok 2000 se pro ruský devizový trh stal obdobím konsolidace.
V roce 2011 se největší ruská platforma pro obchodování s akciemi a měnami Moskevská mezibankovní měnová burza připojila k největší platformě pro obchodování s deriváty RTS [14] . Sloučená společnost se jmenovala OAO Moscow Exchange MICEX-RTS (zkrácený název Moscow Exchange). V květnu 2015 se název společnosti změnil na Veřejná akciová společnost Moscow Exchange MICEX-RTS (zkráceně PJSC Moscow Exchange).
Dne 15. února 2013 proběhlo prvotní umístění akcií burzy na vlastním patře (pod tickerovým symbolem MOEX .), celkový objem umístění činil 15 miliard rublů. Kniha objednávek byla 2krát přepsána [15] a dosáhla přibližně 1 miliardy USD s plánovaným objemem umístění 500 milionů USD.Novými akcionáři burzy se staly desítky ruských a mezinárodních investičních fondů, stovky ruských soukromých investorů [16] [17] . Tržní kapitalizace po výsledcích umístění činila 127 miliard rublů [18] . V květnu 2015 byla tržní kapitalizace 138,5 miliardy RUB.
Do srpna 2013 hodnota akcií přesáhla nabídkovou cenu [19] a do listopadu 2013 byly papíry společnosti zahrnuty do indexu MSCI Russia [20] . Od zařazení do indexu se váha burzy v MSCI Russia zvýšila z 0,47 % na 1,8 % k 23. říjnu 2017 [21] .
Rok 2013 byl pro burzu rokem změn v infrastruktuře : byl spuštěn centrální depozitář [22] na bázi NSD a NCC získal status kvalifikované centrální protistrany [23] (obě společnosti jsou členy skupiny Moskevské burzy) . Od roku 2013 burza postupně přechází z režimu jednorázového vypořádání transakcí („T0“) do režimu vypořádání druhého dne („T+2“). V říjnu 2013 zahájila moskevská burza obchodování s drahými kovy — zlatem a stříbrem — s dodávkou prostřednictvím nepřidělených kovových účtů [24] .
Od roku 2015 si ruští soukromí investoři mohou otevřít individuální investiční účty (IIA). Ke konci listopadu 2017 evidovala moskevská burza téměř 280 000 individuálních investičních účtů . Do března 2019 přesáhl počet IIS 700 tisíc [25] . Na konci března 2020 dosáhl počet IIA 2 milionů a celkový počet soukromých investorů na burze dosáhl 4,57 milionů lidí [26] .
V prosinci 2015 začalo burzovní obchodování s obilím na Národní komoditní burze, která je součástí skupiny Moskevské burzy [27] . V roce 2017 bylo na komoditním trhu zahájeno obchodování s cukrem [28] . V roce 2018 slunečnice [29] .
V roce 2016 se na devizovém trhu začalo obchodovat s doručitelnými futures pro hlavní měnové páry (americký dolar/ruský rubl, euro/ruský rubl a čínský jüan/ruský rubl) [30] . Od roku 2017 ruské společnosti získaly přímý přístup na peněžní [31] a devizové trhy Moskevské burzy [32] .
V roce 2019 jednotlivci investovali téměř 580 miliard rublů do podnikových dluhopisů a téměř 90 miliard rublů do OFZ [33] .
Dne 20. ledna 2020 index moskevské burzy poprvé překonal hranici 3200 bodů [34] .
V souvislosti s pandemií koronaviru v roce 2020 bylo 90 % zaměstnanců burzy převedeno na práci na dálku , 10 % zaměstnanců pracovalo z kanceláře a zajišťovalo kontinuitu obchodování na burze a zúčtování [35] .
V prosinci 2021 byla u příležitosti 30. výročí burzy představena nová značka „MOEX“, která odkazuje na název akcie na burze. Tato značka spojuje samotnou burzu a její finanční nástroje [36] .
Objem obchodů na moskevské burze v roce 2021 činil 1,01 bilionu rublů [37] .
Dne 24. února 2022 po ruské invazi na Ukrajinu moskevská burza pozastavila obchodování až do odvolání. Dne 27. února byl zahraničním klientům zakázán prodej jakýchkoli cenných papírů [38] . 21. března bylo obnoveno obchodování se státními dluhopisy, 24. března - s akciemi ruských emitentů, které nebyly umístěny na zahraničních burzách [39] .
4. března bylo oznámeno, že Světová federace burz (WFE) pozastavila členství v Moskevské burze [40] .
V červenci 2022 přesáhl počet soukromých investorů na moskevské burze 20 milionů [41] .
V listopadu 2022 dozorčí rada doporučila nevyplácet akcionářům dividendy za rok 2021. Předchozí takové prohlášení bylo učiněno v březnu 2022, kdy se dozorčí rada chtěla vrátit k rozhodnutí o platbách v roce 2022. [42]
V listopadu 2022 vydal Výbor pro ukazatele dluhového trhu moskevské burze doporučení, aby od roku 2023 přestala počítat dluhopisové indexy v mezinárodním měřítku. [43]
V roce 2014 byl na shromáždění akcionářů zvolen nový předseda dozorčí rady burzy, exministr financí Alexej Kudrin [44] . Po odchodu Alexeje Kudrina [45] z roku 2018 vedl dozorčí radu burzy Oleg Vyugin [46] . Od června 2022 se předsedou dozorčí rady stal Sergey Shvetsov [47] .
Dne 16. května 2019 byl Jurij Denisov schválen jako předseda představenstva Moskevské burzy [48] . Alexander Afanasiev , který vedl burzu od června 2012, odstoupil z funkce předsedy představenstva po sedmi letech v dubnu 2019 [49] .
V prosinci 2021 se Andrey Selyuk stal finančním ředitelem moskevské burzy [50] .
K 1. dubnu 2020 jsou největšími akcionáři burzy, kteří vlastní více než 5 % základního kapitálu společnosti [51] [52] :
Ke dni 20. března 2020 je počet akcií moskevské burzy ve volném oběhu 63 % [53] .
Centrální banka byla podle federálního zákona N 251-FZ povinna vystoupit od akcionářů před 1. lednem 2016 [54] . V souvislosti s geopolitickou nestabilitou se však Bank of Russia rozhodla zůstat v hlavním městě burzy [55] [56] . Federální zákon č. 210-FZ ze dne 29. června 2015 tento požadavek odstranil [57] .
Na akciovém trhu Moskevské burzy akcie, dluhopisy federálních půjček (OFZ), regionální a podnikové dluhopisy, eurobondy [58] , depozitní certifikáty, fondy obchodované na burze (BPIF) a fondy obchodované na burze (ETF) [59] , investiční akcie, hypoteční podílové listy (MIS) [60] . Vypořádání akcií probíhá pomocí technologie T+2 (druhý den po uzavření transakce) [61] .
Na derivátovém trhu Moskevské burzy se obchodují: futures kontrakty na indexy (index moskevské burzy, index RTS, index volatility RVI ); deriváty pro ruské a zahraniční akcie, federální úvěrové dluhopisy, měnové páry, úrokové sazby; smlouvy na drahé kovy: zlato, stříbro, platina, palladium; měď; futures na ropu a cukr; opční smlouvy na některé z těchto futures.
Trh standardizovaných derivátů nebo trh OTC centrální protistrany (CC) byl vytvořen za účelem implementace komuniké G20 přijatého po setkání G20 v Pittsburghu v roce 2009, které stanovilo, že se standardizovanými deriváty by se mělo obchodovat na burze. Země G20 včetně Ruska potvrdily záměr posílit v následujících letech roli centrální protistrany [62] . Bank of Russia v určitém krátkodobém horizontu považuje zúčtování s centrální protistranou za povinné [63] .
Na měnovém trhu Moskevské burzy se obchodují následující měny: americký dolar (USD), euro (EUR), čínský jüan (CNY), britská libra šterlinků (GBP), hongkongský dolar (HKD), švýcarský frank (CHF), kazašský tenge (KZT) ), běloruský rubl (BYR), japonský jen (JPY) a turecká lira (TRY). V létě 2022 byl seznam měn doplněn o arménský dram (AMD) a jihoafrický rand (ZAR), v září se plánuje zahájení obchodování s uzbeckou sumou (UZS) [64] [65] . Počítá se také koš dvou měn, uzavírají se transakce měnových swapů . Vážený průměr v 11:30 moskevského času měnového páru dolar/rubl s vypořádáním „zítra“ používá Banka Ruska ke stanovení oficiálního směnného kurzu amerického dolaru [66] .
Asociace obchodníků na rozvíjejících se trzích (EMTA) a Chicago Mercantile Exchange (CME Group) používají fixaci moskevské burzy na ruský rubl (MOEX USD / RUB FX Fixing) jako hlavní ukazatel při provádění transakcí s derivátovými finančními nástroji denominovanými v rublech. Fixace je uznávána jako vyhovující zásadám IOSCO a oficiálně uznaná Bankou Ruska [67] .
Na platformě peněžního trhu poskytuje moskevská burza následující typy repo služeb: repo s centrální protistranou , mezidealerské repo, přímé repo u Bank of Russia, vklady u centrální protistrany [68] . K dispozici jsou také depozitní a úvěrové operace, které organizuje Banka Ruska, Penzijní fond Ruska , Federální ministerstvo financí Ruska , Vnesheconombank atd.
Účastníkům obchodování jsou k dispozici také repo transakce s clearingovými účastnickými certifikáty, které spojují vypořádání s centrální protistranou a mechanismus řízení kolaterálu [69] .
Burza vypočítává ukazatel peněžního trhu — RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) [70] , který odráží hodnotu zajištěných peněz. Ukazatel je vypočítán na základě transakcí v nejlikvidnějším segmentu ruského peněžního trhu — repo operacích s CCP. RUSFAR se počítá v rublech a amerických dolarech.
Obchody se zlatem a stříbrem se uskutečňují na komoditním trhu Moskevské burzy [71] . V roce 2014 byl na moskevské burze spuštěn projekt Obilný trh. V jeho rámci bylo v prosinci 2015 zahájeno obchodování s forwardovými dodávkami na pšenici [27] . Jako autorizovaná burza Ministerstva zemědělství Ruska provádí NTB vládní intervence na trhu s obilím. V roce 2017 byla nabídka nástrojů dostupných na komoditním trhu rozšířena o cukerné forwardy [72] .
Moskevská burza vlastní 100 % akcií Národního clearingového centra nebankovní úvěrové organizace (NCO NCC). NCC NCC poskytuje clearingové služby účastníkům obchodování a působí jako centrální protistrana (CC) na všech trzích Moskevské burzy. Status kvalifikované centrální protistrany přidělila Ruská banka NCC v roce 2013 [73] a v roce 2014 uznala NCC jako systémově významnou centrální protistranu [74] .
V listopadu 2017 se NCC v souladu s rozhodnutím [75] Bank of Russia stala nebankovní úvěrovou institucí a získala novou licenci od Bank of Russia k provádění bankovních operací pro nebankovní úvěrové instituce – centrální protistrany , jakož i provádět vyklízecí činnosti.
NCO NCC má ratingy od Fitch Ratings, z nichž dva jsou Dlouhodobý rating výchozího rizika emitenta národní měn (IDR) na úrovni „BBB“ a Hodnocení životaschopnosti „bbb“ – jeden stupeň nad suverénním ratingem Ruské federace („BBB-“ ). Stejně jako úvěrový rating agentury ACRA na úrovni AAA (RU) je prognóza „Stabilní“ [76] .
Moskevská burza vlastní 99,997 % akcií nebankovní úvěrové instituce National Settlement Depository Joint-Stock Company (NCO NSD JSC). Národní vypořádací depozitář (NSD) je centrálním depozitářem Ruska. NSD se specializuje na poskytování služeb depozitáře, vypořádacího bankovnictví a souvisejících služeb účastníkům finančního trhu. V roce 2014 uznala Bank of Russia NSD jako systémově významnou organizaci v několika kategoriích: centrální depozitář, vypořádací depozitář a repozitář [74] , a také jí přidělila status celostátně významného platebního systému [77] .
Na konci roku 2019 dosáhl čistý zisk 20,2 miliardy rublů; zisk na akcii činil 7,93 rublů [78] .
Dne 15. října 2020 moskevská burza představila platformu osobních financí Finuslugi [79] , která se stala první finanční platformou zahrnutou do registru provozovatelů finančních platforem [80] Centrální banky Ruska .
V roce 2021 burza pořídila elektronickou platformu pro výběr pojistných a bankovních produktů INGURU [81] [82] . Platforma umožňuje nakupovat/prodávat dluhopisy [83] , uzavírat pojistné smlouvy, např. OSAGO a pojištění hypoték.
Indexy moskevské burzy jsou klíčovými ukazateli ruského organizovaného trhu cenných papírů a derivátů. Moskevská burza vypočítává indexy pro akcie, dluhopisy, smíšené indexy a také řadu ukazatelů pro deriváty a měnové a peněžní trhy. Hlavními akciovými indexy jsou index moskevské burzy (dříve index MICEX [84] ) a index RTS , počítané na stejné bázi cenných papírů, ale v různých měnách (index moskevské burzy se počítá v rublech, index RTS - v USA dolarů) [85] .
Dne 27. listopadu 2017 byla aktualizována metodika výpočtu [86] hlavních indexů moskevské burzy: byly zvýšeny požadavky na likviditu akcií, pro počet akcií emitenta ve volném oběhu zahrnutých do indexů, počet podílů v základu výpočtu se stal proměnlivým.
Obchodování na burze probíhá v pracovní dny v přesně stanovenou dobu. U hlavních instrumentů (akcie, dluhopisy) začíná obchodování v 10:00 a končí v 18:45. Další ranní sezení začíná v 07:00 a trvá do 10:00 bez dalšího průběžného vyklízení. Dodatečná (večerní) obchodní seance začíná v 19:00 po večerním zúčtování a končí ve 23:50 [87] .
Nejlepší soukromý investor je každoroční soutěž pořádaná na ruském akciovém trhu. Od roku 2003 soutěž pořádají burzy RTS a MICEX, od roku 2011 moskevská burza. Jedná se o tříměsíční soutěž pro obchodníky o výhru, ve které musíte prokázat nejvyšší ziskovost na konkrétním trhu. Nominací jsou téměř dvě desítky, včetně „Nejlepšího soukromého investora“, „Nejlepšího obchodníka s opcemi“, „Nejlepšího obchodníka s futures indexem MICEX“ [88] [89] .
| Složení indexu RTS a indexu moskevské burzy (od 16. září 2022 ) | |
|---|---|
| |
| Základ výpočtu indexu MSCI Russia | |
|---|---|