Likvidita
Likvidita (z latinského liquidus "tekutý, tekoucí") - vlastnost aktiv , která se rychle prodávají za cenu blízkou trhu. Liquid - převoditelné na peníze . Existují vysoce likvidní , málo likvidní a nelikvidní hodnoty (aktiva). Čím snadněji a rychleji lze aktivum směnit s přihlédnutím k jeho plné hodnotě , tím je likvidnější. U produktu bude likvidita odpovídat rychlosti jeho prodeje za nominální cenu, bez dalších slev. Existují tyto druhy likvidity: likvidita aktiv , banky , peníze , podniky , trh , cenné papíry .
Definice
Likvidita je podle BDT charakteristika ekonomického objektu nebo procesu, která popisuje schopnost rychle a snadno s ním provádět určité ekonomické transakce [1] .
Likvidita je definována jako vlastnost aktiva, která má být rychle prodána za cenu blízkou tržní ceně [2] .
Z pohledu věřitele je likvidita aktiva určena možností jeho použití na úhradu závazků vlastníka aktiva [3] .
Druhy likvidity
Podle BDT se rozlišují tyto druhy likvidity [1] :
- likvidita peněz;
- likvidita aktiv;
- likvidita bank;
- likvidita bankovního systému;
- likvidita trhu;
- likvidita podniku;
- mezinárodní likvidita.
Likvidita aktiva
Například aktiva podniku uvedená v rozvaze mají různou likviditu (v sestupném pořadí):
- hotovost na účtech a pokladnách podniku
- bankovní poukázky , státní cenné papíry
- běžné pohledávky , poskytnuté půjčky, podnikové cenné papíry (akcie podniků kotovaných na burze , směnky)
- zásoby zboží a surovin ve skladech
- auta a vybavení
- budovy a stavby
- Probíhá výstavba
Likvidita společnosti
Jedním z úkolů analýzy finanční situace podniku je posouzení jeho solventnosti a likvidity.
Nástrojem pro hodnocení likvidity mohou být ukazatele likvidity - finanční ukazatele vypočítané na základě výkazů podniku pro zjištění nominální schopnosti podniku splácet aktuální dluh na úkor stávajících oběžných aktiv.
V praxi je výpočet ukazatelů likvidity kombinován s úpravou rozvahy společnosti, jejímž účelem je adekvátně posoudit likviditu některých aktiv.
Například některé zůstatky zásob mohou mít nulovou likviditu; část pohledávek může mít splatnost delší než jeden rok; vydané úvěry a směnky formálně odkazují na oběžná aktiva, ale ve skutečnosti mohou být prostředky převedeny na dlouhou dobu k financování souvisejících struktur. Tyto složky rozvahy jsou vyňaty z limitů oběžných aktiv a nejsou brány v úvahu při výpočtu ukazatelů likvidity.
V praxi je obvyklé rozlišovat 4 skupiny likvidity aktiv:
- A1 - nejlikvidnější aktiva,
- A2 - rychle realizovatelná aktiva,
- A3 - pomalu se pohybující aktiva,
- A4 – těžko prodejná aktiva.
Rozdělení se provádí za účelem zjištění likvidity podniku nebo likvidity rozvahy. K tomu jsou zdroje financování rozděleny do 4 skupin:
- P1 - nejnaléhavější závazky,
- P2 - krátkodobé závazky ,
- P3 - dlouhodobé závazky,
- P4 - trvalé závazky.
Společnost je likvidní, pokud A1>=P1, A2>=P2, A3>=P3, A4<=P4.
Na základě výše uvedených skupin jsou vypočteny ukazatele likvidity.
Běžná likvidita
Ukazatel běžné likvidity neboli krytí ( angl. Current ratio , CR ) je finanční ukazatel rovnající se poměru oběžných (oběžných) aktiv ke krátkodobým závazkům (krátkodobým závazkům). Zdrojem dat je rozvaha společnosti (formulář č. 1): (Řádek 1200) / (Řádek 1500-1530-1540).
Ktl \u003d (OA - ZU) / KOnebo
K \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)kde: Ktl - ukazatel běžné likvidity;
OA - oběžná aktiva; ZU - dluh zakladatelů na vkladech do základního kapitálu ; KO - krátkodobé závazky.Ukazatel odráží schopnost společnosti splácet krátkodobé (krátkodobé) závazky pouze na úkor oběžných aktiv. Čím vyšší je ukazatel, tím lepší je solventnost podniku. S přihlédnutím k míře likvidity aktiv lze předpokládat, že ne všechna aktiva lze urychleně prodat. Běžná hodnota koeficientu je od 1,5 do 2,5 v závislosti na odvětví. Hodnota pod 1 značí vysoké finanční riziko spojené s tím, že společnost není schopna důsledně platit běžné účty. Hodnota větší než 3 může znamenat iracionální kapitálovou strukturu.
Rychlá likvidita
Ukazatel rychlé (urgentní) likvidity ( angl. Quick ratio , Acid test, QR ) je finanční poměr rovnající se poměru vysoce likvidních oběžných aktiv ke krátkodobým závazkům (krátkodobým závazkům). Zdrojem dat je bilance společnosti stejně jako u běžné likvidity, ale zásoby se neberou v úvahu jako aktiva , protože pokud budou nuceny k prodeji, ztráty budou maximální z celého pracovního kapitálu.
Kbl \u003d (Oběžná aktiva - Zásoby) / Krátkodobé pasivanebo
Kbl \u003d (Krátkodobé pohledávky + Krátkodobé finanční investice + Hotovost) / (Krátkodobé závazky - Výnosy příštích období - Rezervy na budoucí výdaje)nebo
K \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)Poměr odráží schopnost společnosti splácet své současné závazky v případě potíží s prodejem výrobků. Balanční řádky (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540). [čtyři]
Absolutní likvidita
Ukazatel absolutní likvidity ( angl. Cash ratio ) je finanční poměr rovnající se poměru peněžních prostředků a krátkodobých finančních investic ke krátkodobým závazkům (krátkodobým závazkům). Zdrojem dat je rozvaha společnosti stejně jako u běžné likvidity, ale v aktivech jsou zohledněny pouze peníze a peněžní ekvivalenty: (1250+1240) / (1500-1530-1540).
Kal \u003d A1 / (P1 + P2) Cal = (hotovost + krátkodobé finanční investice) / Krátkodobé závazkynebo
Kal \u003d (hotovost + krátkodobé finanční investice) / (krátkodobé závazky - výnosy příštích období - rezervy na budoucí výdaje)Předpokládá se, že běžná hodnota koeficientu by měla být alespoň 0,2, to znamená, že 20 % naléhavých závazků lze potenciálně zaplatit každý den. Ukazuje, jakou část krátkodobého dluhu může společnost v nejbližší době splatit.
Likvidita trhu
Trh je považován za vysoce likvidní , pokud na tomto trhu pravidelně obíhají nákupy a prodeje zboží v dostatečném množství a rozdíl v cenách žádostí o nákup (poptávková cena) a prodej (nabídková cena) je malý. Každá jednotlivá transakce na takovém trhu obvykle není schopna výrazněji ovlivnit cenu zboží.
Ukazatelem likvidity trhu je parametr „churn“ - poměr mezi objemem uzavřených kontraktů (otevřené pozice) a náklady na fyzické objemy zboží dodaného pod nimi z konkrétní obchodní platformy (poměr veškerého prodaného zboží k objemu jeho fyzické dodávky). Obecně se uznává, že likvidní trhy začínají s váženým průměrem černé úrovně 15 nebo vyšší. [5]
Likvidita cenných papírů
Likvidita akciového trhu se obvykle odhaduje podle počtu uskutečněných transakcí ( objem obchodů ) a velikosti spreadu - rozdílu mezi maximálními cenami nákupních příkazů a minimálními cenami prodejních příkazů (jsou vidět ve skle obchodního terminálu ). Čím více obchodů a čím menší rozdíl, tím větší likvidita.
Existují dva hlavní principy provádění transakcí:
- nabídka - zadávání vlastních objednávek na nákup nebo prodej s uvedením požadované ceny.
- market - zadávání příkazů k okamžité realizaci za aktuální nabídkové nebo nabídkové ceny (uspokojení kotačních příkazů s nejlepší aktuální cenou).
Kótované nabídky tvoří okamžitou likviditu trhu - autor specifikuje objem, požadovanou cenu a čeká na uspokojení pokynu, umožňuje ostatním uchazečům koupit (nebo prodat) určité množství aktiva kdykoli za stanovenou cenu autorem nabídky. Čím více kotačních příkazů zadaných na obchodované aktivum, tím vyšší je jeho okamžitá likvidita.
Tržní příkazy tvoří obchodní likviditu trhu - autor udává objem, cena se tvoří automaticky na základě nejlepších cen z aktuálních kotačních příkazů, což umožňuje autorům kotačních příkazů koupit (nebo prodat) určité množství aktiva . Čím více tržních příkazů na nástroj, tím vyšší je jeho obchodní likvidita.
Likvidita peněz
Likvidita je ve vztahu k penězům schopnost být použit jako platební prostředek a schopnost udržet jejich nominální hodnotu nezměněnou [6] .
Peníze mají obvykle největší likviditu v rámci určitého ekonomického systému. Ale ne vždy lze peníze rychle vyměnit za zboží. Povinné minimální rezervy centrálních bank například neumožňují uvést do oběhu všechny bankovní prostředky. Zvýšení nebo snížení povinných minimálních rezerv vázne nebo uvolňuje odpovídající množství peněz.
Likvidita bank
Když banka poskytne úvěr , množství peněz uložených v bance se sníží. Čím více prostředků je vydáno, tím větší je riziko , že nemusí být dostatek peněz na vrácení vkladu . V tomto případě se hovoří o poklesu likvidity v bance. K jejímu navýšení se využívají povinné rezervy. Banka může rovněž požádat centrální banku o dočasný úvěr, který bude považován za „dodatečnou likviditu“. Přítomnost přebytečné likvidity v bankách je povzbuzuje k umístění finančních prostředků, včetně cenných papírů. Snížení likvidity banky může vést k prodeji některých aktiv, například cenných papírů. [7]
Viz také
Poznámky
- ↑ 1 2 Likvidita / V.S. Panfilov // Velká ruská encyklopedie : [ve 35 svazcích] / kap. vyd. Yu. S. Osipov . - M .: Velká ruská encyklopedie, 2004-2017.
- ↑ Likvidita // Ekonomika. Vysvětlující slovník / Obecné vydání: Doktor ekonomie Osadchaya I. - M .: "INFRA-M", nakladatelství "Ves Mir", 2000
- ↑ Peníze, úvěry, banky: učebnice / sb. vyd. ; vyd. poctěn aktivita vědy Ruské federace, doktor ekonomie. věd, prof. O. I. Lavrushina. - 3. vyd., revidováno. a doplňkové - M. : KNORUS, 2006. - 560 s. ISBN 5-94761-037-X
- ↑ Poměr rychlé likvidity . Appraiser.ru. Získáno 19. října 2008. Archivováno z originálu 28. prosince 2011.
- ↑ Vývoj cen plynu v kontinentální Evropě (PDF) . Archivováno z originálu (PDF) dne 25.06.2016 . Staženo 2016-12-19 . Použitý zastaralý parametr |deadlink=( nápověda )
- ↑ Ekonomická teorie A. I. Popova archivována 24. dubna 2013 na Wayback Machine , 2005 ISBN 5-469-01263-8 ;
- ↑ Lenta.ru: Ekonomika: Ekonomika státu: Krize způsobená člověkem . Datum přístupu: 5. července 2013. Archivováno z originálu 7. července 2013.
Literatura
- Brigham Yu., Erhardt M. Analýza finančních výkazů // Finanční řízení = Finanční řízení. Teorie a praxe / Per. z angličtiny. pod. vyd. Ph.D. E. A. Dorofeeva .. - 10. vyd. - Petrohrad. : Peter, 2007. - S. 121-122. — 960 s. — ISBN 5-94723-537-4 .
 Slovníky a encyklopedie | ||||
|---|---|---|---|---|
| ||||