Přispěvatel

Přispěvatel  ( anglicky  contributor ) – fyzická nebo právnická osoba , která poskytuje počáteční údaje pro výpočet referenčního finančního ukazatele . Přispěvateli jsou především banky , účastníci burzovních a mimoburzovních finančních trhů, jejichž informace tvoří základ pro výpočet finančního ukazatele. Například skupina ruských a zahraničních dceřiných bank se podílí na výpočtu sazeb MosPrime nebo RUONIA rublových úrokových sazeb. Informace poskytované přispěvateli mohou být ceny, sazby, předběžné odhady, náklady, sazby, znalecké posudky a další informace nezbytné pro vytvoření srovnávacího finančního ukazatele [1] [2] .

"Supervised contributors" ( anglicky  supervised contributor ) jsou osoby, které poskytují prvotní údaje správci finančního ukazatele se sídlem v Evropské unii , kde je činnost správy finančních ukazatelů právně upravena. Dohlíženými přispěvateli jsou zpravidla banky, podle jejichž dohledového výkaznictví se počítají agregované úrokové sazby a další ukazatele [2] .

Přispěvatelé de facto neposílají svá data přímo. Jejich práci vykonává zvláštní úředník, který poskytuje informace ( anglicky  předkladatel nebo „submitter“ informací) - zaměstnanec odpovědný za poskytování informací. Informace o uzavřených transakcích, odhadech či stanoviscích jsou zasílány přímo správci nebo jeho kalkulačnímu agentovi odpovědnému za výpočet hodnoty referenčního finančního ukazatele [1] [2] .

Přispěvatelé jsou povinni postupovat s náležitou péčí, protože se mohou dostat do střetu zájmů . Zejména informace o úrokových sazbách poskytované přispěvateli jsou základem pro stanovení cen jejich finančních produktů, které nabízejí svým klientům. Činnosti přispěvatele tak mohou být ohroženy manipulací s informacemi. Manipulace nebo nesprávné sestavení benchmarkového finančního ukazatele může poškodit investory a klienty, jak se stalo během skandálu LIBOR v letech 2008-2016 [3] .

Přispěvatelé LIBOR [4]
banka Měna, ve které se LIBOR počítá
americký dolar GBP eur CHF JPY
Bank of America NA (pobočka v Londýně) ○
Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd ○ ○ ○ ○ ○
Barclays Bank plc ○ ○ ○ ○ ○
BNP Paribas SA , pobočka Londýn ○
Citibank NA (pobočka v Londýně) ○ ○ ○ ○
Cooperatieve Rabobank U.A. ○ ○ ○
Credit Agricole Corporate & Investment Bank ○ ○
Credit Suisse AG (pobočka v Londýně) ○ ○ ○
Deutsche Bank AG (pobočka v Londýně) ○ ○ ○ ○ ○
HSBC Bank plc ○ ○ ○ ○ ○
JPMorgan Chase Bank , NA Londýnská pobočka ○ ○ ○ ○ ○
Lloyds Bank plc ○ ○ ○ ○ ○
Mizuho Bank Ltd. ○ ○ ○
Royal Bank of Canada ○ ○ ○
Santander UK Plc ○ ○
Société Generale (Londýnská pobočka) ○ ○ ○ ○
Sumitomo Mitsui Banking Corporation Europe Limited ○ ○
Norinčukinova banka ○ ○
Royal Bank of Scotland plc ○ ○ ○ ○ ○
UBS AG ○ ○ ○ ○ ○

Označení: " ○ " - banka poskytuje údaje o úrokové sazbě v zadané měně.

Pokud je referenční finanční ukazatel tvořen soukromou organizací, pak je výkon přispěvatelské funkce dobrovolný. Pokud je referenční finanční ukazatel spravován vládním orgánem , jako je centrální banka , pak je sběr informací povinný. K tomu lze využít jak dozorové hlášení, tak speciální informační systém. U burz a mimoburzovních obchodních platforem je sběr informací na základě výsledků obchodování automatický, z čehož nevyplývá zvláštní role pro přispěvatele [5] .

Správce benchmarkového finančního ukazatele je hlavním příjemcem dat přispěvatelů. Dokáže vyhodnotit aktuálnost, úplnost a spolehlivost zdrojových dat. Správce je povinen reagovat, když vstupní data již neodrážejí tržní nebo ekonomickou realitu, kterou ukazatel odráží. Mezi opatření patří změna výchozích údajů, složení přispěvatelů nebo způsob výpočtu. Krajním opatřením správce je zastavit zveřejňování ukazatele, pokud ztratí svou reprezentativnost. Aby nedošlo ke zkreslení tvorby ukazatele, musí správce nainstalovat a udržovat systém pro sledování a kontrolu dat, včetně porovnávání dat s předchozími historickými hodnotami [6] .

Poznámky

  1. ↑ 1 2 IOSCO, 2013 , str. 37.
  2. ↑ 1 2 3 EU, 2016 , článek 3. Definice.
  3. ↑ Moiseev S. Nahrazení LIBOR: důsledky reformy referenčních sazeb . Econs.online . Econs.online (2019). Získáno 7. prosince 2019. Archivováno z originálu dne 6. prosince 2019.
  4. ↑ LIBOR . Správa ICE Benchmark . Intercontinental Exchange Inc. (2019). Staženo 12. února 2020. Archivováno z originálu dne 2. dubna 2015.
  5. ↑ IOSCO, 2013 , str. čtyři.
  6. ↑ IOSCO, 2013 , str. 16.

Literatura