Řízení finančních rizik

Řízení finančních rizik ( Financial risk management , anglicky  Financial Risk Management ) je proces určování ceny akceptovaných finančních rizik a kontrola spravedlivé kompenzace za rizika podstupovaná v důsledku ekonomické činnosti [1] . Při použití finančních nástrojů je řízena expozice, včetně následujících rizik:

Stejně jako obecné řízení rizik vyžaduje řízení finančních rizik identifikaci jejich zdrojů, měření rizik a plány na jejich řešení [2] .

Řízení finančních rizik může být jak kvalitativní, tak kvantitativní. Jako podmnožina řízení rizik se řízení finančních rizik zaměřuje na to, kdy a jak se zajistit pomocí finančních nástrojů k řízení nákladných rizik [3] .

Mezinárodně aktivní banky obvykle používají Basilejské dohody ke sledování, vykazování a identifikaci operačních, úvěrových a tržních rizik [4] [5] .

Aplikace řízení finančních rizik

V souladu s pozicí teorie financí (finanční ekonomie) by společnosti měly riskovat, pokud zvýší hodnotu pro akcionáře . V souladu s finanční teorií rovněž manažeři společností nevytvářejí hodnotu pro akcionáře ( investory ) tím, že podstupují rizika, která mohou akcionáři podstoupit sami za stejnou cenu [6] .

Aplikováno na řízení finančních rizik to znamená, že generální ředitelé by neměli zajišťovat rizika, která mohou investoři zajistit sami za stejnou cenu. Tento koncept se odrazil v takzvané „doložce o nevhodnosti zajištění“ [7] : „Na ideálním trhu nemůže společnost vytvářet hodnotu zajišťováním rizika, když náklady na vlastnictví tohoto rizika uvnitř společnosti jsou stejné jako cena vlastnit ji mimo společnost.“ V praxi však finanční trhy nejsou ideální [8] [9] [10] [11] .

To naznačuje, že management společností má mnoho příležitostí k vytváření hodnoty pro akcionáře prostřednictvím řízení finančních rizik. Vedení přitom musí určovat náklady na řízení toho, která rizika jsou ve společnosti nižší než náklady samotných akcionářů. Tržní rizika , která se promítají do rizik specifických pro společnost, jsou obvykle nejlepšími kandidáty na řízení finančních rizik podniku [12] .

Koncepce řízení finančních rizik podléhá rychlým a významným změnám v mezinárodním měřítku. Nadnárodní korporace čelí různým překážkám při překonávání těchto problémů. Byla provedena studie o rizicích, která musí společnosti brát v úvahu, když působí v mnoha zemích, jako jsou tři typy měnových rizik pro různá budoucí časová období: transakční expozice ( anglická  expozice transakcí ) [13] , translační rizika ( anglická  účetní expozice ) [14] a ekonomické riziko ( anglicky  economic exposure ) [15] .

Poznámky

  1. ↑ Crouhy M., Galai D., Mark R. Základy řízení rizik  . - 2. - New York: McGraw-Hill Education, 2014. - 669 s. - ISBN 978-0-07-181851-3 , 0-07-181851-0.
  2. ↑ Christoffersen P. Prvky řízení finančních rizik. - Academic Press, 2012. - 344 s. — ISBN 0123744482 .
  3. ↑ Malz AM . Řízení finančních rizik : Modely, historie a instituce  . — John Wiley & Sons . - ISBN 978-1-118-02291-7 .
  4. ↑ Van Deventer, DR, Imai K., Modely úvěrového rizika a Basilejské dohody. Singapur: John Wiley & Sons (Asie), 2003
  5. ↑ Drumond I. Kapitálové požadavky bank, výkyvy hospodářského cyklu a Basilejské dohody: syntéza // Journal of Economic Surveys. - 2009. - Sv. 23, č. 5. - doi : 10.1111/j.1467-6419.2009.00605.x .
  6. ↑ Kumah EA Náklady na kapitál (finanční nástroj k vytvoření a maximalizaci hodnoty pro akcionáře). — ISBN 1304260453 .
  7. ↑ Pokročilé podnikové finance  . — PHI Learning Pvt. Ltd., 2011. - ISBN 978-81-203-3611-7 .
  8. ↑ Moderní finanční teorie  Hampton JJ : Perfektní a nedokonalé trhy . — Reston Publishing Company . - ISBN 978-0-8359-4553-0 .
  9. ↑ Hoque Z. Příručka nákladového a manažerského účetnictví  . - Spiramus Press Ltd, 2005. - ISBN 978-1-904905-01-1 .
  10. ↑ Butler KC Multinational Finance: Vyhodnocování příležitostí, nákladů a rizik  operací . — John Wiley & Sons . - ISBN 978-1-118-28276-2 .
  11. ↑ Franzen D. Návrh rámcových smluv pro OTC deriváty  . — Springer Science & Business Media . — ISBN 978-3-642-56932-6 .
  12. ↑ Podnikové finance:  I. část . — Bookboon. — ISBN 978-87-7681-568-4 .
  13. ↑ Mezinárodní finanční řízení. - Tata McGraw-Hill Education, 2006. - S. 377. - 655 s. — ISBN 007061055X .
  14. ↑ Aggarwal R. The Translation Problem in International Accounting: Insights for Financial Management // Management International Review. - 1975. - Sv. 15, č. 2-3. - doi : 10.2307/40227210 .
  15. ↑ Bhasin K., Nisa S. Economic Exposure Management: A Review : [ eng. ] // The IUP Journal of Financial Risk Management. - 2019. - Sv. XVI., č. 1 (březen). - S. 59-69.

Literatura