Riziko vypořádání je riziko spojené s neprovedením nebo zpožděním provedení transakce v systému provádění transakcí [ 1] . Například na devizovém trhu jedna strana v procesu provádění transakce splnila své závazky dodat měnu a druhá strana nebyla schopna splnit své závazky kvůli poruchám v systému vypořádání.
Riziko vypořádání je druhem operačního rizika , které zase patří do kategorie finančního rizika .
Projev vypořádacího rizika je možný v důsledku výskytu nepříznivých událostí spojených s jednáním nebo nečinností jedné, několika nebo většiny úvěrových institucí a (nebo) nedostatků v organizaci a (nebo) zajištění provozu vypořádacího systému. [2] .
Nejrozsáhlejším projevem tohoto rizika bylo pozastavení operací německé banky Herstatt ( německy Herstatt-Bank ), která prováděla operace na devizovém trhu . Německé orgány bankovního dohledu uzavřely banku odpoledne 26. června 1974 . V době uzávěrky měla banka 200 milionů USD nevypořádaných devizových transakcí. Uzavření banky a zastavení provozu způsobilo řetězec neplacení. O tři dny později zasáhl Spojené státy americké „ dominový efekt “ , který způsobil pokles obratu platebního systému v New Yorku o 60 procent [3] [4] .
Bankrot Herstatt-Bank byl zatím jediným případem, kdy měly problémy jedné finanční instituce tak široký dopad na fungování platebních systémů ve světě. Podobné případy se ale čas od času stávají. V 90. letech došlo k řadě poruch, které však byly nesrovnatelně menšího rozsahu. Zejména v únoru 1990 bankrot společnosti Drexel Burnham Lambert Trading, dceřiné společnosti Drexel Burnham Lambert Group, vyvolal řetězec nesplácení úvěrů na devizových trzích a trzích zlata. V červenci 1991 vedla likvidace BCCI ke ztrátám na devizovém trhu pro japonské a britské protistrany. V únoru 1995 způsobil kolaps Baring Brothers narušení evropských zúčtovacích systémů.
Riziko vypořádání na devizovém trhu je spojeno především s nesouladem v načasování plateb. Délka vypořádání je zpravidla jeden až dva pracovní dny. Největší platební systémy různých zemí se nacházejí v různých časových pásmech, a proto nemohou současně provádět transakce pro různé země.
Riziko vypořádání na devizovém trhu má dvě složky: riziko likvidity a úvěrové riziko . První složka souvisí s pozdním plněním závazků (což může u dealera vést k problémům s likviditou) a druhá složka souvisí s nesplněním závazků z transakce.
Historie Herstatt-Bank ukazuje, že vypořádací riziko může narušit stabilitu finančního systému , zejména při velkých objemech transakcí prováděných prostřednictvím platebních systémů. Například celkový denní obrat britských platebních systémů dosahuje téměř poloviny HDP Spojeného království .
Ke snížení rizika vypořádání se používají následující metody:
Finanční riziko a řízení finančních rizik | |||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Typy |
| ||||||||
Modelování |
| ||||||||
Jiné pojmy |
|