Odhadované riziko

Riziko vypořádání je riziko  spojené s neprovedením nebo zpožděním provedení transakce v systému provádění transakcí [ 1] . Například na devizovém trhu jedna strana v procesu provádění transakce splnila své závazky dodat měnu a druhá strana nebyla schopna splnit své závazky kvůli poruchám v systému vypořádání.

Riziko vypořádání je druhem operačního rizika , které zase patří do kategorie finančního rizika .

Projev vypořádacího rizika je možný v důsledku výskytu nepříznivých událostí spojených s jednáním nebo nečinností jedné, několika nebo většiny úvěrových institucí a (nebo) nedostatků v organizaci a (nebo) zajištění provozu vypořádacího systému. [2] .

Historie

Nejrozsáhlejším projevem tohoto rizika bylo pozastavení operací německé banky Herstatt ( německy  Herstatt-Bank ), která prováděla operace na devizovém trhu . Německé orgány bankovního dohledu uzavřely banku odpoledne 26. června 1974 . V době uzávěrky měla banka 200 milionů USD nevypořádaných devizových transakcí. Uzavření banky a zastavení provozu způsobilo řetězec neplacení. O tři dny později zasáhl Spojené státy americké „ dominový efekt “ , který způsobil pokles obratu platebního systému v New Yorku o 60 procent [3] [4] .

Bankrot Herstatt-Bank byl zatím jediným případem, kdy měly problémy jedné finanční instituce tak široký dopad na fungování platebních systémů ve světě. Podobné případy se ale čas od času stávají. V 90. letech došlo k řadě poruch, které však byly nesrovnatelně menšího rozsahu. Zejména v únoru 1990 bankrot společnosti Drexel Burnham Lambert Trading, dceřiné společnosti Drexel Burnham Lambert Group, vyvolal řetězec nesplácení úvěrů na devizových trzích a trzích zlata. V červenci 1991 vedla likvidace BCCI ke ztrátám na devizovém trhu pro japonské a britské protistrany. V únoru 1995 způsobil kolaps Baring Brothers narušení evropských zúčtovacích systémů.

Zvláštnosti vypořádacího rizika na devizovém trhu

Riziko vypořádání na devizovém trhu je spojeno především s nesouladem v načasování plateb. Délka vypořádání je zpravidla jeden až dva pracovní dny. Největší platební systémy různých zemí se nacházejí v různých časových pásmech, a proto nemohou současně provádět transakce pro různé země.

Riziko vypořádání na devizovém trhu má dvě složky: riziko likvidity a úvěrové riziko . První složka souvisí s pozdním plněním závazků (což může u dealera vést k problémům s likviditou) a druhá složka souvisí s nesplněním závazků z transakce.

Historie Herstatt-Bank ukazuje, že vypořádací riziko může narušit stabilitu finančního systému , zejména při velkých objemech transakcí prováděných prostřednictvím platebních systémů. Například celkový denní obrat britských platebních systémů dosahuje téměř poloviny HDP Spojeného království .

Metody řízení rizik vypořádání

Ke snížení rizika vypořádání se používají následující metody:

  1. Okamžité dodání oproti platbě.
  2. Využití zúčtovacích a clearingových organizací .
  3. Používání systému CLS (nepřetržité propojené vypořádání)

Poznámky

  1. ↑ Odhadované riziko // Finam Financial Dictionary .
  2. ↑ O systémovém riziku vypořádacího systému . Dopis Centrální banky Ruské federace ze dne 3. května 2011 N 67-T. Získáno 10. srpna 2011. Archivováno z originálu dne 25. srpna 2012.
  3. ↑ Rustamov A. Herstatt risk  // Měnový spekulant: deník. - 2003. - č. květen .
  4. ↑ Co je riziko Herstatt? Definice  (anglicky)  // BusinessDictionary.com.