Mezinárodní měnový fond

Cíle MMF

V souladu s článkem 1 dohody si MMF stanoví tyto cíle:

• Podporovat rozvoj mezinárodní spolupráce v měnové a finanční sféře v rámci stálé instituce, která poskytuje mechanismus pro konzultace a společnou práci na mezinárodních měnových a finančních problémech.
• Podporovat expanzi a vyvážený růst mezinárodního obchodu a tím podporovat dosažení a udržení vysoké úrovně zaměstnanosti a reálných příjmů, jakož i rozvoj výrobních zdrojů všech členských států, přičemž tato opatření považují za priority hospodářské politiky .
• Udržovat měnovou stabilitu a řádný směnný režim mezi členskými státy a vyhýbat se devalvaci měny s cílem získat konkurenční výhodu.
• Pomáhat při vytváření mnohostranného systému vypořádání pro běžné transakce mezi členskými státy a také při odstraňování devizových omezení bránících růstu světového obchodu.
• Dočasným poskytováním všeobecných zdrojů fondu členským státům, pod podmínkou přiměřených záruk, k vytvoření stavu důvěry v ně, čímž se zajistí, že nerovnováhu v jejich platební bilanci lze napravit, aniž by se uchylovalo k opatřením, která by mohla poškodit národní nebo mezinárodní blahobyt. .
• V souladu s výše uvedeným zkrátit dobu trvání nerovnováhy ve vnější platební bilanci členských států a snížit rozsah těchto porušení.

Hlavní funkce MMF

• podpora mezinárodní spolupráce v měnové politice
• expanze světového obchodu
• půjčování
• stabilizace měnových kurzů
• poradenství dlužným zemím (dlužníkům)
• pomoc při školení ekonomického personálu
• vývoj mezinárodních standardů finanční statistiky
• shromažďování a zveřejňování mezinárodních finančních statistik

Struktura řídících orgánů

Nejvyšším řídícím orgánem MMF je Rada guvernérů , ve které každou členskou zemi zastupuje guvernér a jeho zástupce. Obvykle to jsou ministři financí nebo centrální bankéři. Rada má na starosti řešení klíčových otázek činnosti Fondu: změnu stanov Dohody, přijímání a vylučování členských zemí, stanovení a revizi jejich podílů na kapitálu a volbu výkonných ředitelů. Guvernéři se scházejí na zasedání, obvykle jednou ročně, ale mohou se kdykoli setkat a hlasovat poštou.  

Autorizovaný kapitál je asi 217 miliard SDR (k lednu 2008 se 1 SDR rovnala přibližně 1,5 USD ). Je tvořena příspěvky členských zemí, z nichž každá obvykle platí přibližně 25 % své kvóty v SDR nebo v měně ostatních členů a zbývajících 75 % ve své národní měně. Na základě velikosti kvót se hlasy rozdělují mezi členské země v řídících orgánech MMF.

Rada guvernérů deleguje mnohé ze svých pravomocí na Výkonnou radu , tedy ředitelství, které je odpovědné za řízení záležitostí MMF, včetně široké škály politických, provozních a administrativních záležitostí, zejména zajišťování půjčky členským zemím a dohled nad jejich politikami směnného kurzu.  

Výkonná rada, která určuje politiku a odpovídá za většinu rozhodnutí, se skládá z 24 výkonných ředitelů. Ředitelé jsou jmenováni osmi zeměmi s největšími kvótami ve fondu – Spojené státy, Japonsko, Německo, Francie, Spojené království, Čína, Rusko a Saúdská Arábie [7] . Zbývajících 176 zemí je organizováno do 16 skupin, z nichž každá volí výkonného ředitele. Příkladem takové skupiny zemí je sdružení zemí – bývalých středoasijských republik SSSR pod vedením Švýcarska , které se nazývalo Helvetistan [8] . Často jsou skupiny tvořeny zeměmi s podobnými zájmy a obvykle ze stejného regionu, jako je frankofonní Afrika.

Podle webu MMF [1] je největší počet hlasů v MMF (k 5. srpnu 2020) : USA - 16,51 %; Japonsko - 6,15 %; Čína – 6,08 %; Německo - 5,32 %; Spojené království - 4,03 %; Francie - 4,03 %; Rusko – 2,59 %; Saúdská Arábie – 2,01 %. Podíl 27 členských zemí EU je 25,55 %.

MMF funguje na principu „váženého“ počtu hlasů: schopnost členských zemí ovlivňovat činnost fondu hlasováním je dána jejich podílem na jeho kapitálu. Každý stát má 250 „základních“ hlasů bez ohledu na velikost svého příspěvku do hlavního města a jeden hlas navíc na každých 100 tisíc SDR výše tohoto příspěvku. V případě, že země koupila (prodala) SDR, které obdržela během počáteční emise SDR, počet jejích hlasů se zvýší (sníží) o 1 za každých 400 000 zakoupených (prodaných) SDR. Tato oprava se provádí maximálně o ¼ počtu hlasů obdržených pro příspěvek země do kapitálu Fondu. Toto uspořádání zajišťuje rozhodující většinu hlasů pro vedoucí státy.

Rozhodnutí v Radě guvernérů jsou obvykle přijímána prostou většinou (alespoň polovinou) hlasů a o důležitých otázkách operativního nebo strategického charakteru „zvláštní většinou“ (resp. 70 nebo 85 % hlasů členské země). Navzdory určitému snížení podílu hlasů USA a EU mohou stále vetovat klíčová rozhodnutí fondu, jejichž přijetí vyžaduje maximální většinu (85 %). To znamená, že Spojené státy spolu s předními západními státy mají možnost vykonávat kontrolu nad rozhodovacím procesem v MMF a řídit jeho aktivity na základě vlastních zájmů. Díky koordinovanému postupu jsou rozvojové země také v pozici, kdy se mohou vyhnout přijímání rozhodnutí, která jim nevyhovují. Pro velký počet heterogenních zemí je však obtížné dosáhnout soudržnosti. Na schůzce vedoucích představitelů Fondu v dubnu 2004 bylo záměrem „posílit schopnost rozvojových zemí a zemí s transformující se ekonomikou účinněji se zapojit do rozhodovacího mechanismu MMF“.

Zásadní roli v organizační struktuře MMF hraje Mezinárodní měnový a finanční výbor (IMFC; anglicky  International Monetary and Financial Committee ). Od roku 1974 do září 1999 byl jeho předchůdcem Dočasný výbor pro mezinárodní měnový systém. Skládá se z 24 guvernérů MMF, včetně guvernérů z Ruska, a na svých zasedáních se schází dvakrát ročně. Tento výbor je poradním orgánem Rady guvernérů a nemá pravomoc přijímat politická rozhodnutí. Přesto plní důležité funkce: řídí činnost Výkonné rady; rozvíjí strategická rozhodnutí související s fungováním světového měnového systému a činností MMF; Předkládá Radě guvernérů návrhy na změnu článků dohody MMF. Podobnou roli hraje také Development Committee – Společný ministerský výbor rad guvernérů SB a Fondu (Joint IMF – World Bank Development Committee).

Výkonná rada MMF volí na pětileté období výkonného ředitele , který vede zaměstnance fondu (k březnu 2009 asi 2 478 lidí ze 143 zemí) .  Zpravidla zastupuje jednu z evropských zemí. Výkonná ředitelka (od 5. července 2011 do července 2019) - Christine Lagarde (Francie), její první zástupce - John Lipsky (USA). V červenci 2019 Lagarde oznámila svou rezignaci v souvislosti s nominací na post šéfa Evropské centrální banky [9] .

Základní úvěrové mechanismy

1. Rezervní podíl. První část cizí měny, kterou může členská země nakupovat od MMF v rámci 25 % kvóty, se před Jamajskou dohodou nazývala „zlato“ a od roku 1978 – rezervní podíl (Reserve Tranche). Rezervní podíl je definován jako přebytek kvóty členské země nad částkou na účtu Fondu národní měny této země. Pokud MMF používá část národní měny členské země k poskytování úvěrů jiným zemím, pak se odpovídajícím způsobem zvyšuje rezervní podíl takové země. Nesplacená částka půjček poskytnutých členskou zemí fondu v rámci smluv o půjčkách NHS a NHA představuje její úvěrovou pozici. Rezervní podíl a úvěrová pozice společně tvoří „rezervní pozici“ členské země MMF.

2. Úvěrové akcie. Prostředky v cizí měně, které může členská země získat nad rámec rezervního podílu (v případě jeho plného využití dosahují držby MMF v měně země 100 % kvóty), jsou rozděleny do čtyř kreditních podílů neboli tranší ( Credit Tranches), které tvoří 25 % kvóty. Přístup členských zemí k úvěrovým zdrojům MMF v rámci úvěrových podílů je omezený: množství měny země v aktivech MMF nesmí překročit 200 % jeho kvóty (včetně 75 % kvóty přidané úpisem). Maximální částka úvěru, kterou může země získat z fondu v důsledku použití rezervních a úvěrových akcií, je tedy 125 % její kvóty. Charta však dává MMF právo toto omezení pozastavit. Na tomto základě jsou prostředky Fondu v mnoha případech využívány v částkách přesahujících limit stanovený statutem. Proto pojem „horní úvěrové podíly“ (Upper Credit Tranches) začal znamenat nejen 75 % kvóty jako v raném období MMF, ale částky převyšující první podíl úvěru.

3. Stand-by ujednání ( od roku  1952 ) poskytují členské zemi záruku, že v určité výši a po dobu trvání smlouvy, za smluvených podmínek, může země volně přijímat cizí měnu od MMF výměnou za ten národní. Tato praxe poskytování půjček je otevřením úvěrové linky. Zatímco použití prvního kreditního podílu může být provedeno formou přímého nákupu cizí měny po schválení žádosti Fondem, pak alokace finančních prostředků proti horním kreditním podílům se obvykle provádí prostřednictvím dohod s členskými zeměmi v pohotovosti. kredity. Od 50. do poloviny 70. let měly smlouvy o pohotovostním úvěru dobu platnosti až rok, od roku 1977 až 18 měsíců a dokonce až 3 roky kvůli nárůstu deficitů platební bilance.

4. Extended Fund Facility ( od roku 1974) doplnil rezervní a úvěrové akcie .  Je navržen tak, aby poskytoval půjčky na delší období a ve větších částkách v poměru ke kvótám než v případě běžných podílů na půjčkách. Základem žádosti země u MMF o půjčku v rámci prodloužené půjčky je vážná nerovnováha v platební bilanci způsobená nepříznivými strukturálními změnami ve výrobě, obchodu nebo cenách. Prodloužené úvěry se obvykle poskytují na tři roky, v případě potřeby až na čtyři roky, v určitých částech ( tranších ) v pevných intervalech - jednou za půl roku, čtvrtletně nebo (v některých případech) měsíčně. Hlavním účelem pohotovostních a prodloužených půjček je pomoci členským zemím MMF zavést makroekonomické stabilizační programy nebo strukturální reformy. Fond vyžaduje, aby země, která si půjčuje, splnila určité podmínky, a stupeň jejich rigidity se zvyšuje, když přecházíte z jedné úvěrové akcie do druhé. Před získáním půjčky je nutné splnit určité podmínky. Závazky přijímající země, které stanoví provedení příslušných finančních a ekonomických opatření, jsou zaznamenány v „ Letter of intent “ (Letter of intent) nebo Memorandu o hospodářské a finanční politice zaslaném MMF. Průběh plnění závazků ze strany země – příjemce úvěru je sledován periodickým vyhodnocováním zvláštních cílových kritérií plnění stanovených smlouvou. Tato kritéria mohou být buď kvantitativní, odkazující na určité makroekonomické ukazatele, nebo strukturální, odrážející institucionální změny. Pokud se MMF domnívá, že země využívá půjčku v rozporu s cíli fondu, neplní své závazky, může omezit své půjčování, odmítnout poskytnout další tranši. Tento mechanismus tedy umožňuje MMF vyvíjet ekonomický tlak na země, které si půjčují.

Kritika

MMF (stejně jako Světová banka ) je často kritizován různými vědci a politiky. Důvodů je mnoho, ale nejčastěji zmiňují proamerický charakter jednání a neúčinnost jeho doporučení pro vymanění se z krizových situací [10] .

Je třeba mít na paměti, že hlasy při rozhodování o činnosti fondu jsou rozdělovány v poměru k příspěvkům. Ke schválení rozhodnutí Fondu je zapotřebí 85 % hlasů. USA mají asi 17 % všech hlasů. To nestačí pro nezávislé rozhodování, ale umožňuje zablokovat jakékoli rozhodnutí nadace. Americký Senát může schválit návrh zákona zakazující Mezinárodnímu měnovému fondu dělat určité věci, jako je poskytování půjček zemím [11] . Jak podotýká čínský ekonom profesor Shi Jianxun , přerozdělení kvót vůbec nemění základní rámec organizace a poměr sil v ní, podíl USA zůstává stejný, mají právo veta: „Spojené Státy, stejně jako dříve, vede pořadí MMF“ [12] .

Návrh převzít a následně splatit zahraniční dluh v cizí měně vede k orientaci ekonomiky výhradně na export bez ohledu na jakákoli opatření v oblasti potravinové bezpečnosti (jako tomu bylo v mnoha afrických zemích, na Filipínách atd.) [13] .

Profesor Ashoka Modi si všímá selhání ekonomických prognóz MMF. Zdůrazňuje tedy, že šest měsíců až rok před každou vážnou krizí za posledních 20 let - od Mexika v letech 1994-1995. před kolapsem globálního finančního systému v roce 2008 byly projekce MMF pro stabilitu a její pokračování. Modi uvádí příklad, kdy oddělení vnitřních hodnocení MMF kritizovalo fond za to, že si nevšiml americké hypoteční krize ani v době jejího vrcholu [10] .

Studie Institutu zámořského rozvoje (ODI) z roku 1980 zahrnovala kritiku MMF, která podporuje závěr, že MMF je jedním z pilířů toho, co aktivista Titus Alexander nazývá globální apartheid [14] .

• Bylo konstatováno, že rozvinuté země hrají dominantnější roli a kontrolují méně rozvinuté země.
• Fond vycházel z předpokladu, že všechna porušení platební bilance byla způsobena vnitřními příčinami. Skupina 24 (G-24), vystupující jménem nejméně rozvinutých zemí (LDC), a Konference OSN o obchodu a rozvoji ( UNCTAD ) si stěžovaly, že MMF dostatečně nerozlišuje mezi nerovnováhou způsobenou především vnějšími vlivy. než vnitřní příčiny. Tato kritika byla vznesena po ropné krizi v roce 1973. Nejméně rozvinuté země se poté ocitly v platebním deficitu kvůli nepříznivým změnám v jejich směnných relacích a Fond předepsal stabilizační programy podobné těm, které byly navrženy ke krytí deficitu způsobeného nadměrnými vládními výdaji. Tváří v tvář dlouhodobým, externě generovaným nerovnováhám trvala skupina G-24 na tom, že nejméně rozvinuté země mají více času na úpravu svých ekonomik.
• Některé strategie MMF mohou být protirozvojové; zpráva říká, že deflační účinky programů MMF rychle vedou ke ztrátě výstupu a zaměstnanosti v zemích s nízkými příjmy a vysokou nezaměstnaností. Navíc tíha deflace neúměrně dopadá na bedra chudých.
• Počáteční politika MMF byla založena na teorii a určovala ji rozdílné názory a rivalita mezi agenturami. Kritici naznačují, že její záměry zavést tyto politiky v zemích s velmi rozdílnými ekonomickými podmínkami byly dezinformované a postrádaly ekonomické ospravedlnění.

Jugoslávie

Podle Michela Chosudovského [15] ,

Programy podporované MMF od té doby soustavně pokračují v ničení průmyslového sektoru a postupně rozkládají jugoslávský sociální stát. Restrukturalizační dohody zvýšily zahraniční dluh a poskytly mandát k devalvaci jugoslávské měny, což tvrdě zasáhlo jugoslávskou životní úroveň. Toto počáteční kolo restrukturalizace položilo její základy. Během 80. let 20. století MMF pravidelně předepisoval další dávky své hořké „ekonomické terapie“, zatímco jugoslávská ekonomika pomalu upadala do kómatu. Průmyslová výroba klesla do roku 1990 na 10 procent  se všemi předvídatelnými sociálními důsledky.

Rwanda

V roce 1989 MMF půjčil Rwandě 200 milionů dolarů pod podmínkou, že vláda přestane poskytovat podporu farmářům (podpora je normou v mnoha zemích světa včetně Spojených států) a devalvuje místní měnu. To vyvolalo kolaps příjmů obyvatelstva a v důsledku toho krvavou občanskou válku a masakry v letech 1993-95. mezi Hutuy a Tutsi , ve kterých zemřelo více než 1,6 milionu lidí.

Mexiko

V 80. letech se mexická ekonomika zhroutila kvůli prudkému poklesu cen ropy . Až 57 % vládních výdajů bylo vynaloženo na splacení zahraničního dluhu. V důsledku toho zemi opustilo asi 45 miliard dolarů. Nezaměstnanost dosáhla 40 % ekonomicky aktivního obyvatelstva. MMF začal vydávat půjčky výměnou za rozsáhlou privatizaci , škrty ve vládních výdajích atd. Země byla nucena vstoupit do NAFTA a odstranit protekcionistická cla. Příjmy mexických dělníků klesly.

Systém podpory pro mexické farmy byl zcela uzavřen. V důsledku reforem ji Mexiko  - země, kde byla kukuřice poprvé domestikována  - začalo dovážet. Spojené státy však své farmáře o podporu nepřipravily a do Mexika aktivně dodávali dotovanou kukuřici [16] .

Viz také

• Arabský měnový fond
• Zvláštní práva čerpání
• skupina deseti
• dolarizace
• členské státy MMF
• Nová rozvojová banka BRICS

Poznámky

1. ↑ Informace o zemi MMF . Získáno 29. ledna 2021. Archivováno z originálu dne 20. září 2017. (neurčitý)
2. ↑ Andorra se stává 190. členem  MMF , protože pandemie koronaviru zasáhla turistické záznamy . Reuters (20201016). Získáno 20. října 2020. Archivováno z originálu dne 20. října 2020.
3. ↑ Kristalina Georgieva oficiálně zvolena do čela MMF . RIA Novosti (20190925T2024+0300Z). Získáno 25. září 2019. Archivováno z originálu 25. září 2019. (Ruština)
4. ↑ https://www.imf.org/external/about/staff.htm
5. ↑ Mezinárodní měnový fond, období spolupráce a rekonstrukce (1944-71) Archivováno 23. ledna 2009 na Wayback Machine 
6. ↑ Výkonná rada MMF vybrala Kristalina Georgieva jako výkonnou  ředitelku . MMF. Datum přístupu: 8. prosince 2019. Archivováno z originálu 7. ledna 2020.
7. ↑ Výkonní ředitelé MMF a hlasovací právo . www.imf.org. Získáno 12. března 2019. Archivováno z originálu 1. února 2016. (neurčitý)
8. ↑ Švýcarský příspěvek do MMF Archivováno 17. března 2013.
9. ↑ Christine Lagarde nominována na šéfku ECB . Kommersant (2. července 2019). Získáno 18. července 2019. Archivováno z originálu 3. července 2019. (Ruština)
10. ↑ 1 2 MMF podkopal důvěru | Ekonomika | Kyjev Times . Získáno 1. června 2015. Archivováno z originálu 4. března 2016. (neurčitý)
11. ↑ Senát USA hlasoval proti pomoci „problémovým“ zemím :: Ekonomika :: Top.rbc.ru (nepřístupný odkaz) . Získáno 18. května 2010. Archivováno z originálu 19. května 2010. (neurčitý) 
12. ↑ Jaký význam má třetí místo Číny v MMF? . Získáno 5. července 2011. Archivováno z originálu 19. srpna 2011. (neurčitý)
13. ↑ Elmar Altvater. Potravinová krize . Získáno 9. března 2010. Archivováno z originálu dne 2. dubna 2010. (neurčitý)
14. ↑ Alexander, Titus. Unraveling Global Apartheid: přehled světové politiky. . - Polity press .. - 1996. - S.  133 .
15. ↑ Michel Chosudovský. Jak MMF zničil Jugoslávii? . Získáno 9. března 2010. Archivováno z originálu dne 28. března 2018. (neurčitý)
16. ↑ Walden Bello. Jak zařídit potravinovou krizi . Získáno 9. března 2010. Archivováno z originálu 1. dubna 2010. (neurčitý)

Literatura

• Cornelius Luke. Obchodování na globálních měnových trzích = Obchodování na globálních měnových trzích. - M .: Alpina Publisher, 2005. - 716 s. - ISBN 5-9614-0206-1 .
• Egorov A. V. "Mezinárodní finanční infrastruktura", Moskva: Linor, 2009. ISBN 978-5-900889-28-3

Odkazy

• Struktura řízení MMF a hlasy členů (viz tabulka na straně 15)
• Oficiální stránky Mezinárodního měnového fondu
• Archiv časopisu Finance and Development (F&D) vydávaného MMF v ruštině
• Alexander Tarasov „Argentina je další obětí MMF“
• Může být MMF rozpuštěn? Jurij Sigov. "Obchodní týden", 2007
• Půjčka MMF: potěšení pro bohaté a násilí pro chudé. Andrew Ganzha. "Telegraf", 2008

V sociálních sítích	Cvrlikání Facebook Instagram LinkedIn Sina Weibo
Foto, video a zvuk	Flickr Youtube
Slovníky a encyklopedie	Velká Katalánština velká čínština Skvělý norský Velký Rus okolo světa Larussa Britannica (online) Brockhaus Brockhaus Treccani Universalis švýcarské historické
V bibliografických katalozích BNC : a10086006 BNE : XX138883 BNF : 118842198 CiNii : DA00518869 GND : 1013082-2 ISNI : 0000 0001 2295 783X , 0000 0004 0481 1396 J9U : 987007263031805171 LCCN : n81052755 LNB : 000002005 NDL : 00288626 NKC : kn20010710543 NLA : 35232399 NLG : 280102 NLP : A12060896 NSK : 000019232 NUKAT : n97046315 PTBNP : 368381 LIBRIS : ljx0xkb44jm99k9 SUDOC : 028535219 VIAF : 147860995 Světová kočka VIAF : 147860995