Federální rezervní systém

Federální rezervní systém ( Federal Reserve System, Fed, Federal Reserve, the Fed ) je nezávislá federální agentura speciálně vytvořená 23. prosince 1913 , aby vykonávala funkce centrální banky a vykonávala centralizovanou kontrolu nad systémem komerčního bankovnictví Spojených států . Ameriky .

Charakteristika

Fed se skládá z 12 federálních rezervních bank umístěných v největších městech, asi tří tisíc komerčních tzv. členských bank, prezidentem jmenované rady guvernérů, Federálního výboru pro volný trh a poradních sborů. Základem pro vytvoření je zákon o Federálních rezervách . Rozhodující roli v řízení Fedu hraje stát, i když forma vlastnictví kapitálu je soukromá – akciová se zvláštním postavením akcií.

Pokud jde o řízení, Fed je nezávislý orgán v rámci vlády USA. Jako národní centrální banka získává Fed pravomoc od Kongresu USA. Nezávislost v práci je zajištěna tím, že rozhodnutí o měnové politice nemusí schvalovat prezident USA ani nikdo jiný z výkonné či zákonodárné složky vlády. Fed nedostává finanční prostředky od Kongresu. Funkční období členů Rady guvernérů Federálního rezervního systému zahrnuje několik funkčních období prezidenta a členů Kongresu. Zároveň je Fed kontrolován Kongresem, který často přezkoumává činnost Fedu a může legislativním způsobem měnit povinnosti Fedu [1] .

Od roku 2006 do roku 2014 působil Ben Bernanke jako předseda Rady guvernérů Fedu . V únoru 2014 jej nahradila Janet Yellenová , která dva roky působila jako jeho zástupkyně [2] . Od 5. února 2018 je šéfem Federálního rezervního systému Jerome Powell .

Federální rezervní systém je zodpovědný za vytváření příznivých podmínek pro maximální zaměstnanost , udržování nízké a stabilní inflace a za bezpečný a efektivní finanční systém .

Historie Fedu

První institucí, která fungovala jako centrální banka Spojených států, byla První banka Spojených států , kterou vytvořil Alexander Hamilton v roce 1791 . Jeho pravomoci nebyly obnoveny v roce 1811. V 1816 Second banka Spojených států byla tvořena ; jeho pravomoci nebyly obnoveny v roce 1836 poté, co se stal terčem kritiky od prezidenta Andrewa Jacksona . Od roku 1837 do roku 1862 neexistovala žádná formální centrální banka. Tato doba se ve Spojených státech nazývá „éra svobodných bank“. Od roku 1862 do roku 1913 provozovaly Spojené státy podle příslušného zákona systém národních bank. Série bankovních panik – v letech 1873, 1893 a 1907 – vytvořila silnou poptávku po centralizovaném bankovním systému.

Časová osa centrálních bank USA:

• 1791 - 1811: První banka Spojených států
• 1811 - 1816: Žádná centrální banka
• 1816 - 1836: Druhá banka Spojených států
• 1837 - 1862: Éra svobodných bank
• 1863 - 1913: Národní banky
• 1913 - současnost: Federální rezervní systém.

Vytvoření třetí centrální banky

Během poslední čtvrtiny 19. století a začátku 20. století prošla americká ekonomika řadou finančních panik . Hlavním impulsem pro vytvoření třetí centrální banky byla bankovní panika v roce 1907 . Mnoho ekonomů a zastánců Federálního rezervního systému tvrdilo, že předchozí systémy měly dvě hlavní nevýhody: „nepružnou“ měnu a nedostatek likvidity. V roce 1908, po finanční krizi v roce 1907, přijal Kongres Aldrich-Vreelandův zákon, který vytvořil Národní měnovou komisi , aby vypracovala možné varianty měnové a bankovní reformy.

Federální rezervní zákon

Senátor Nelson Aldrich založil dvě komise: jednu pro hloubkové studium amerického měnového systému, druhou (v čele se samotným Aldrichem) pro studium a podávání zpráv o evropských bankovních systémech. Když Aldrich dorazil do Evropy s negativním postojem k centrálním bankám, změnil názor, studoval německý bankovní systém a dospěl k závěru o jeho výhodách oproti systému vládních dluhopisů, který Aldrich dříve preferoval. Myšlenka centrální banky byla silně kritizována opozičními politiky, kteří ji podezírali a obvinili Aldricha ze zaujatosti kvůli jeho blízkému vztahu s bohatými bankéři (jako je J. P. Morgan ) a kvůli sňatku jeho dcery s Johnem D. . Rockefeller , Jr.

V roce 1910 přední američtí finančníci (sám Nelson Aldrich, bankéři Paul Warburg , Frank Vanderlip , Harry Davidson , Benjamin Strong , náměstek ministra financí USA Piatt Andrew ) debatovali deset dní na ostrově Jekyll , aby našli kompromis ohledně struktury a fungování budoucnosti. centrální banka. Výsledkem bylo schéma, které Aldrich předložil Kongresu USA [4] .

Aldrich obhajoval zcela soukromou centrální banku s minimálními vládními zásahy, ale učinil ústupek, že vláda by měla být zastoupena ve správní radě. Většina republikánů schválila Aldrichův plán, ale jejich podpora nestačila na schválení zákona v Kongresu. Progresivní demokraté upřednostňovali státem vlastněný a provozovaný rezervní systém mimo kontrolu bankéřů a burzovních makléřů. Konzervativní demokraté obhajovali myšlenku soukromého, ale decentralizovaného rezervního systému, který by byl prostřednictvím decentralizace vytlačen z kontroly Wall Street . Zákon o federální rezervě [5] [6] , schválený Kongresem v roce 1913, odrážel převážně názory zástupců Demokratické strany USA; většina republikánů byla proti jeho schválení.

V důsledku toho byl v prosinci 1913 vytvořen Federální rezervní systém jako nezávislá agentura vlády USA . Prezident a Kongres byli zbaveni práva přímo zasahovat do činnosti Fedu, ale mohli vydávat zákony, které to upravují.

Mezi dvěma válkami

1923 – Za  účelem koordinace aktivit Fedu byl vytvořen Výbor pro investice na otevřeném trhu (OMIC) . To zahrnovalo guvernéry federálních rezervních bank v New Yorku, Bostonu, Philadelphii, Chicagu a Clevelandu.

1930 – Výbor byl nahrazen Konferencí o politice otevřeného trhu ( OMPC  ), která zahrnovala guvernéry a členy správní rady 12 federálních rezervních bank.

1933 – Vznikla Federální  korporace pro pojištění vkladů (FDIC). Federální rezervní rada získala právo změnit povinné minimální rezervy bank, které jsou členy Fedu.

1935 - po přijetí zákona o bankách (Banking Act) struktura Fedu nabyla podoby, která existuje dodnes: Představenstvo obdrželo název Rada guvernérů Fedu  , skládající se ze 7 osob, z nichž jeden kdo je předsedou představenstva. V Radě již nefiguroval ministr financí a kontrolor měnového úřadu. Guvernéři rezervních bank byli přejmenováni na prezidenty a Asociace politiky otevřeného trhu se stala známou jako Federal Open Market Committee (FOMC) [7] .

Moderní historie Fedu

V červenci 1979 jmenoval americký prezident Jimmy Carter Paula Volckera předsedou Fedu. Volckerovi se podařilo omezit inflaci a snížit ji z 13-14 % (1979-1980) na 1 % (1986) snížením peněžní zásoby a zpřísněním měnové politiky. Jako předseda Fedu byl Paul Volcker nahrazen v roce 1987 Alanem Greenspanem . Od února 2006 zastává funkci předsedy Fedu Ben Bernanke , kterého v roce 2014 nahradila Janet Yellen . Od roku 2018 do současnosti tuto funkci zastává Jerome Powell .

Právní status Fedu

Zákon o federální rezervě uvádí, že Fed se skládá z regionálních federálních rezervních bank, které mají status samostatné právnické osoby , ale které spravuje Rada guvernérů Fedu jmenovaná prezidentem Spojených států.

Obecně je celý systém Fedu nezávislou federální agenturou vlády USA .

V roce 1982 kalifornský centrální okresní soud rozhodl ve věci John Lewis proti Spojeným státům, který rozhodl, že Federální rezervní banky, které jsou součástí Fedu, nejsou institucemi, proti kterým mohou být soukromé osoby žalovány podle zákona o pohledávkách. organizací a zaměstnanců ( Federal Tort Claims Act). Toto soudní rozhodnutí se vztahuje k praxi uplatňování federálního zákona o zahájení deliktních nároků vůči Federálním rezervním bankám a nečiní žádná rozhodnutí ohledně postavení Fedu jako celku.

Funkce Fedu

Současné funkce Fedu:

• plnění povinností americké centrální banky
• udržení rovnováhy mezi zájmy komerčních bank a národními zájmy
• zajištění dohledu a regulace bankovních institucí
• ochrana spotřebitelského úvěru
• podpora růstu měnových agregátů, odpovídající v dlouhodobém horizontu ekonomickému potenciálu pro zvýšení produkce
• přispívající k efektivnímu dosahování cílů maximalizace zaměstnanosti
• udržení cenové stability a udržení mírných dlouhodobých úrokových sazeb
• zajištění stability finančního systému, kontrola systémových rizik na finančních trzích
• poskytování finančních služeb depozitářům, včetně vlády USA a oficiálních mezinárodních institucí
• účast na fungování systému mezinárodního a vnitrostátního platebního styku
• odstranění problémů s likviditou na místní úrovni [8] .

Organizační struktura

Struktura Fedu

• 12 regionálních federálních rezervních bank  – poskytují bankovní služby depozitním institucím a federální vládě. Vedou účty depozitních institucí a poskytují různé platební služby, včetně inkasa šeků, elektronického převodu finančních prostředků, distribuce a inkasa hotovosti (bankovek a mincí). Pro federální vládu fungují rezervní banky jako fiskální agenti (instituce, které spravují státní peněžní fondy, včetně: správců státních účtů určených k odrážení daňových a jiných příjmů do rozpočtu, jakož i vládních výdajů; uchovávání oficiálních státních rezerv; manažerů vnější a vnitřní veřejný dluh, zejména organizování umisťování státních dluhopisů a jiných obdobných státních cenných papírů, roli takového agenta plní centrální banka země) [10] .
• Členské banky jsou ze zákona povinny upisovat akcie svých regionálních federálních rezervních bank ve výši 6 procent svého kapitálu, přičemž 3 procenta mají být splacena okamžitě a další 3 musí být vyplaceny na první žádost rady guvernérů. Podle zákona dostávají za tyto akcie pevnou dividendu ve výši 6 procent ročně, pokud kapitál členské banky nepřesáhne 10 000 000 000 USD. U členské banky, jejíž kapitál přesahuje 10 000 000 000 USD, jsou dividendy omezeny sazbou rovnající se nejvyššímu výnosu z 10letých státních dluhopisů prodaných v poslední aukci konané před výplatou dividendy. Zároveň výnos z dividend také nesmí překročit 6 procent ( Federal Reserve Act. Section 7 - Income Distribution . (neurčitý)  (anglicky) ). Členské banky mají rovněž právo účastnit se výběru členů (třída A a třída B) představenstva rezervních bank [10] .

1. Národní banky - banky, které obdrží chartu ( právo vykonávat bankovní činnosti ) od federální vlády. K 19. lednu 2012 je celkový počet 1933 bank [11] . Tyto banky jsou z právního hlediska členy FRS [12] .
2. Státní banky jsou banky registrované státními orgány a provádějící v něm operace. K 19. lednu 2012 je celkový počet 5430 státních bank, z toho 829 bank je členy Fedu [11] .

• Rada guvernérů Federálního rezervního systému  je orgán federální vlády [10] sestávající ze 7 osob, které jmenuje prezident Spojených států a schvaluje Senát .
• Americký Federální výbor pro volný trh (FOMC)
• několik poradních sborů a pracovních komisí. Tři z nich přímo radí radě guvernérů. První dva jsou zřízeny zákonem, třetí byl vytvořen přímo radou guvernérů [13] .

1. Spotřebitelský poradní výbor
2. Poradní rada Společnosti depozitních institucí
3. Federální poradní rada

Níže je schematicky znázorněna struktura Federálního rezervního systému, která jasně ukazuje jeho složky (s různými formami vlastnictví) a množství moci (vliv).

Vrcholový management

Řídícím orgánem Fedu je Rada guvernérů Federálního rezervního systému, která se skládá ze 7 členů, které jmenuje prezident Spojených států se souhlasem Senátu . Každý člen Rady je jmenován na dobu 14 let bez práva obnovovat své pravomoci [14] . Každé dva roky je jmenován jeden člen Rady a každý prezident tak může jmenovat pouze dva členy (nebo čtyři, je-li prezident volen na druhé funkční období), pokud nikdo funkci předčasně neuvolní.

V čele správní rady stojí předseda a jeho zástupce, které volí prezident ze sedmi členů správní rady na období čtyř let bez omezení prodloužení [6] .

Zákon o federální rezervě stanoví právo prezidenta Spojených států propustit kteréhokoli člena Rady . Prezident Reagan tak v roce 1987 odvolal předsedu rady Paula Volckera [15] .

V roce 2015 pracovalo v systému FRS 18 574 lidí [16] .

Od 29. září 2022 jsou členy Rady:

Fed sídlí ve Washingtonu DC .

Funkce rady:

• dohled nad systémovým fungováním Fedu;
• rozhodování v oblasti regulace;
• stanovení požadavků na devizové rezervy.

Federální rezervní banky

Radě guvernérů je podřízeno 12 regionálních poboček Fedu, nazývaných „Federální rezervní banky“. Regionální kanceláře jsou geograficky umístěny ve 25 pobočkách a vykonávají své pravomoci ve státech, které jim byly přiděleny, přičemž jsou pojmenovány podle měst, ve kterých sídlí jejich ředitelství (San Francisco, Kansas City atd.).

Každá krajská pobočka má svou vlastní správní radu [17] , která se skládá z 9 členů a je rozdělena do tříd A, B a C, každá má tři osoby [18] :

• tři manažery třídy A volí členské banky FRS z řad svých zástupců (jeden z velkých bank [19] , jeden ze středních bank, jeden z malých).
• tři guvernéry třídy B vybírají členské banky Fedu z lidí, kteří nepracují v bankovním systému (jeden z velkých bank, jeden ze středních bank, jeden z malých bank). Žádný manažer třídy B nesmí být úředníkem, manažerem nebo zaměstnancem jiné banky.
• tři řídící třídy C jsou jmenovány radou guvernérů Fedu. Stejně jako manažeři třídy B nemají právo být úředníkem, manažerem, zaměstnancem nebo akcionářem jiné banky [20] .

Prezident každé regionální kapitoly je jmenován se souhlasem rady guvernérů Fedu.

Každý region má číselné a abecední označení podle seznamu:

Funkce regionálních kanceláří Fedu:

• stanovovat diskontní sazby se svolením rady guvernérů Fedu;
• monitorovat stav místních ekonomických a finančních institucí;
• poskytovat finanční služby vládě USA a dalším depozitářům.

Federal Open Market Committee

Federální výbor pro volný trh (FOMC), který je klíčovým orgánem odpovědným za měnovou politiku, je organizačně umístěn mezi Radou guvernérů Fedu a regionálními kancelářemi Fedu . Její rozhodnutí jsou zaměřena na stimulaci hospodářského růstu při zachování stability cen a peněžního oběhu.

Federální výbor pro volný trh se skládá z 12 členů [21] :

• 7 členů rady guvernérů Fedu
• 4 členové z řad předsedů FRB - voleni na jeden rok na základě rotace. Rotace spočívá v tom, že každý rok volí rada guvernérů Fedu jednoho člena z řad prezidentů FRB v každé ze čtyř skupin:

1. Boston , Philadelphia a Richmond
2. Cleveland a Chicago
3. Atlanta , St. Louis a Dallas
4. Minneapolis , Kansas City a San Francisco

• prezident newyorského Fedu slouží na plný úvazek. Má se za to, že post prezidenta Rady guvernérů Federální rezervní banky v New Yorku je druhým nejdůležitějším v řídící struktuře Fedu. V administrativě 44. prezidenta Spojených států Baracka Obamy zaujal post 75. ministra financí Timothy Geithner , který dříve vedl newyorský Fed.

Prezidenti FRB bez hlasovacího práva se účastní schůzí Výboru, účastní se diskusí a hodnocení hospodaření a možných variant rozvoje. Zápisy z jednání výborů jsou pravidelně zveřejňovány na oficiálních stránkách Fedu [22] . Kalendář schůzí a čas zveřejnění zápisů jsou známy předem a jsou významnými finančními novinkami.

Členské banky

Vlastníkem (akcionářem) místní regionální pobočky se může stát jakákoli komerční banka, která splňuje požadavky FRS.

K 19. lednu 2012:

• Počet národních bank je 1933 bank, všechny jsou členy Fedu.
• Státní banky - 5430 bank, z toho 829 bank jsou členy Fedu. Ze 7363 bank je tedy 2762 členy, což je asi 38 % z celkového počtu.

Funkce bank-akcionářů Federální rezervní banky:

• obdržení pevné dividendy z akcií FRB výměnou za vložený vklad;
• účast ve volbách 6 z 9 vedoucích pracovníků místního krajského úřadu (třídy A a B).

Seznamy bank, které jsou členy Fedu, jsou zveřejněny na webových stránkách příslušných regionálních kanceláří.

Vlastnosti Fedu jako centrální banky

Forma vlastnictví kapitálu

Kapitál Federálních rezervních bank má akciovou formu vlastnictví a vzniká prodejem akcií těchto bank. Hlavními kupci jsou komerční banky, které nezískávají hlasovací práva, ale mohou volit 6 z 9 místních regionálních manažerů poboček, stejně jako přijímat dividendy. V tomto ohledu se Spojené státy americké liší od zemí, kde je kapitál centrální banky zcela vlastněn státem (Velká Británie, Kanada) nebo je akciový s podílem státu v něm (Belgie, Japonsko).

Akcie federální rezervní banky, které banky obdrží výměnou za rezervní kapitál, mají řadu omezení: nelze je prodat ani vyměnit, vyplácejí pevnou dividendu ve výši 6 % ročně, nezávisle na zisku Fedu [23] .

Provozní výnosy

FRS provádí emisi peněz , která je zaměřena především na nákup obligací (dluhopisů) amerického ministerstva financí (jen ve zvláštních případech se nakupují jiná aktiva). Směnné transakce s dolary jsou tedy založeny pouze na důvěře v americkou vládu a americký finanční systém jako celek.

Kromě části seigniorage ve formě úrokových plateb ze státních dluhopisů jsou příjmy Fedu příjmy z platebních transakcí, vkladů a transakcí s cennými papíry.

Členové a správní rada Fedu se nestávají státními zaměstnanci, ale výši jejich odměny stanoví Kongres USA [25] . V roce 2008 byl roční plat předsedy 191 300 $ a ostatní guvernéři správní rady 172 200 $.

Po výplatě mezd manažerům a zaměstnancům Fedu a fixních dividendách z akcií převede Fed zbytek zisku na účty státní pokladny, které jdou na příjmovou stranu rozpočtu.

Například v roce 2010 Fed obdržel čistý příjem 81,689 miliardy amerických dolarů, z čehož 1,583 miliardy bylo vyplaceno jako dividendy akcionářům, 884 milionů šlo do příjmů rozpočtu a platby do amerického ministerstva financí činily 79,268 miliardy [26]. .

Aktuální rozvaha Fedu: Statistická zpráva Fedu, oddíl H.4.1 

Nezávislost

Poskytnutí široké autonomie Fedu v rozhodování je spojeno s odpovědností a auditovatelností činností, které musí probíhat v právním rámci.

Podle zákona o Federálních rezervách podává Fed zprávu Sněmovně reprezentantů Kongresu USA ročně, dvakrát ročně – Bankovnímu výboru Kongresu USA.

Činnost bank FRS je minimálně jednou ročně auditována Americkou účetní komorou (angl. Government Accounting Office) nebo velkými nezávislými auditorskými firmami na národní úrovni [27] . Novela zákona o účetnictví a auditu z roku 1950 přijatá v roce 1978 upravuje činnost auditorů [28] . Audity prováděné Fedem tedy nezahrnují přezkum akcí a rozhodnutí souvisejících s měnovou politikou (včetně operací s bankovními úvěry) a jakýchkoli dalších transakcí schválených FOMC. Auditoři rovněž neprovádějí audit operací Fedu na volném trhu, transakcí se zahraničními vládami, bankami a jinými finančními institucemi [28] [29] . V roce 1993, US Accountability Office požádal Kongres USA , aby odstranil omezení ze svých pravomocí prověřování [30] , ale Kongres to odmítl. V roce 2009 kongresman Ron Paul inicioval HR 1207 ("zákon o transparentnosti federálních rezerv"), jehož cílem bylo provést jednorázový úplný audit Fedu do konce roku 2010 [29] [31] . Dne 25. července 2012 byl návrh zákona s některými pozměňovacími návrhy schválen Sněmovnou reprezentantů se skóre 327 pro a 98 proti [32] . Aby byl zákon definitivně přijat, musí jej podpořit Senát a obě komory musí dosáhnout shody na obsahu zákona [33] .

Peněžní zásoba v oběhu

Zprávu o aktuálních ukazatelích peněžní zásoby [34] pravidelně zveřejňuje Rada guvernérů Federálního rezervního systému. Odráží také dynamiku změn hlavních peněžních agregátů M2 a M3 [34] , z nichž peněžní agregát M2 je považován za hlavní finanční a bankovní ukazatel peněžní zásoby v oběhu.

Metodiku výpočtu ukazatelů určuje FRS [35] :

Údaje pro agregát M3 končí v březnu 2006, protože Fed přestal tyto údaje zveřejňovat s argumentem, že náklady na sběr dat jsou velmi významné a obdržené informace jsou nevýznamné. Zbývající tři měnové agregáty budou nadále podrobně zveřejňovány [36] .

Bankovnictví frakčních rezerv vede k výraznému převisu celkové peněžní zásoby nad množstvím peněz centrální banky. Například v lednu 2007 činila zásoba peněz centrální banky 750,5 miliardy USD , zatímco zásoba peněz komerčních bank (v agregátu M2) činila 6,33 bilionu USD .

Kritika Fedu

Jak historie přijetí zákona o Federálních rezervách, tak současné aktivity Fedu jsou předmětem různých obvinění a kritiky Fedu ..

• Podle Germana Grefa sehrála významnou roli při nástupu krize z let 2008-2009 „kontroverzní role amerického Federálního rezervního systému (FRS). Je současně centrem národních emisí a centrem emisí světové rezervní měny“ [37] . Tento rozpor byl však dobře znám již dávno před touto krizí. Byl formulován již na počátku 60. let 20. století Robertem Triffinem a od té doby je v ekonomické literatuře znám jako Triffinův paradox .
• Video „Hlavní inspektor Fedu nemůže vysvětlit, kam zmizelo 9 bilionů dolarů“  během slyšeníve sněmovním výboru pro finanční službyKongresman Alan Graysonptá se vrchní inspektorka Fedu Elizabeth Colemanová [38] na biliony dolarů, které FED půjčil nebo utratil, a kam se poděly, a biliony podrozvahových závazků. Elizabeth Colemanová odpovídá, že vrchní inspektor neví ani nesleduje, kde peníze jsou. (Podle zprávy US Accounts Chamber (GAO) šlo o půjčky primárním dealerům (PDCF)  - půjčky přes noc s kolaterálem, tedy půjčky na jeden den, a celkový údaj za dva roky byl uveden bez zohlednění výnosy z účtu [39] . To znamená, že ačkoli celkové půjčky dosáhly v průběhu let celkem několika bilionů dolarů, velikost půjčky v daném okamžiku činila v průměru pouze několik miliard. PDCF byla uzavřena 1. února 2010 a všechny půjčky byly v plné výši vráceny Fedu příjemcům půjček PDCF je k dispozici na webových stránkách Rady guvernérů Fedu  . )

Poznámky

1. ↑ Fed – Kdo vlastní Federální rezervní systém?  (anglicky) . Rada guvernérů Federálního rezervního systému. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 25. března 2020.
2. ↑ Šéfkou americké centrální banky se poprvé stala žena . Interfax.ru. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 7. srpna 2020. (Ruština)
3. ↑ Novinky Ekonomika – Co potřebujete vědět o Janet Yellenové . Získáno 18. listopadu 2013. Archivováno z originálu 20. listopadu 2013. (neurčitý)
4. ↑ Křížová výprava Paula Warburga k založení centrální banky ve Spojených státech | Federální rezervní banka v Minneapolis . www.minneapolisfed.org. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 24. ledna 2020. (neurčitý)
5. ↑ Aktuální zákon Federálního rezervního systému na webových stránkách Institutu právních informací Archivováno 31. března 2009 na Wayback Machine 
6. ↑ 1 2 Federal Reserve Board - Federal Reserve Act  . Rada guvernérů Federálního rezervního systému. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 8. března 2020.
7. ↑ Cornelius Luca, 2005 , str. 136.
8. ↑ Federální rezervní rada – Účely a funkce  . www.federalreserve.gov. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 26. března 2020.
9. ↑ FRB: Organizace Federálního rezervního systému: Výroční zpráva za rok 2010 . www.federalreserve.gov. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 31. července 2017. (neurčitý)
10. ↑ 1 2 3 Účely a funkce Federálního rezervního systému . Získáno 23. ledna 2012. Archivováno z originálu 11. ledna 2014. (neurčitý)
11. ↑ 1 2 Federal Deposit Insurance Corporation (nepřístupný odkaz) . Datum přístupu: 23. ledna 2012. Archivováno z originálu 11. dubna 2012. (neurčitý) 
12. ↑ Průměrné komerční banky k 30. září 2011 Archivováno 29. ledna 2012 na Wayback Machine 
13. ↑ Federální rezervní rada – poradní  sbory . Rada guvernérů Federálního rezervního systému. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 13. dubna 2015.
14. ↑ Fed – Kdo jsou členové Federálního rezervního výboru a jak jsou vybíráni?  (anglicky) . Rada guvernérů Federálního rezervního systému. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 23. května 2018.
15. ↑ Nathan Gardels. Stiglitz: Pád Wall Street je pro tržní fundamentalismus Co byl pád Berlínské zdi pro  komunismus . HuffPost (17. října 2008). Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 11. prosince 2020.
16. ↑ FRB: Výroční zpráva 2015 - Statistická tabulka 13 . www.federalreserve.gov. Datum přístupu: 27. ledna 2017. Archivováno z originálu 24. ledna 2017. (neurčitý)
17. ↑ Seznam členů představenstva FRB . Získáno 19. listopadu 2008. Archivováno z originálu 19. listopadu 2008. (neurčitý)
18. ↑ 12 US Code § 302 – Počet členů; třídy  (angličtina) . LII / Ústav právních informací. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 4. srpna 2020.
19. ↑ FRB: Velké komerční banky-- 31. prosince 2019 . www.federalreserve.gov. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 8. července 2021. (neurčitý)
20. ↑ 12 US Code § 303 – Kvalifikace a postižení  . LII / Ústav právních informací. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 4. srpna 2020.
21. ↑ Fed - Federal Open Market  Committee . Rada guvernérů Federálního rezervního systému. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 16. června 2017.
22. ↑ Kalendáře a informace Fed -  Meeting . Rada guvernérů Federálního rezervního systému. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 29. ledna 2021.
23. ↑ Dividendy akcionářů Federální rezervní banky archivovány 12. září 2010 na Wayback Machine 
24. ↑ Tisková zpráva Fed Board of Governors 10. ledna 2012 Archivována 20. ledna 2012 na Wayback Machine , 11. ledna 2016 Tisková zpráva Fed Board of Governors Archived 20. března 2016 na Wayback Machine 
25. ↑ http://www.federalreserve.gov/faqs/about_12591.htm Archivováno 30. září 2012 na Wayback Machine Kdo jsou členové Federálního rezervního výboru a jak jsou vybíráni?
26. ↑ Finanční zpráva Fed Board of Governors 2010 Archived 27. ledna 2012 na Wayback Machine 
27. ↑ „Mýtus, že Fed nebyl auditován“ Archivováno 25. června 2010 na Wayback Machine 
28. ↑ 1 2 31 USC § 714 – Audit kontrolní rady finančních institucí, Federální rezervní rady, Federálních rezervních bank, Federální korporace pro pojištění vkladů a Úřadu měnové kontroly . Získáno 20. listopadu 2013. Archivováno z originálu 11. prosince 2013. (neurčitý)
29. ↑ 1 2 Co by ukázal audit Federálního rezervního systému? (2009). Získáno 20. listopadu 2013. Archivováno z originálu 6. listopadu 2013. (neurčitý)
30. ↑ Audity federálních rezervních systémů: Omezení přístupu GAO (1993). Získáno 20. listopadu 2013. Archivováno z originálu 24. září 2015. (neurčitý)
31. ↑ HR 1207(111th): Federal Reserve Transparency Act of 2009 . Získáno 20. listopadu 2013. Archivováno z originálu 9. ledna 2014. (neurčitý)
32. ↑ Bill Summary & Status 111th Congress (2009 - 2010) . Získáno 20. listopadu 2013. Archivováno z originálu 6. prosince 2013. (neurčitý)
33. ↑ Návrh zákona „Audit the Fed“ prošel Sněmovnou za podpory obou stran (25. července 2012). Získáno 20. listopadu 2013. Archivováno z originálu 28. října 2013. (neurčitý)
34. ↑ 1 2 3 4 Fed – Peněžní akcie a dluhová opatření – Vydání H.6 – 05. března  2020 . www.federalreserve.gov. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 8. března 2020.
35. ↑ Fed – Jaká je nabídka peněz? Je to důležité?  (anglicky) . Rada guvernérů Federálního rezervního systému. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 2. března 2020.
36. ↑ FRB: Uvolnění H.6 -- Ukončení M3 . www.federalreserve.gov. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 3. března 2020. (neurčitý)
37. ↑ Gref nazval příčiny krize . Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 3. března 2016. (Ruština)
38. ↑ Rada oznamuje jmenování Elizabeth A. Colemanové generálním inspektorem  . Rada guvernérů Federálního rezervního systému. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 6. února 2020.
39. ↑ Vyšetřování GAO Fed | Dodd–Frank zákon o reformě Wall Street a ochraně spotřebitele | Federální rezervní systém . Scribd. Získáno 8. března 2020. Archivováno z originálu dne 25. února 2020. (Ruština)

Literatura

• Cornelius L. Obchodování na globálních měnových trzích = obchodování na globálních měnových trzích. - M .: Alpina Publisher, 2005. - 716 s. - ISBN 5-9614-0206-1 .
• Schenin R. K. „Bankovní systémy zemí světa“. Moskva: KnoRus (2010): 49.
• Veshkin Yu. G., Avagyan G. L. „Bankovní systémy cizích zemí“. Moskva: The Economist (2004).

Odkazy

• federalreserve.gov  (anglicky) - oficiální stránky amerického Federálního rezervního systému
• Bulletin "Fedspeak" v ruštině
• Zprávy Ekonomika - Kdo skutečně řídí Ameriku aneb 10 faktů o Fedu
• Peníze a Federální rezervní systém: mýtus a  realita
• Fed Audit na stránce senátora Bernie Sanderse 

Slovníky a encyklopedie	Velká dánština Velká Katalánština Skvělý norský Velký Rus Litevský univerzál Ballotpedia Britannica (online) Brockhaus Universalis
V bibliografických katalozích BIBSYS: 90211706 BNF : 11985652m GND : 16143509-9 PTBNP : 409690 SUDOC : 028965426 VIAF : 312771189 WorldCat VIAF : 312771189