Úvěrové riziko

Kreditní riziko  je finanční riziko, že dlužník nesplní své závazky vůči dodavateli zboží nebo poskytovateli služeb, tj .dlužník. V rámci této definice jsou nositeli úvěrového rizika především transakce přímého a nepřímého půjčování (přímé riziko) a transakce nákupu a prodeje aktiv bez předplacení kupujícím. Toto riziko pochází především od věřitele a zahrnuje ztráty vyplývající z nesplácení jistiny a úroků, ušlé peněžní toky a také náklady spojené s vymáháním pohledávek po splatnosti. Výsledné poškození může být úplné nebo částečné. Na efektivním trhu bude vyšší úvěrové riziko spojeno s vyššími výpůjčními náklady. Z tohoto důvodu lze k určení úrovně úvěrového rizika na základě hodnocení účastníků trhu použít výpůjční opatření, jako je výnosové rozpětí .

Popis

Širší chápání úvěrového rizika jej definuje jako riziko ztrát spojených se zhoršením stavu dlužníka , protistrany transakce, emitenta cenných papírů . Zhoršením stavu ( rating ) se rozumí zhoršení finanční situace dlužníka a zhoršení pověsti podniku , postavení mezi konkurenty v regionu, odvětví, snížená schopnost úspěšně dokončit konkrétní projekt atd. tedy všechny faktory, které mohou ovlivnit platební schopnost dlužníka . Ztráty v tomto případě mohou být také přímé - nesplacení úvěru, nedodání finančních prostředků, i nepřímé - snížení hodnoty cenných papírů emitenta (například směnek ), nutnost navýšení objemu rezerv za půjčku atd.

Obě strany zapojené do repo nebo reverzního repo obchodu mohou být vystaveny úvěrovému riziku. Strana, která půjčí cenný papír, se vystavuje riziku, že ho dlužník nemusí vrátit, když jeho hodnota vzroste. Vypůjčitel cenného papíru se vystavuje riziku, že mu druhá strana nevrátí vypůjčené peníze a úroky. Kdo peníze vlastní, má v této situaci výhodu, protože obchodníků, kteří vlastní cenné papíry, je více než těch, kteří si cenné papíry půjčují. Kdokoli vlastní hotovost, vyžaduje platbu předem v hotovosti . Aby se minimalizovalo úvěrové riziko, obchodníci v těchto typech obchodů přeceňují každou významnou změnu ceny zajištění [1] [2] .

Případy ztráty

K poškození může dojít za mnoha okolností [3] :

• Spotřebitel není schopen včas platit hypotéku , dluh z kreditní karty , úvěrovou linku nebo jiný dluh.
• Společnost není schopna splatit dluh na základě fixního (angl. aktivem zajištěný fixní dluh ) nebo pohyblivého (angl. floating charge dluh ) kolaterálu.
• Společnost nebo spotřebitel nezaplatí obchodní faktury do data splatnosti.
• Společnost nevyplácí zaměstnanci mzdu včas.
• Emitent komerčních nebo státních dluhopisů neprovede platby kupónu nebo jistiny v době splatnosti.
• Insolventní pojišťovna nehradí závazky vyplývající z pojistky.
• Insolventní banka nevrací vkladateli peněžní prostředky z vkladu.
• Vydání moratoria vládou na uspokojení nároků věřitelů vůči spotřebiteli nebo podniku v platební neschopnosti.

Druhy úvěrového rizika

Kreditní riziko je následujících typů [4] :

• Riziko nesplácení úvěrových závazků (anglicky credit default risk ) - riziko ztrát vzniklých v důsledku nepravděpodobnosti dlužníka splácet své závazky zcela nebo částečně po dobu delší než 90 dnů u jakéhokoli významného úvěrového závazku ; takové riziko může ovlivnit jakékoli transakce závislé na úvěrových platbách, včetně půjček, cenných papírů a derivátů .
• koncentrační riziko (angl. koncentrační riziko ) je riziko ztráty v důsledku koncentrace rizika na jeden finanční nástroj, koncentrace rizika na jednotlivé transakce nebo koncentrace rizika v jednom sektoru ekonomiky, která se tak může stát skvělé, že mohou ohrozit hlavní bankovní operace. Může se projevit jak ve formě koncentrace podnikání na malou skupinu protistran (angl. single-name soustředění ), tak i odvětvové koncentrace (eng. industry koncentrace ).
• Riziko země (angl. country risk ) - riziko ztrát vyplývající ze zmrazení plateb v cizí měně suverénním státem (riziko převodu / konverze) nebo nesplnění jeho závazků (tzv. sovereign risk, angl. sovereign risk ). ); Tento typ rizika do značné míry souvisí s makroekonomickou výkonností země a její politickou stabilitou.

Hodnocení úvěrového rizika

Postupy hodnocení úvěrového rizika jsou založeny na následujících konceptech:

• pravděpodobnost selhání  je pravděpodobnost, s jakou se dlužník může nacházet v určitém časovém období ve stavu platební neschopnosti;
• úvěrový rating  - klasifikace dlužníků organizace, protistran emitentů cenných papírů nebo transakcí z hlediska jejich úvěrové spolehlivosti;
• kreditní migrace  je změna úvěrového ratingu dlužníka, protistrany, emitenta, transakce;
• částka vystavená úvěrovému riziku  - celková výše závazků dlužníka, protistrany vůči organizaci, výše investic do cenných papírů emitenta atd.;
• míra ztráty při selhání  — podíl částky vystavené úvěrovému riziku, o kterou by mohlo dojít v případě selhání.

Ve skutečnosti lze hodnocení úvěrového rizika provádět ze dvou pozic: hodnocení úvěrového rizika jednotlivé operace a portfolia operací.

Základní posouzení (s výjimkou migrace ) úvěrového rizika jednotlivé transakce lze provést s různou úrovní podrobnosti:

• posouzení rizikové částky;
• posouzení pravděpodobnosti selhání;
• posouzení úrovně ztrát v případě selhání;
• posouzení očekávaných a neočekávaných ztrát.

Dva hlavní koncové body úvěrového rizika jsou očekávané a neočekávané ztráty. V klasickém přístupu k řízení úvěrového rizika jsou očekávané ztráty kryty vytvořenými rezervami, neočekávané ztráty z úvěrových rizik by měly být kryty na úkor vlastních zdrojů (kapitálu) organizace .

Řízení úvěrového rizika

Úvěrové riziko u transakcí s odloženou platbou lze eliminovat faktoringem . Faktoringová společnost vystavuje za dlužníky záruku ve výši 90 % částky dodávky na dobu odložené platby, a pokud dlužník z nějakého důvodu nemůže provést platbu včas, faktoringová společnost zaplatí financování ve výši dříve vystavené záruky. .

Dalším nástrojem je pojištění úvěrového rizika u pojišťovny . Předmětem pojištění jsou majetkové zájmy pojištěného spojené s možností ztrát v důsledku neplnění (nesprávného plnění) smluvních povinností Protistranou (dlužníkem) pojištěného. Pojistnou událostí pro pojištění obchodních úvěrů je vznik škod pro pojištěného v důsledku platební neschopnosti (úpadku) protistrany pojištěného; nesplnění povinností protistranou pojištěného v důsledku okolností vyšší moci ; dlouhé prodlení s platbou ze strany protistrany.

Srovnání faktoringu a pojištění jako nástroje řízení úvěrového rizika

Snížení úvěrového rizika

Existuje několik způsobů, jak snížit úvěrové riziko:

• Oceňování založené na riziku je postup, při kterém úvěrová instituce účtuje vyšší úrokovou sazbu pro dlužníky, kteří jsou více ohroženi nesplácením. Věřitel přitom zohledňuje faktory jako účel úvěru, bonitu a poměr výše úvěru k hodnotě zajištění a vyhodnocuje jejich vliv na ziskovost ( výnosové rozpětí ).
• Smlouva o půjčce je nástroj, ve kterém věřitel určuje podmínky, za kterých jsou na dlužníka uvalena určitá omezení, jako například [5] :
  • Poskytování pravidelných finančních výkazů;
  • zdržení se vyplácení dividend , zpětného odkupu akcií , získávání dalších půjček nebo jiných kroků, které mají negativní dopad na finanční situaci společnosti;
  • Úplné splacení úvěru na žádost věřitele v určitých případech, jako je změna poměru dluhu k vlastnímu kapitálu nebo poměru úrokového krytí .
• Pojištění úvěru a úvěrové deriváty – nástroj, ve kterém si věřitelé a držitelé dluhopisů pojišťují rizika možných ztrát nákupem úvěrového pojištění nebo úvěrových derivátů . Tyto typy smluvních závazků přenášejí riziko z věřitele na prodávajícího (pojistitele) výměnou za platbu. Nejběžnějším úvěrovým derivátem je swap úvěrového selhání .
• Úvěrové omezení – způsob snížení rizika nesplácení ze strany věřitele snížením objemu poskytnutého úvěru, a to buď do určité výše, nebo určitým dlužníkům. Například distributor prodávající své produkty problémovému zákazníkovi se může pokusit snížit úvěrové riziko zkrácením platebních podmínek z 30 dnů na 15 dnů.
• Diverzifikace . Věřitelé, kteří půjčují pouze malému počtu dlužníků (nebo určitým typům dlužníků), mohou čelit vysokému stupni systémového (nediverzifikovatelného) úvěrového rizika, kterému se říká riziko koncentrace [6] . Věřitelé mohou toto riziko zmírnit diverzifikací své skupiny dlužníků.
• Pojištění vkladů je nástroj pojištění neplatebních rizik, ve kterém stát garantuje výplatu vkladů v případě platební neschopnosti banky a povzbuzuje spotřebitele, aby si své úspory nechávali v bankách spíše než v hotovosti.

Viz také

• Úvěrový rating
• Faktoring
• Bonita

Poznámky

1. ↑ Trh dluhopisů, 1999 , str. 47.
2. ↑ Trh dluhopisů, 1999 , str. 48.
3. ↑ Slovník rizik: ​​Úvěrové riziko . Získáno 19. listopadu 2021. Archivováno z originálu 8. září 2012. (neurčitý)
4. ↑ Klasifikace úvěrového rizika Archivováno 27. září 2013.
5. ↑ Dluhové smlouvy . Získáno 19. listopadu 2021. Archivováno z originálu dne 19. listopadu 2021. (neurčitý)
6. ↑ MBA pondělí: Diverzifikace rizik . Získáno 19. listopadu 2021. Archivováno z originálu dne 19. listopadu 2021. (neurčitý)

Literatura

• Christina I. Rayová. Dluhopisový trh. Obchodování a řízení rizik - M. : Delo, 1999. - 600 s. — ISBN 5-7749-0095-9 .