Finanční krize

Finanční krize  – prudká změna hodnoty jakýchkoli finančních nástrojů . Během 19. a 20. století byla většina finančních krizí spojena s krizemi bankovními az toho vyplývající panikou . Nejznámější krizí tohoto druhu byl začátek Velké hospodářské krize (viz také globální finanční krize z let 2007-2008 ). Termín je také často používán pro situaci na akciových trzích , kdy prasknou tzv. „ekonomické bubliny“ .

„Finanční krize“ v běžné řeči – nedostatek peněz, potíže s hotovostí (srov . Krize likvidity ).

Definice

Podle společné klasifikace navržené americkým ekonomem Michaelem Bordeauxemlze finanční krize seskupit do tří širokých kategorií, které se často prolínají: bankovní, dluhové a měnové krize . Jeden typ krize může vyvolat jiný typ krize: bankovní krize často předchází krizi měnové, zejména v rozvojových zemích; problémy bankovního sektoru mohou vyvolat dluhovou krizi; vnější dluhová krize může podkopat stabilitu bank [1] .

Historie

Oxfordský historik Philip Kay  Philip Kay se domnívá, že první finanční krize ve světových dějinách propukla v římské republice v roce 88 př. n. l . [2] .

V roce 1857 došlo ve Spojených státech k finanční krizi. USA omezily vývoz zemědělských produktů do Evropy. Krize netrvala déle než 2 roky a kvůli ní zkrachovalo asi 1400 amerických bank [3] .

Jedním z předpokladů pro vznik finanční krize v Ruské říši v roce 1873 byla rychlá expanze trhu s papírem, spojená s masivní výstavbou železnic na konci 60. let 19. století a poté s kontrakcí trhu, kdy tempo na počátku 70. let 19. století se výstavba začala výrazně snižovat. Komoditní trhy byly přesycené. V roce 1872 začala v Moskvě bankovní krize, která se rozšířila i do dalších měst [4] [5] .

V květnu 1873 začala ve Vídni finanční krize, která zachvátila Spojené státy americké a další evropské země [4] [5] . Krach na vídeňské burze nastal 9. května 1873, který byl později nazýván „černý pátek“ [6] . Během dne došlo ke znehodnocení akcií o stovky milionů. 8. května pozastavilo platby 150 společností a 9. května dalších 120 společností [7] .

Důsledky toho, co se děje, se začaly projevovat na ruských burzách. Lidé se snažili prodat cenné papíry, ale kupců moc nebylo. Vkladatelé vytáhli své peníze z bank. Provádění transakcí na petrohradské a moskevské burze bylo omezeno na minimum. Bankroty začaly v Moskvě, Oděse, Petrohradu a dalších městech [4] [5] .

Na ruských burzách klesly kurzy bankovních a železničních cenných papírů. Koncem roku 1874 se začalo spekulovat na burze [5] .

V roce 1890 začala v evropských zemích nová krize, která v roce 1893 zasáhla Spojené státy americké. V předvečer krize bylo stále obtížnější získat půjčku za normálních podmínek. V USA a Velké Británii začaly růst úrokové sazby a ceny akcií začaly klesat. V Německu se v roce 1890 situace značně ztížila. Investoři v Německu začali shazovat argentinské cenné papíry, což je znehodnotilo v Paříži a Londýně . V březnu 1890 začaly v Argentině bankroty, které vedly k nepokojům. Krize v Jižní Americe vážně zasáhla Anglii, protože mnoho Britů investovalo v Jižní Americe [8] .

Banka Baring Brothers koncem podzimu 1890 pozastavila platby, ceny amerických cenných papírů v Londýně klesly a na newyorské burze začala panika . Bank of England byla vlastníkem velkého podílu v Baring Brothers Bank. V dubnu činily zlaté rezervy Bank of England 22,5 milionů liber a v listopadu 1890 klesly na 18,6 milionů liber. Kolaps byl odvrácen s pomocí 1,5 milionu liber obdržených od ruské vlády a 3 miliony liber od Bank of France [9] .

Mezi lety 1890 a 1893 zkrachovalo asi 30 000 britských společností [9] . V této době také v Rakousku-Uhersku došlo k bankrotům a ceny akcií klesaly. V evropských zemích se snížil počet transakcí na domácím trhu, snížil se objem vývozu i dovozu a uskutečnilo se méně operací zahraničního obchodu. Krize zasáhla Brazílii, Uruguay, Argentinu [10] .

Robert Shiller v rozhovoru ze srpna 2005 uvedl, že dojde k další realitní bublině a ceny nemovitostí v USA klesnou o 40 %. Následně tato krize skutečně nastala a byla nazvána subprime hypoteční zástavní listy. Lehman Brothers vyhlásila bankrot. Finanční krize roku 2008 začala z několika důvodů, je jich několik. Lidé, kteří neměli dostatek financí nebo stabilní zaměstnání, si vzali hypoteční úvěr za výhodných podmínek, které zahrnovaly nízké fixní sazby úvěrů v prvních letech. Půjčky měly nízké úroky. Investiční společnosti aktivně pracovaly, jejich činnost nepodléhala zvláštní kontrole, což s sebou neslo důsledky. Ztráty z činnosti společnosti Bernarda Madoffa byly odhadnuty na 65 miliard dolarů [3] .

Příčiny finančních krizí

Jak poznamenal prof. Nouriel Roubini , krize „nevznikají z ničeho nic, nejsou nějakou anomálií“ [11] . (Viz také Obchodní cyklus .) Věřil, že vypuštění finanční bubliny by mohlo způsobit finanční krizi. To prohlásil v roce 2006 a úspěšně předpověděl v roce 2007 světovou finanční krizi. Věřil, že nejprve se z nějakých důvodů nafoukne velká finanční bublina, a když se bublina vyfoukne, nastane finanční krize. Krize lze předvídat, pokud napravíme sfouknutí velké finanční bubliny. Roubini věřil, že hypotéky nebyly problémem finanční krize. Finanční bublina se vyskytuje ve specifické části finančního trhu, proto, aby mohla nastat krize, je potřeba mechanismus, který důsledky nafouknutí bubliny rozšíří na celý finanční trh. Finanční krize vzniká v důsledku jejího rozšíření do reálného sektoru ekonomiky. Když nastanou finanční potíže, banky omezí půjčky. To způsobuje snížení výdajů, což způsobuje pokles příjmů [12] .

Kenneth Rogoff a Carmen Reinhart , autoři přelomové studie o historii globálních finančních krizí This Time Is Different (2009) , poznamenávají, že „velké finanční krize se zřídka vyskytují izolovaně od jiných událostí. Nejde spíše o „spouštěče recese“, ale spíše o mechanismy pro její zesílení“ [13] , většině velkých krizí předcházela finanční liberalizace [14] [15] .

Finanční páka

Finanční páka umožňuje provozovat firmu, která v případě nedostatku půjčených prostředků automaticky zkolabuje. To dává efekt domino , protože i při malém nedostatku finančních prostředků to vede k platební neschopnosti velkého počtu účastníků podnikání.

Efekt davu

Davový efekt je spojen s operacemi spekulantů, kteří masivně prodávají nebo nakupují aktiva, a tím mění slabý pokles a růst cen v strmý pád a rychlý růst, což destabilizuje trh.

Protikrizová opatření

V současné fázi jsou protikrizová opatření koordinována mezinárodními finančními organizacemi, jako je MMF , Banka pro mezinárodní platby nebo Fórum finanční stability .

Viz také

Odkazy

Poznámky

  1. ↑ Moiseev S. R. Mezinárodní finanční trhy a mezinárodní finanční instituce. Moskva: Moskevská státní univerzita ekonomie, statistiky a informatiky, 2005.
  2. ↑ První světová finanční krize nastala v 1. století před naším letopočtem. E. (nedostupný odkaz) . Datum přístupu: 31. prosince 2008. Archivováno z originálu 2. února 2013. 
  3. ↑ 1 2 12 důvodů finanční krize . Archivováno z originálu 16. července 2020.
  4. ↑ 1 2 3 Mezi Londýnem a Paříží, 2015 , str. 377.
  5. ↑ 1 2 3 4 Mezi Londýnem a Paříží, 2015 , str. 378.
  6. ↑ Trh cenných papírů Ruské říše, 2014 , str. 57.
  7. ↑ Trh cenných papírů Ruské říše, 2014 , str. 58.
  8. ↑ Mezi Londýnem a Paříží, 2015 , str. 440.
  9. ↑ 1 2 Mezi Londýnem a Paříží, 2015 , str. 441.
  10. ↑ Mezi Londýnem a Paříží, 2015 , str. 442.
  11. ↑ Nouriel Roubini, muž, který předpověděl krizi . Datum přístupu: 18. září 2014. Archivováno z originálu 7. února 2016.
  12. ↑ Finanční bubliny a finanční krize . Archivováno 25. března 2020.
  13. ↑ Globální finanční a hospodářská krize – volná myšlenka . Získáno 26. dubna 2015. Archivováno z originálu 21. června 2015.
  14. ↑ http://mathecon.cemi.rssi.ru/vm_polterovich/files/Crisis_VoprEco_Polterovich_2009.pdf Archivováno 3. února 2016 na Wayback Machine str. čtyři
  15. ↑ M. Chazin. předmluva k carmen m. reinhart kenneth p. Rogoff „tentokrát to bude jiné. osm století finanční bezohlednosti“ / Michail Khazin: Web World Crisis . Získáno 26. dubna 2015. Archivováno z originálu 3. dubna 2014.

Literatura

  Přejděte na položku Wikidata  Slovníky a encyklopedie
V bibliografických katalozích