Ostrý poměr

Aktuální verze stránky ještě nebyla zkontrolována zkušenými přispěvateli a může se výrazně lišit od verze recenzované 2. května 2020; kontroly vyžadují 5 úprav .

Sharpeův poměr je ukazatelem efektivity investičního portfolia (aktiva), který se vypočítává jako poměr průměrné rizikové prémie [1] k průměrné odchylce portfolia.

Výpočet koeficientu

$S={\frac {E[R-R_{f}]}{\sigma ))={\frac {E[R-R_{f}]}{\sqrt {Var[R-R_{f }]}}}$ , kde

$R$ — ziskovost portfolia (aktiva)
${\displaystyle R_{f))$ - návratnost alternativní investice (zpravidla se bere bezriziková úroková sazba )
$E[R-R_{f}]$ - riziková prémie ( matematické očekávání převýšení výnosu aktiv nad výnosem alternativní investice)
$\sigma$ — směrodatná odchylka výnosu portfolia (aktiv).

Pokud je během uvažovaného období konstantní, pak . ${\displaystyle R_{f))$ ${\sqrt {Var[R-R_{f}]}}={\sqrt {Var[R]}}$

Sharpe Ratio se používá k určení, jak dobře návratnost aktiva kompenzuje riziko, které investor podstupuje. Při porovnávání dvou aktiv se stejným očekávaným výnosem bude investice do aktiva s vyšším Sharpe poměrem méně riskantní.

Omezení

Měření výnosů Sharpe ratio na základě průměrných měsíčních výnosů (nebo výnosů za jiné časové období) vyjádřených v procentech ročně je vhodnější pro hodnocení možného výkonu v příštím měsíci než pro hodnocení výkonu v průběhu roku. Míra návratnosti použitá v Sharpeově poměru může být velmi zavádějící při odhadu potenciálních výnosů za delší období.
Sharpeův poměr (na rozdíl od Sortino ratio , který bere v úvahu pouze omezenou "volatilitu dolů") nerozlišuje mezi kolísáním hodnoty aktiv nahoru a dolů. Měří celkovou volatilitu portfolia, nikoli riziko.
Sharpeův poměr nerozlišuje mezi valivými a po sobě jdoucími ztrátami [2] .

Viz také

jensenova alfa
Beta koeficient
Sortino koeficient
Poměr šterlinků
Treynorův koeficient

Poznámky

↑ ve vztahu k investicím ${\displaystyle R_{f))$
↑ Schwager, Jack, 2011 , str. 739.

Literatura

William F. Sharpe. Sharpeův poměr
Jack Schwager. Technická analýza. Celý kurz = Technická analýza. - M .: "Alpina Publisher" , 2011. - 804 s. — ISBN 978-5-9614-1544-5 .

Trh s akciemi a body
Typy trhu	primární trh Sekundární trh OTC trh cenných papírů Čtvrtý trh
Druhy cenných papírů	Skladem Běžná akcie zlatý podíl Vázané cenné papíry Sledování propagace preferovaný podíl Pouto
Základní kapitál	Povolený kapitál Nesplacené akcie Vydané akcie pokladniční podíl
členové	Tvůrce trhu Obchodník denní obchodník Obchodník s cennými papíry rekvizitář Equity Trader upisovatel Makléř Transaction Broker Obchodník Investor kvantitativní analytik Regulátor
Burza	Výpis Odstranění seznamu Cross-listing Nekótované cenné papíry
Seznamy burz	Obecný seznam burz Seznam afrických burz Seznam evropských burz Seznam amerických burz Seznam jihoasijských burz Elektronická komunikační síť
Odhad hodnoty a ziskovosti akcií	Alfa koeficient Teorie arbitrážních cen Beta Šíření Účetní hodnota společnosti CAPM Linie kapitálového trhu Dividendový slevový model Dividendový výnos Zisk z akcie Ziskovost Model Feda Čistá hodnota aktiv Charakteristická řada cenných papírů Linie trhu cenných papírů T-model Beta neutrální portfolio Ostrý poměr Sortino koeficient Treynorův koeficient Míra rizika Hodnota v ohrožení Model Black-Litterman
Teorie a strategie obchodování	Algoritmické obchodování Strategie nákupu a držení Opačné investování denní obchodování Průměrování nákladů Hypotéza efektivního trhu Fundamentální analýza Rychle rostoucí akcie Výběr okamžiku transakce Moderní teorie portfolia Momentum investování Teorie mozaiky Párové obchodování Postmoderní teorie portfolia Hypotéza náhodné chůze Rotace odvětví Stylizované investování Swingové obchodování Technická analýza Trend následující Průměrování hodnot Hodnotové investování Fraktální analýza trhu Dow teorie Elliottova teorie vln Efekt Marka Twaina Lednový efekt
Finanční ukazatele	Zisk na akcii (EPS) Cena/výdělek (P/E) Cena/výnos (P/S) Cena/budoucí zisk (PEG) Cena/účetní hodnota (P/B)

Finanční riziko a řízení finančních rizik

Typy

Úvěrové riziko	Riziko koncentrace Rizika spotřebitelských úvěrů Kreditní derivát Sekuritizace CVA Riziko před vypořádáním PFE
Tržní riziko	Komoditní riziko Objemové riziko základní riziko Tvarové riziko Riziko držby akciové riziko Měnové riziko Maržové riziko Úrokové riziko Riziko volatility Riziko likvidity Riziko refinancování
Operační risk	Řízení operačních rizik BIA TSA AMA IMA Právní riziko Politické riziko Reputační riziko Riziko odhadu Riziko modelu
Jiná rizika	Riziko ztráty zisku Odhadované riziko Systémové riziko

Modelování

Tržní portfolio
Markowitzova teorie portfolia
RAROC
Bezriziková úroková sazba
Parita rizika
Ostrý poměr
Sortino koeficient
VaR
Zisk v ohrožení
Marže v ohrožení
Likvidita v ohrožení

Jiné pojmy

Finanční poměry
Ziskovost	Peněžní návratnost investovaného kapitálu Hrubá marže Ziskovost prodeje Provozní marže Výtěžek Návratnost aktiv Návratnost čistých aktiv Návratnost vloženého kapitálu Návratnost použitého kapitálu Návratnost vlastního kapitálu Rentabilita hmotného kapitálu RAROC Návratnost investic na základě peněžních toků Poměr účinnosti Poměr nákladů a přínosů Poměr rizika a návratnosti Omega ratio Sortino koeficient Míra trvalého růstu Treynorův koeficient
Likvidita	Běžná likvidita Rychlá likvidita Absolutní likvidita
obrat	Provozní pákový poměr Splatnost pohledávek Obrat pohledávek Datum splatnosti závazků Lhůta pro vymáhání obchodního dluhu Ukazatel obratu aktiv Poměr obratu zásob doba obratu zásob Peněžní cyklus Ukazatel obratu stálých aktiv
Platební schopnost	Poměr dluhu Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu Poměr marží Ukazatel kapitálové přiměřenosti Poměr dluhu k celkovým aktivům Poměr úrokového krytí Pevný poměr krytí plateb Poměr krytí dluhové služby Ukazatel kapitálové přiměřenosti
Firemní atrakce	Zisk z akcie Poměr ceny tržního podílu k zisku na akcii Poměr výplaty dividend Dividendové krytí Poměr "cena - zisk" Dividendový výnos Poměr tržní kapitalizace k peněžním tokům z provozní činnosti Cena / účetní hodnota Cena / výnos KOLÍK Kapitalizační poměr Buffettův indikátor Indikátor CAPE Aktuální hodnota příležitostí k růstu Ostrý poměr Celkový poměr krátkých pozic