Úroková sazba

Úroková sazba  - částka uvedená v procentech z výše úvěru , kterou příjemce úvěru platí za jeho využívání po určité období ( měsíc , čtvrtletí , rok ).

Z pozice teorie peněz je úroková míra cenou peněz jako uchovatele hodnoty .

Úrokové výnosy  jsou příjmy z poskytnutí kapitálu do dluhů v různých formách ( půjčky , úvěry ), nebo se jedná o příjmy z investic do cenných papírů .

Historie úrokových sazeb

Poslední dvě století stanovovaly základní úrokové sazby buď národní vlády, nebo centrální banky . Například sazba amerického Federálního rezervního systému se v letech 1954 až 2008 pohybovala v rozmezí 0,25 % až 19 %, zatímco základní sazby Bank of England se v letech 1989 až 2009 pohybovaly v rozmezí 0,5 % až 15 % [ 1] [2] a spread základních sazeb v Německu se pohybovala od téměř 90 % ve 20. letech 20. století po přibližně 2 % v roce 2000 [3] [4] . Během pokusu zvrátit hyperinflační spirálu v roce 2007, Reserve Bank of Zimbabwe zvýšila úrokové sazby na půjčky na 800 % [5] .

Typy úrokových sazeb

Existuje několik typů úrokových sazeb.

Pevné a plovoucí sazby

V závislosti na tom, zda se sazba v průběhu času mění, existují pevné a pohyblivé úrokové sazby:

• Fixní úroková sazba  – je konstantní, je stanovena na určité období a nezávisí na žádných okolnostech [6] .
• Pohyblivá úroková sazba podléhá pravidelnému přezkumu [7] . Změna sazby se provádí na základě kolísání určitých ukazatelů. Klasickým příkladem takových ukazatelů je London Interbank Offered Rate (LIBOR, vážená průměrná sazba na londýnském mezibankovním úvěrovém trhu). V souladu s tím bude pohyblivá sazba LIBOR + 5 % znamenat, že nominální hodnota úrokové sazby je o 5 % vyšší než sazba LIBOR.

Dekurzivní a antisipativní sazby

V závislosti na načasování úrokových plateb existují dva typy úrokových sazeb: [8]

• dekurzivní sazba  - úrok se platí na konci spolu s jistinou úvěru
• antisipativní sazba  - úrok se platí v okamžiku poskytnutí půjčky (předem) a je stanoven na základě konečné výše dluhu.

Pro věřitele je výhodnější antisipativní sazba a pro dlužníka dekurzivní sazba. Pokud je tedy úroková sazba 10 %, pak s dekurzivní sazbou pro půjčku 1000 rublů. věřitel obdrží 1100 r. na konci funkčního období. Za antisipativní sazbu dá dlužníkovi 900 rublů. a na konci období obdrží 1000 r.

Reálné a nominální sazby

Rozlišujte mezi nominálními a reálnými úrokovými sazbami.

Nominální úroková sazba je tržní úroková sazba bez inflace, která odráží aktuální ocenění peněžních aktiv.

Reálná úroková míra  je nominální úroková míra minus míra inflace [9] .

Vztah mezi reálnými , nominálními sazbami a inflací je obecně popsán následujícím (přibližným) vzorcem

kde

Irving Fisher navrhl přesnější vzorec pro vztah mezi reálnými, nominálními sazbami a inflací, vyjádřený po něm pojmenovaným Fisherovým vzorcem:

Pro a oba vzorce dávají stejnou hodnotu. Je snadné vidět, že pro malé hodnoty míry inflace se výsledky liší jen málo, ale pokud je inflace vysoká, měl by se použít Fisherův vzorec.

Reálná úroková míra se podle Fishera musí číselně rovnat mezní produktivitě kapitálu .

Úrokové sazby

Nominální úrokové sazby z úvěrů mohou být vyšší než nula, rovna nule („bezúročná půjčka“) a nižší než nula [10] („záporný“ úrok). Pokud reálné úrokové sazby dosáhnou vysoké hodnoty, vede to k lichvě .

Viz také

• Úrokový výnos
• Časová hodnota peněz
• Roční procentuální výnos
• Sazba refinancování
• Diskontní sazba
• Lombardní sazba
• Evropská mezibankovní nabízená sazba (EURIBOR)
• Londýnská mezibankovní nabízená sazba (LIBOR)
• Kapitalizace úroků
• Dohoda o budoucí úrokové sazbě (FRA)
• Pravidlo sedmdesáti
• Inflace
• Skládání
• Složené úročení

Poznámky

1. ↑ Historie úrokových sazeb archivována 16. října 2008 na Wayback Machine . Získáno 27. 10. 2008
2. ↑ Úrokové sazby Spojeného království sníženy na 0,5 % . Získáno 31. října 2011. Archivováno z originálu 7. března 2009. (neurčitý)
3. ↑ Homer, Sylla & Sylla, 1996 , str. 509.
4. ↑ Bundesbank . BBK - Statistics - databáze časových řad Archivováno 12. února 2009 na Wayback Machine . Získáno 27. 10. 2008
5. ↑ Zimbabwská měna revidována, aby pomohla inflaci (odkaz není k dispozici) . Datum přístupu: 31. října 2011. Archivováno z originálu 11. února 2009. (neurčitý) 
6. ↑ Pevná úroková sazba (downlink) . Národní ekonomická encyklopedie. Datum přístupu: 16. července 2013. Archivováno z originálu 27. prosince 2014. (neurčitý) 
7. ↑ Borisov A. B. Plovoucí úroková sazba // Velký ekonomický slovník. - M .: Knizhny Mir, 2003. - 895 s. — ISBN 5-8041-0049-1 .
8. ↑ Borisov A. B. Úroková sazba // Velký ekonomický slovník. - M .: Knizhny Mir, 2003. - 895 s. — ISBN 5-8041-0049-1 .
9. ↑ Úroková sazba  // Velká ruská encyklopedie  : [ve 35 svazcích]  / kap. vyd. Yu. S. Osipov . - M  .: Velká ruská encyklopedie, 2004-2017.
10. ↑ Moiseev S. R. Peníze s negativní úrokovou sazbou Archivní kopie ze dne 2. února 2020 na Wayback Machine // Money and Credit, 2017. - č. 10. - S. 16-26.

Literatura

• Nechaev V. M. , Yarotsky V. G. Zájem o ekonomii a z právního hlediska // Encyklopedický slovník Brockhaus a Efron  : v 86 svazcích (82 svazcích a 4 doplňkové). - Petrohrad. , 1890-1907.
• John C. Hull. Kapitola 4. Úrokové sazby // Opce, futures a jiné derivátové finanční nástroje = Opce, futures a jiné deriváty. - 6. vyd. - M .: "Williams" , 2007. - S. 133-165. — ISBN 0-13-149908-4 .
• Homer, Sydney; Sylla, Richarde. Historie úrokových sazeb . - Rutgers University Press , 1996. - ISBN 978-0-8135-2288-3 .

Slovníky a encyklopedie	Velký Rus Brockhaus a Efron Britannica (online) Universalis
V bibliografických katalozích	GND : 4190927-6 NKC : ph135597